這不是一場(chǎng)突如其來的“倒春寒”。

2026年首個(gè)銷售月度，中國新能源汽車市場(chǎng)交出了一份充滿矛盾與變數(shù)的成績(jī)單。

一面是多數(shù)車企同比數(shù)據(jù)的“熱辣”增長(zhǎng)，另一面卻是幾乎全線環(huán)比“腰斬”的冰冷現(xiàn)實(shí)。這種"環(huán)比急跌、同比穩(wěn)增"的復(fù)雜圖景，并非簡(jiǎn)單的市場(chǎng)遇冷，而是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從政策驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、從野蠻生長(zhǎng)向精耕細(xì)作轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵信號(hào)。

站在這一分水嶺時(shí)刻，1月的銷量數(shù)據(jù)不僅是一份成績(jī)單。更讓我們立足現(xiàn)實(shí)，審慎地觀察行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

同比增、環(huán)比跌，車市開局遇冷非個(gè)例

2026年1月車市的整體表現(xiàn)，印證了乘聯(lián)分會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹的判斷："受車輛購置稅免稅政策剛完成截止，加之去年1月中旬是春節(jié)前的熱銷期，受春節(jié)假期錯(cuò)位影響，本月汽車零售表現(xiàn)偏弱具備合理性。"

從同比數(shù)據(jù)看，市場(chǎng)似乎“熱氣騰騰”。有數(shù)十家車企公布數(shù)據(jù)，主要集中在新能源品牌中。其中，蔚來集團(tuán)同比暴增96.1%，問界、埃安、嵐圖等也取得了超過30%的同比增長(zhǎng)。這似乎印證了新能源市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

然而，一旦將視線轉(zhuǎn)向環(huán)比數(shù)據(jù)，刺骨的寒意便撲面而來。除了少數(shù)品牌，超10家主流車企1月銷量環(huán)比下滑，跌幅普遍在30%以上。零跑、小鵬、蔚來集團(tuán)環(huán)比跌幅接近或超過40%，近乎"腰斬"；即便是新晉登頂?shù)镍櫭芍切校h(huán)比也下滑35.3%。這與去年12月年底沖量創(chuàng)高光的盛況形成巨大反差。

這種“同比熱、環(huán)比冷”的奇特景象，揭示了市場(chǎng)正處于一個(gè)劇烈的結(jié)構(gòu)性調(diào)整期。同比增長(zhǎng)得益于新能源汽車市場(chǎng)的持續(xù)滲透，以及去年同期基數(shù)較低的客觀因素。而環(huán)比下滑則是多重短期因素疊加的結(jié)果，其中政策退坡、需求透支、春節(jié)觀望成為影響1月銷量的三大核心因素。

3萬分水嶺的轉(zhuǎn)移

1月銷量最引人注目的變化，莫過于新勢(shì)力排行榜的徹底重構(gòu)。曾經(jīng)的"銷冠"零跑退位，鴻蒙智行、小米躋身前三，蔚小理集體承壓，呈現(xiàn)"頭部領(lǐng)跑、中間塌陷、尾部掙扎"的格局。

鴻蒙智行憑借5.7萬輛的交付量，穩(wěn)居新勢(shì)力生態(tài)聯(lián)盟榜首。其增長(zhǎng)的核心引擎無疑是問界品牌，單月交付超4萬輛，同比增長(zhǎng)83%，占鴻蒙智行總銷量的近七成。問界M7（參數(shù)丨圖片）增程長(zhǎng)續(xù)航版的上市，將進(jìn)一步鞏固其中高端市場(chǎng)地位。據(jù)悉，節(jié)后鴻蒙智行的上新節(jié)奏將加快，智界V9、尚界Z7、問界M6將陸續(xù)登場(chǎng)，助力其沖擊年度目標(biāo)。

