白銀等貴金屬期貨品種近期的大幅波動下，一則關(guān)于“邊錫明中財(cái)期貨精準(zhǔn)做空白銀，三天爆賺36億”的傳聞在市場流傳。

對此，中財(cái)期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)媒體稱，交易所公布的中財(cái)期貨席位在白銀期貨合約上的持倉數(shù)據(jù)及其變化，反映的是公司客戶在白銀期貨上的頭寸變動。

但也有業(yè)內(nèi)人士表示，這是一個(gè)難以被證實(shí)和證偽的傳聞。財(cái)聯(lián)社通過梳理過往數(shù)據(jù)，以求還原事情的原貌。

中財(cái)期貨做空？

傳聞提到中財(cái)期貨的做空，主要以中財(cái)期貨的持倉數(shù)據(jù)作為依據(jù)。傳聞稱，根據(jù)上期所披露數(shù)據(jù)，看到截至2月2日，該公司持有的白銀期貨空頭頭寸，并計(jì)算相應(yīng)的名義價(jià)值。

事實(shí)上，上期所官網(wǎng)每天會披露關(guān)于品種的其會員/境外特殊參與者成交及持倉前二十排名表。截至2月5日，中財(cái)期貨仍然出現(xiàn)在滬銀期貨不少合約的持賣單量前二十的榜單。比如，在2608合約、2610合約、2612合約上，該會員單位均出現(xiàn)在持賣單量靠前的位列。

不過，關(guān)鍵詞包含“中財(cái)期貨”的每個(gè)名單后，均有“（代客）”的標(biāo)識。

財(cái)聯(lián)社記者向業(yè)內(nèi)人士了解到，披露在排名表上的，實(shí)際并非中財(cái)期貨的自營交易倉位，而是該公司所有客戶持倉的匯總?！捌谪浌就ㄟ^席位為他們的客戶提供期貨交易服務(wù)，因此這不代表單獨(dú)個(gè)人的或者公司的交易頭寸。”

換而言之，這些數(shù)據(jù)更多意味著，中財(cái)期貨的客戶合計(jì)正持有大量的空單，但無法指向個(gè)人。

是否出現(xiàn)做空的情況？

雖然沒有辦法指向個(gè)人，多個(gè)合約的持賣單量居前，確實(shí)說明空頭交易的存在。而根據(jù)傳聞，所謂的空頭操作，從1月下旬開始，而在上周五以來，隨著白銀行情轉(zhuǎn)向，這一操作獲得盈利。

根據(jù)滬銀期貨此前的數(shù)據(jù)來看，在1月20日，中財(cái)期貨（代客）僅出現(xiàn)AG2606合約的持倉排名表中，彼時(shí)持有空單1757手。

但一周后，該席位于1月27日在AG2602、AG2604、AG2606、AG2608合約的持倉排名表中均有出現(xiàn)，主要是持賣單量靠前，在4個(gè)合約合計(jì)持有賣單量達(dá)到1.15萬手。

1月28日，持有較多空單的合約除了前述4個(gè)，還有AG2610合約，5個(gè)合約的合計(jì)持有的賣單量為1.87萬手。

1月29日，持有較多空單合約又增加1個(gè)AG2612合約，同時(shí)，該合約成交量居前；中財(cái)期貨（代客）在這些合約合計(jì)持有超過2.5萬手賣單。

1月30日，該席位僅在AG2604、AG2606、AG2608、AG2610、AG2612合約的持賣單量居前榜單出現(xiàn)，合計(jì)持有2.86萬手。當(dāng)日，滬銀期貨開啟回調(diào)。

2月2日，滬銀期貨繼續(xù)回調(diào)，主力合約封住跌停板，當(dāng)天，中財(cái)期貨（代客）在前述多個(gè)合約的持有賣單量達(dá)到3.23萬手；

2月3日，中財(cái)期貨（代客）依舊持有超3萬手賣單，但是較前一日有所減少，其中AG2612、AG2610、AG2608均有減倉的情況出現(xiàn)，當(dāng)日，滬銀期貨仍在回調(diào)。

2月4日，滬銀期貨行情有所反彈，當(dāng)日中財(cái)期貨（代客）的持有賣單量與前一日相比變化不大；而截至2月5日，中財(cái)期貨（代客）的持有賣單量依舊在滬銀期貨多個(gè)合約中位居前列，合計(jì)的持有賣單量達(dá)到3.74萬手，當(dāng)天滬銀期貨收跌。

3個(gè)交易日內(nèi)賺了超過36億元人民幣？

根據(jù)傳聞，這一輪空頭交易自1月30日以來的3個(gè)交易日內(nèi)賺了超過36億元人民幣。但事實(shí)上，由于持有成本不清晰，具體獲利情況難以計(jì)算，并且這也并非公司自身或其單一客戶的持倉情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從1月30日至2月3日，這3個(gè)交易日，滬銀期貨主力合約累計(jì)下跌27.88%，具體每千克下跌超過8200元。

而滬銀期貨合約的交易單位為每手15千克，結(jié)合中財(cái)期貨（代客）約3萬手的空單持有量，這或是被誤讀為36億元的原因。

邊錫明成獲益人？

傳聞將此輪空頭交易的獲益者指向了中財(cái)期貨的邊錫明，并指其為中財(cái)期貨創(chuàng)始人。事實(shí)上，中財(cái)期貨的前身是上海鴻達(dá)期貨，早在1995年成立；更名為中財(cái)期貨是在2003年，彼時(shí)伴隨著股東的變更，中財(cái)事業(yè)發(fā)展進(jìn)入股東行列，隨后法定代表人也變更至邊錫明。

幾經(jīng)股東變更后，中財(cái)期貨官網(wǎng)顯示，目前中財(cái)期貨為中財(cái)實(shí)業(yè)發(fā)展的全資子公司。根據(jù)公開信息，邊錫明是中財(cái)集團(tuán)的實(shí)控人，該企業(yè)初期以化學(xué)建材和管道等實(shí)業(yè)制造為核心，中財(cái)型材曾是國內(nèi)塑料型材領(lǐng)域的主要品牌之一。隨后，該集團(tuán)邁向多元化發(fā)展，中財(cái)期貨官網(wǎng)顯示，中財(cái)化學(xué)建材業(yè)、中財(cái)金融廣角、中財(cái)期貨業(yè)、中財(cái)境外事業(yè)、中財(cái)資本事業(yè)、對私金融事業(yè)、中財(cái)八財(cái)事業(yè)和置業(yè)金融事業(yè)是中財(cái)集團(tuán)商業(yè)架構(gòu)的八大事業(yè)組件。

傳聞提到，邊錫明曾有多次行情押注期貨行情成功的案例，涉及黃金、銅等品種，但是根據(jù)上述對于席位持倉的解釋，依舊無法證實(shí)相關(guān)持倉背后的持有人。