2月3日早盤，寒武紀-U股價暴跌12.88%，報1082.09元，總市值蒸發(fā)超700億元。較去年8月1595.88元的高點，寒武紀股價已經(jīng)下跌了32%。

三天前，寒武紀發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年度實現(xiàn)營收60億元到70億元，同比增長410.87%到496.02%；實現(xiàn)凈利18.5億元到21.5億元，首次年度扭虧為盈。

為何營收暴漲、首次扭虧會股價不漲反跌？

寒武紀官方發(fā)布聲明稱，公司關(guān)注到今日網(wǎng)絡(luò)傳播的關(guān)于公司近期組織小范圍交流等信息為不實信息，公司近期從未組織任何小范圍交流，沒有出具過任何年度、季度營業(yè)收入指引數(shù)據(jù)，相關(guān)信息請以公司公開披露的信息為準。公司目前研發(fā)進展順利，經(jīng)營穩(wěn)步推進。

寒武紀股價波動的主要原因可能和業(yè)績預(yù)估增速驟降有關(guān)。

寒武紀2025年前三季度歸母凈利潤為16.05億元，根據(jù)全年凈利18.5億元到21.5億元的凈利計算，第四季度歸母凈利潤預(yù)計在2.45億元至5.45億元區(qū)間，環(huán)比上一季度的5.67億元下滑3%至56%，遠低于市場預(yù)期。此前，分析師對寒武紀2025年第四季度歸母凈利潤的一致預(yù)測值為6.13億元。

另外，未經(jīng)證實的傳聞可能是引發(fā)恐慌性拋售的直接原因。

有傳言稱，寒武紀在小范圍交流中給出2026年營收指引是200億，低于市場預(yù)估的300-500億，理由是行業(yè)競爭加劇，昆侖芯、平頭哥等競品內(nèi)部銷售目標高達300億元以上，威脅了寒武紀的市場地位。

盡管寒武紀隨后辟謠，但恐慌并未消除。

根據(jù)福布斯2026年1月的中國富豪榜單，寒武紀創(chuàng)始人陳天石憑借約256億美元（約合1780億元人民幣）的財富凈值，位列全國第13位。不僅是該榜單中排名最高的江西籍企業(yè)家，身家也超過了比亞迪的王傳福和吉利的李書福。

今日盤中，摩爾線程下跌4.07%，沐曦股份下跌5.11%。

來源：星河商業(yè)觀察