小米汽車成為1月新勢(shì)力陣營(yíng)的“黑馬”，以3.9萬臺(tái)的交付量拿下第二名，創(chuàng)下其在新勢(shì)力月銷量榜單的最佳成績(jī)。環(huán)比雖大幅回落，同比卻增長(zhǎng)95%。雷軍第一時(shí)間通過微博解釋銷量波動(dòng)，稱1月銷量主要由YU7貢獻(xiàn)，新一代SU7即將改款，目前交付量較少。這一成績(jī)，在一定程度上回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)其品牌信任度的質(zhì)疑，也為小米沖刺全年銷量目標(biāo)開了個(gè)好頭。

據(jù)悉，新一代小米SU7已開啟小訂，預(yù)計(jì)4月上市，春節(jié)前后部分樣車將進(jìn)店。此后，小米還計(jì)劃發(fā)布3款新車，全力沖刺年度銷量目標(biāo)。當(dāng)然勢(shì)頭正好的小米其實(shí)也面臨隱憂，其SU7 ultra月銷量已跌至幾十臺(tái)，且去年因產(chǎn)品質(zhì)量等問題損失了部分消費(fèi)者信任，如何重建品牌好感度，成為小米今年面臨的重要課題。

曾經(jīng)連續(xù)8個(gè)月蟬聯(lián)新勢(shì)力銷冠的零跑汽車，1月交付3.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)27%，但環(huán)比下滑46.9%。零跑的下滑與購置稅補(bǔ)貼退坡的沖擊密切相關(guān)——其產(chǎn)品主要集中在15萬元及以下市場(chǎng)，對(duì)政策補(bǔ)貼較為敏感，加上年底沖量結(jié)束、春節(jié)淡季的影響，銷量出現(xiàn)明顯回落。不過，零跑并未放慢腳步，而是渠道建設(shè)加快。近期新增85家門店，截至1月5日，全國門店總數(shù)達(dá)1068家。同時(shí)，零跑今年計(jì)劃上市4款新車，包括A系列走量車型A10，以及D系列高端車型D19、D99等。其中D19被網(wǎng)友稱為“半價(jià)理想L9”，計(jì)劃4月上市，有望助力零跑沖擊百萬臺(tái)年銷量目標(biāo)。

“蔚小理”的集體焦慮

曾經(jīng)的新勢(shì)力第一梯隊(duì)“蔚小理”，在1月集體感受到了寒意，各自面臨著不同的挑戰(zhàn)。

理想汽車交付2.7萬輛，同比下滑7.5%，環(huán)比下降37.5%。理想的承壓，一方面源于核心增程市場(chǎng)受到眾多車企的夾攻，另一方面則是純電車型產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期——受電池供應(yīng)限制，純電SUV i6與i8的交付進(jìn)度滯后，不少預(yù)訂用戶收到延期交付通知，理想不得不推出積分補(bǔ)償、電池版本更換補(bǔ)貼等措施安撫用戶。為提振銷量，理想推出7年低息購車方案。同時(shí)，理想L9即將煥新，結(jié)合近期的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，理想正全力應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，沖擊55萬臺(tái)年銷量目標(biāo)。

蔚來集團(tuán)雖以2.7萬輛的交付量實(shí)現(xiàn)了96.1%的同比高增長(zhǎng)，但環(huán)比跌幅43.5%。全新ES8成為絕對(duì)主力，1月交付1.76萬臺(tái)，占集團(tuán)總交付量的65%。但蔚來集團(tuán)旗下的樂道、螢火蟲兩個(gè)子品牌表現(xiàn)不佳，樂道1月銷量3481輛，同比下滑41%，環(huán)比下滑62%；螢火蟲1月銷量2807輛，環(huán)比下滑60%，成為蔚來集團(tuán)的“拖后腿”板塊。這表明其“多品牌下沉”戰(zhàn)略開局并不順利。雖然蔚來也緊隨行業(yè)潮流推出7年低息方案，刺激全系銷量，但其“全年盈利”的目標(biāo)在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與服務(wù)內(nèi)卷下仍面臨巨大挑戰(zhàn)。

小鵬汽車以2萬輛的交付量暫時(shí)落后，同比、環(huán)比雙雙大幅下滑超34%。這與其主力車型正處于更新?lián)Q代期，訂單積累尚未釋放有關(guān)。同時(shí)，小鵬正處于“純電+增程”雙技術(shù)路線的轉(zhuǎn)型期，盡管已推出G7增程版、P7+純電及增程版等車型，但短期內(nèi)未能反映在銷量上。不過，小鵬的長(zhǎng)期布局值得關(guān)注，今年預(yù)計(jì)將推出增程旗艦車型G01，以及MONA系列SUV，開拓主流SUV市場(chǎng)，同時(shí)海外市場(chǎng)的增長(zhǎng)有望成為新的突破口.

