蘋果承認其先進芯片的供應(yīng)受到臺積電的限制。

蘋果公司近期陷入了業(yè)績增長與供應(yīng)鏈壓力并存的復(fù)雜局面。2026 財年第一季度，該公司營收達 1438 億美元，同比增長 16%，其中 iPhone 業(yè)務(wù)營收同比激增 23% 至 852.7 億美元，創(chuàng)下單季度歷史新高，大中華區(qū)營收更是同比增長 38%，成為核心增長引擎。然而，就在銷量屢創(chuàng)新高的同時，蘋果接連發(fā)出供應(yīng)鏈預(yù)警，面臨零部件成本上漲與先進制程產(chǎn)能不足的雙重壓力。

AI 浪潮引發(fā)零部件爭奪，成本壓力持續(xù)攀升

全球人工智能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長正在重構(gòu)供應(yīng)鏈格局，蘋果長期依賴的零部件議價優(yōu)勢受到顯著沖擊。由于OpenAI、谷歌、Meta 等科技巨頭累計投入數(shù)千億美元構(gòu)建 AI 計算能力，內(nèi)存芯片（NAND 閃存與 DRAM）供應(yīng)陷入短缺，價格呈現(xiàn)暴漲態(tài)勢。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2026 年以來，三星電子與 SK 海力士已將供應(yīng)給 iPhone 的 LPDDR 內(nèi)存芯片價格大幅上調(diào)，其中三星報價環(huán)比漲幅超 80%，SK 海力士更是接近 100%；NAND 閃存價格同樣上漲超 100%，預(yù)計到 2026 年底，DRAM 價格將較 2023 年水平翻四倍，NAND 價格翻三倍以上。

這一變化直接推高了蘋果的生產(chǎn)成本。以即將推出的iPhone 18 基本款為例，其內(nèi)存成本較 iPhone 17 將增加 57 美元，對于零售價 799 美元的設(shè)備而言，將直接壓縮毛利率空間。值得注意的是，蘋果此前長期憑借全球最大 NAND 單一買家的地位享受價格特權(quán)，但如今供應(yīng)商議價權(quán)顯著提升，談判周期已從半年縮短至季度，供應(yīng)鏈不確定性陡增。天風國際證券分析師郭明錤指出，AI 服務(wù)器產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)能的虹吸效應(yīng)還將蔓延至屏幕玻璃等其他組件，進一步加劇成本壓力。

供應(yīng)鏈格局的重構(gòu)還體現(xiàn)在芯片代工領(lǐng)域。英偉達已正式取代蘋果，成為臺積電最大客戶，其AI 芯片對先進制程的迫切需求占用了大量產(chǎn)能。蘋果依賴的 3 納米制程芯片正面臨供應(yīng)緊張，這與 AI 行業(yè)對臺積電 N3、N4P 等先進制程的爭搶直接相關(guān)，部分客戶為鎖定產(chǎn)能甚至開出比常規(guī)訂單高 50%-100% 的加急報價。

先進制程產(chǎn)能告急，多年來首次發(fā)布業(yè)績限制聲明

在成本上漲的同時，蘋果遭遇了更為嚴峻的產(chǎn)能瓶頸。該公司近期罕見發(fā)布聲明，稱2026 財年第二季度業(yè)績將受到臺積電尖端制程工藝處理器供應(yīng)的限制，這是其多年來首次作出此類表述。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆?庫克在財報電話會議上解釋，產(chǎn)能瓶頸源于先進制程節(jié)點的供應(yīng)緊張，而第一季度 23% 的業(yè)績增長進一步壓縮了產(chǎn)能提升空間，導(dǎo)致無法滿足產(chǎn)品擴產(chǎn)需求。

蘋果首席財務(wù)官凱文?帕雷克強調(diào)，公司對下一季度的業(yè)績指引是基于“對供應(yīng)受限的最佳估計”，暗示供應(yīng)鏈情況仍在動態(tài)變化。據(jù)悉，蘋果旗艦產(chǎn)品所需的 3 納米 A 系列芯片由臺積電獨家代工，而臺積電當前需平衡英偉達等 AI 客戶的高毛利訂單與蘋果的消費電子產(chǎn)能需求，先進制程產(chǎn)能分配已成為行業(yè)性難題。IDC 中國研究經(jīng)理郭天翔分析指出，AI 服務(wù)器需求爆發(fā)導(dǎo)致全球先進制程產(chǎn)能向 AI 領(lǐng)域集中，直接擠壓了手機芯片的產(chǎn)能空間。

利潤承壓與策略調(diào)整，市場反應(yīng)趨于謹慎

雙重供應(yīng)鏈壓力已對蘋果的盈利能力和市場預(yù)期產(chǎn)生影響。盡管2026 財年第一季度蘋果整體毛利率升至 48.2%，但庫克坦言，內(nèi)存價格上漲對毛利率的影響將在第二季度進一步擴大，公司已將這一因素納入 48%-49% 的毛利率指引區(qū)間。面對成本上漲，蘋果采取了 “維持售價穩(wěn)定” 的策略，計劃讓 iPhone 18 系列起售價與前代持平，通過穩(wěn)固用戶基礎(chǔ)對沖利潤壓力，后續(xù)或?qū)⒁蕾嚪?wù)業(yè)務(wù)彌補硬件利潤損失。

市場對這一局面表現(xiàn)出謹慎態(tài)度。盡管蘋果利潤創(chuàng)下歷史新高，但受供應(yīng)鏈預(yù)警影響，財報發(fā)布后股價僅微漲0.72%。郭明錤指出，蘋果的供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)本質(zhì)上反映了行業(yè)趨勢的轉(zhuǎn)變 —— 如今推動尖端工程技術(shù)發(fā)展的核心力量已轉(zhuǎn)向英偉達等 AI 企業(yè)，蘋果長期以來的供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位正面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

對于蘋果而言，如何在旺盛的市場需求與持續(xù)的供應(yīng)鏈壓力之間找到平衡，將成為2026 年的核心課題。無論是應(yīng)對零部件價格上漲，還是爭奪先進制程產(chǎn)能，其策略調(diào)整都將深刻影響全球消費電子產(chǎn)業(yè)鏈的格局。

*聲明：本文系原作者創(chuàng)作。文章內(nèi)容系其個人觀點，我方轉(zhuǎn)載僅為分享與討論，不代表我方贊成或認同，如有異議，請聯(lián)系后臺。