文丨呂行編輯丨杜海

來源丨新商悟

（本文約為1300字）

2月4日早間，大潤發(fā)母公司、港股上市公司高鑫零售發(fā)布了一則簡(jiǎn)短卻驚人的公告，稱“董事會(huì)得悉公司暫時(shí)無法與執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官李衛(wèi)平取得聯(lián)系”。這位備受期待的零售老兵，2025年12月1日才正式接棒，上任至今才僅僅兩個(gè)月。

正經(jīng)社分析師注意到，事實(shí)上，前幾日就有消息稱，李衛(wèi)平已被警方帶走協(xié)助調(diào)查，上周五開始就沒有在公司出現(xiàn)了。

2月3日，高鑫零售方面還曾向多家媒體明確否認(rèn)，直言“假的，在報(bào)警了”，并宣稱李衛(wèi)平本人正在上班。

從堅(jiān)決辟謠到發(fā)布正式失聯(lián)公告，中間間隔還不到24小時(shí)，這一反轉(zhuǎn)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)高鑫零售公司治理及信息透明度的廣泛疑慮。

李衛(wèi)平的履歷堪稱傳統(tǒng)零售與互聯(lián)網(wǎng)新零售融合的模板。她現(xiàn)年47歲，擁有超過26年的零售行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，職業(yè)生涯起步于華潤超市，曾擔(dān)任樂天華北區(qū)總經(jīng)理。自2018年9月起，加入阿里巴巴旗下的盒馬，歷任華北區(qū)總經(jīng)理、鮮生業(yè)態(tài)首席執(zhí)行官及首席商品官等核心職務(wù)，直至2025年11月離職。

在委任公告中，高鑫零售的評(píng)價(jià)是，李衛(wèi)平的專業(yè)背景與集團(tuán)的“三年戰(zhàn)略高度契合”，期待她推動(dòng)戰(zhàn)略全面落地，深耕商品和供應(yīng)鏈。

市場(chǎng)也普遍認(rèn)為，她的加盟將有助于高鑫零售旗下大潤發(fā)等業(yè)務(wù)加速商品結(jié)構(gòu)升級(jí)與線上線下一體化進(jìn)程。

根據(jù)服務(wù)協(xié)議，其作為首席執(zhí)行官享有336萬元的固定年薪。

正經(jīng)社分析師發(fā)現(xiàn)，此次CEO“失聯(lián)”事件，發(fā)生在高鑫零售自身發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵且微妙的節(jié)點(diǎn)。

首先，其正經(jīng)歷控制權(quán)與戰(zhàn)略方向的深刻變革。2025年初，阿里巴巴以約131億港元的價(jià)格，將其持有的高鑫零售78.7%控股權(quán)出售給私募股權(quán)基金德弘資本（DCP Capital），標(biāo)志著阿里系逐漸淡出，其進(jìn)入由產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的新階段。

德弘資本入主后，開始著手加強(qiáng)公司治理與內(nèi)部整頓。

其次，其經(jīng)營正面臨巨大挑戰(zhàn)。截至2025年9月30日，高鑫零售實(shí)現(xiàn)收入305.02億元，同比下滑12.1%；歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損1.23億元。

在此背景下，迫切需要一位強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者來穩(wěn)定局面、推動(dòng)轉(zhuǎn)型。李衛(wèi)平的“失聯(lián)”，無疑給這一轉(zhuǎn)型之路蒙上了厚重的陰影。

再者，內(nèi)部治理風(fēng)暴可能已是山雨欲來。有媒體報(bào)道指出，德弘資本入主后，將大力反腐作為加強(qiáng)公司治理的重要舉措。就在近期，因涉嫌受賄700多萬元，大潤發(fā)資深高管、曾任全國營運(yùn)長(zhǎng)的管明武被依法批捕。

這一背景，為此次CEO失聯(lián)事件提供了令人不安的聯(lián)想空間。

顯然，這起事件已超出了一般的高管變動(dòng)范疇，它至少暴露出了兩個(gè)層面的問題：

1. 公司治理與信披的嚴(yán)肅性受到拷問。短短24小時(shí)內(nèi)從“堅(jiān)決否認(rèn)”到“公告失聯(lián)”，嚴(yán)重?fù)p害了上市公司信息披露的公信力。

無論出于何種原因，對(duì)于高鑫零售的內(nèi)部溝通機(jī)制和危機(jī)處理能力，這種前后矛盾都會(huì)讓投資者和公眾產(chǎn)生深深質(zhì)疑。

2. 新控股股東主導(dǎo)下的磨合陣痛。德弘資本作為控股股東，在推動(dòng)業(yè)務(wù)改革與內(nèi)部整頓之間需要高超的平衡藝術(shù)。無論是前高管涉案，還是新任CEO突陷失聯(lián)疑云，都表明這場(chǎng)深度整合可能比外界預(yù)想的更為復(fù)雜和劇烈。

截至目前，事件的具體原因仍然迷霧重重。董事會(huì)宣稱將密切關(guān)注事態(tài)，并按要求適時(shí)發(fā)布進(jìn)一步公告。這位上任才兩個(gè)月的CEO，究竟因何“暫時(shí)無法取得聯(lián)系”，答案不僅關(guān)乎個(gè)人命運(yùn)，更將直接影響到德弘資本入主后的這盤零售大棋能否順利走下去。【《新商悟》出品】

CEO·首席研究員|曹甲清·責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜?！ぐ龠M(jìn)·編務(wù)|安安·校對(duì)|然然

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