傳統(tǒng)軍團(tuán)分化

與傳統(tǒng)印象不同，1月部分傳統(tǒng)車企表現(xiàn)出了更強(qiáng)的韌性，但內(nèi)部分化同樣明顯。

上汽集團(tuán)以絕對(duì)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑，1月上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車批售32.7萬輛，同比增長(zhǎng)23.9%，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)月度銷量榜首。其中新能源銷量8.5萬輛，同比增長(zhǎng)39.7%，逐步形成規(guī)?；?yīng)。海外出口銷量10.5萬輛，同比增長(zhǎng)51.7%，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)新能源和海外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。

吉利汽車則成為少數(shù)實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙增長(zhǎng)的車企。集團(tuán)整體1月銷量達(dá)27萬輛，銀河品牌月銷達(dá)8.2萬輛，一騎絕塵。極氪交付2.3萬輛，同比增長(zhǎng)超99%，表現(xiàn)穩(wěn)健。

奇瑞則依托出口優(yōu)勢(shì)穩(wěn)定在第一梯隊(duì)。1月份售出汽車20萬輛，雖環(huán)比下降18.2%。但其中新能源52,131輛，集團(tuán)出口的汽車119,605輛，同比增加48.1%，連續(xù)9個(gè)月出口超10萬輛，繼續(xù)穩(wěn)坐國內(nèi)汽車出口NO.1的位置。

與之形成對(duì)比的是比亞迪。其1月21萬輛的銷量，同比下滑30.11%，環(huán)比跌幅更是顯著。但這更像是其主動(dòng)調(diào)整和季節(jié)因素后的暫時(shí)“蟄伏”，因?yàn)槠涑隹?0萬余輛的數(shù)據(jù)依然亮眼，且旗下方程豹品牌交付2.1萬輛，攻勢(shì)明顯。

值得關(guān)注的是，與華為深度合作的傳統(tǒng)車企新能源品牌，1月均呈現(xiàn)強(qiáng)勁的同比增長(zhǎng)勢(shì)頭。廣汽埃安1月銷量2.3萬輛，同比增長(zhǎng)63.9%，這是昊鉑、埃安整合后的首個(gè)完整月，改革成效初顯。

東風(fēng)旗下的嵐圖汽車，仍然維持了一萬輛以上的規(guī)模，1月交付1.05萬輛，同比增長(zhǎng)31.3%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)1月銷量攀升。同時(shí)奕派科技也在持續(xù)發(fā)力，銷量2.13萬輛，同比暴漲145%。后續(xù)的“華為全家桶”也將進(jìn)一步完善產(chǎn)品矩陣，增加其競(jìng)爭(zhēng)力。

而合資品牌則整體承壓分化態(tài)勢(shì)更加明顯。廣汽豐田憑借經(jīng)典車型和轉(zhuǎn)型決心實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，成為合資品牌中的亮點(diǎn)。1月廣汽豐田銷量6.36萬輛，同比增長(zhǎng)近10%。

上汽通用憑借新能源轉(zhuǎn)型和出口增長(zhǎng)打破增長(zhǎng)瓶頸，展現(xiàn)出復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。1月上汽通用終端交付5.1萬輛，同比增長(zhǎng)8.2%，擺脫了此前銷量低迷的局面。

廣汽本田陷入階段性調(diào)整，1月銷量跌至4558臺(tái)，同比下滑69.86%。雖仍面臨壓力，但核心車型表現(xiàn)穩(wěn)健。

整體來看，合資品牌的黃金時(shí)代已過，想要繼續(xù)立足國內(nèi)市場(chǎng)，必須加速電動(dòng)化技術(shù)研發(fā)，跟上中國車市的轉(zhuǎn)型節(jié)奏，否則將持續(xù)陷入增長(zhǎng)困境。

補(bǔ)貼退潮后的“裸泳”與競(jìng)爭(zhēng)升維

2026年1月的銷量震蕩，并非偶然，而是多重因素疊加下的必然結(jié)果，也清晰指明了未來競(jìng)爭(zhēng)的幾大趨勢(shì)。

政策“斷奶”效應(yīng)顯現(xiàn)。2025年底新能源汽車購置稅免征政策正式結(jié)束，是導(dǎo)致市場(chǎng)驟冷的直接導(dǎo)火索。政策紅利消退，市場(chǎng)需求從“政策驅(qū)動(dòng)”部分回歸“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”，提前透支的效應(yīng)開始反噬。各省市以舊換新補(bǔ)貼政策銜接不暢，進(jìn)一步加劇了消費(fèi)者的觀望情緒。

。在直接大幅降價(jià)可能傷害品牌和毛利率的情況下，車企紛紛玩起了金融“花活”。從特斯拉開始，小米、理想、蔚來、小鵬等迅速跟進(jìn)“7年超低息”購車方案。這實(shí)質(zhì)上是一種變相降價(jià)，旨在降低消費(fèi)者的購車門檻和感知成本，成為新一輪競(jìng)爭(zhēng)的核心武器。

價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向“金融戰(zhàn)”

車型新老切換導(dǎo)致交付斷層。1月，多個(gè)車企處于車型更新迭代期，小米新一代SU7、理想L9、小鵬M03等主力車型尚未正式上市或完成產(chǎn)能爬坡，導(dǎo)致交付量出現(xiàn)斷層。而老款車型因即將退市，銷量大幅下滑，形成“青黃不接”的局面，直接影響了車企的1月銷量表現(xiàn)。

淘汰賽加速，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量成關(guān)鍵。銷量數(shù)字波動(dòng)的背后，是車企經(jīng)營(yíng)策略的深刻分化。理想轉(zhuǎn)向AI與機(jī)器人尋求第二增長(zhǎng)曲線，蔚來追求毛利率與盈利，小鵬押注增程與出海，零跑激進(jìn)擴(kuò)張渠道與產(chǎn)品線……單純追求規(guī)模的時(shí)代正在過去，如何在銷量、毛利、現(xiàn)金流、技術(shù)儲(chǔ)備之間取得平衡，將成為決定車企能否挺過下一輪淘汰賽的關(guān)鍵。

在分化中尋找確定性

2026年1月的車市，如同一盆冷水，澆醒了還對(duì)高增長(zhǎng)抱有慣性幻想的市場(chǎng)參與者。它宣告了依靠政策紅利和資本熱潮的粗放增長(zhǎng)階段已然結(jié)束，一個(gè)靠真實(shí)產(chǎn)品力、技術(shù)護(hù)城河、成本控制能力和生態(tài)協(xié)同效率取勝的新階段正式開啟。

各大車企公布的2026年銷量目標(biāo)總和已遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，這意味著存量廝殺將空前慘烈。1月的銷量波動(dòng)，只是這場(chǎng)漫長(zhǎng)戰(zhàn)役的第一個(gè)小規(guī)模接觸。隨著春節(jié)后新車密集發(fā)布、以舊換新政策落地、車企戰(zhàn)略調(diào)整見效，市場(chǎng)的波動(dòng)與排位的更迭將成為常態(tài)。

可以預(yù)見，2026年的中國車市，將不再是溫和的增長(zhǎng)競(jìng)賽，而是關(guān)乎生存的排位淘汰賽。洗牌，才剛剛開始。對(duì)于消費(fèi)者而言，這或許意味著更多元的選擇、更實(shí)惠的價(jià)格和更快的技術(shù)迭代；而對(duì)于每一位身處局中的車企，則必須拿出全部實(shí)力，應(yīng)對(duì)這場(chǎng)“冷熱交織”的巨變。