首席收藏訊 在民國的中外合資金融版圖中，中華懋業(yè)銀行承載著中美兩國的合辦構(gòu)想，匯聚了北洋政府頂尖政商資源，以盛大的姿態(tài)開業(yè)，卻在短短九年后便因內(nèi)憂外患轟然崩塌，后續(xù)清理工作更是綿延二十七年才塵埃落定。這家銀行既是近代中國尋求外資合作發(fā)展金融的嘗試，也是軍閥混戰(zhàn)、列強博弈背景下，民族金融艱難求生的縮影。本篇就與大家分享與中華懋業(yè)銀行相關(guān)的歷史信息及精彩拍品：

中美合辦銀行的構(gòu)想，最早可追溯至19世紀(jì)末洋務(wù)運動時期。1885年，經(jīng)辦洋務(wù)二十余年的李鴻章為修建關(guān)內(nèi)鐵路、架設(shè)電報線路，苦于資金匱乏，提出"糾合中外眾商之力"創(chuàng)辦銀行的設(shè)想——既解決清廷批準(zhǔn)難題，又彌補資本缺口，可謂一舉兩得。恰逢美國商人米建威嗅到商機，通過中國駐美公使張蔭桓遞呈了一份最新的美國銀行章程給李鴻章。后又在1886年初赴天津與李鴻章、盛宣懷、馬建常(馬相伯)等人會晤，擬定成立"華美銀行"，1887年章程正式獲批，馬建常赴美籌措資金時，曾受到美國銀行家的熱烈追捧。

民國九年中華懋業(yè)銀行壹佰圓樣票 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-SBP2025年4月香港#A/B-中國/世界紙鈔 然而，這一計劃最終因多方抵制夭折：英法列強擔(dān)憂美國借此侵占在華金融利益，極力阻撓干涉；清廷對李鴻章"擅自專斷"極為不滿，發(fā)起聯(lián)名彈劾，馬建常被迫中止活動回國，華美銀行胎死腹中。此后三十余年，合辦銀行的構(gòu)想兩度沉浮：1910年，美國商人羅伯特-大來率商會代表團(tuán)訪滬，與中國商界議定成立中美聯(lián)合銀行，額定資本1000萬銀元，卻因辛亥革命爆發(fā)、清政府倒臺而擱置；1914年，中華全國商會聯(lián)合會兩度召開會議，敲定中美銀行招股方案，為后續(xù)籌備奠定基礎(chǔ)。直至1919年，依托北洋政府與美國財團(tuán)的合作，這場跨越三十三年的金融構(gòu)想終于落地，中華懋業(yè)銀行正式成立。民國九年中華懋業(yè)銀行拾圓樣票 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-北京誠軒2016年秋拍-紙幣 1920年2月16日，中華懋業(yè)銀行在北京舉行開幕儀式，盛況空前。據(jù)《字林西報》記載，一千多名中外賓客齊聚現(xiàn)場，既有內(nèi)閣部長、銀行名流，也有各國駐華公使代表，大廳墻上掛滿總統(tǒng)、總理及商界名家的紅底金字題詞，盡顯其超然地位。這份榮耀背后，是其豪華到令人咋舌的股東陣容：中方股東涵蓋北洋政府大官僚(徐世昌、黎元洪、馮國璋等)、地方軍閥(張勛、王占元等)與商界富豪(傅筱庵、沈志賢等)，財政部直接入股，全國煙酒署、中美企業(yè)公司、中國通商銀行等亦有參與。民國時期中華懋業(yè)銀行儲蓄盒 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-北京誠軒2009年春拍-古錢 金銀錠 機制幣 憑借強大的政商背景與政府特許經(jīng)營權(quán)，中華懋業(yè)銀行迅速擴(kuò)張：總行初設(shè)北京，后在天津、漢口、上海、哈爾濱、濟(jì)南、重慶及馬尼拉等地設(shè)立分行，在歐美各大城市布局20多個代理，構(gòu)建起覆蓋海內(nèi)外的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，這在中國近代合資銀行中也是較為罕見的。作為北洋政府特許發(fā)鈔銀行，該行1919年4月便獲發(fā)鈔權(quán)，1920年起發(fā)行銀元兌換券，面額分1元、5元、10元、50元、100元五種(實際發(fā)行了1元、5元、10元三種面額，50和100元僅見票樣)，票面印民國五色旗和美國自由女神像，鮮明彰顯合資屬性。此外，該行還依托美方資源開展國際匯兌、貿(mào)易擔(dān)保業(yè)務(wù)，一度被認(rèn)為前景無量。民國九年中華懋業(yè)銀行第一版黑色拾圓 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-上海泓盛2012春拍-中國紙幣專場 值得一提的是，該行與著名外交家顧維鈞的交集，成為一段特殊插曲。1926年，顧維鈞短暫擔(dān)任財政部長期間，為籌措中秋軍費四處碰壁，中華懋業(yè)銀行美方董事衛(wèi)家立(原美國駐華公使衛(wèi)理之子，與顧維鈞有私交)主動提供50萬元貸款。顧維鈞感念其信任，親自安排以鹽務(wù)署稅款償還，確保在任內(nèi)結(jié)清欠款，成為該行第一筆全額收回的政府貸款。但此舉也引發(fā)華資銀行聯(lián)合抵制，該行被排擠在銀行公會之外，不得參與政府金融會商，暴露了中外合辦銀行在華資與外資夾縫中的尷尬處境。

中華懋業(yè)銀行的輝煌如曇花一現(xiàn)，開業(yè)不久便陷入多重危機，最終走向覆滅。其衰敗根源，既有外部時代動蕩的沖擊，也有內(nèi)部經(jīng)營管理的致命缺陷。國際銀價波動與資本計價矛盾，為經(jīng)營埋下先天隱患。該行初期股本以美元計價，而在華業(yè)務(wù)以銀元結(jié)算。一戰(zhàn)后國際銀價先漲后跌，從銀元0.8元兌換1美元跌至大幅貶值，形成"金貴銀賤"格局，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)按美元核算持續(xù)減值，資本總額變相縮水。為抵消損失，該行被迫開展美元掉期交易(套頭交易)，但時機把握不當(dāng)與頻繁操作累積了巨額利息虧損，雖1922年將股本改為銀元并通過大通銀行獲得巨額信用透支，試圖轉(zhuǎn)型外匯業(yè)務(wù)，卻因國際匯兌市場早已被匯豐等銀行壟斷，經(jīng)營不得法而虧損加劇，先天缺陷難以彌補。

民國九年中華懋業(yè)銀行美鈔版伍圓 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-杭州宜和2022年夏拍 貸款失控與巨額呆賬，成為壓垮銀行的重要砝碼。該行深陷北洋政府的債務(wù)泥潭，為中央及地方軍閥墊款、承銷公債成為常態(tài)，而軍閥割據(jù)導(dǎo)致財政截留、公債濫發(fā)暴跌，多數(shù)貸款有去無回，漢口、濟(jì)南分行受害最深。1927年秋，天津分行對協(xié)和貿(mào)易公司的200多萬元貸款因公司投機失敗、抵押品為空頭發(fā)棧單而淪為呆賬，該公司總負(fù)債高達(dá)700余萬元，消息傳出引發(fā)擠兌風(fēng)潮，雖因發(fā)鈔準(zhǔn)備充足未即時倒閉，卻已元氣大傷。同時，上海分行的投機虧損進(jìn)一步加劇資金鏈緊張，銀行經(jīng)營雪上加霜。

內(nèi)部紛爭與派系內(nèi)斗，徹底瓦解了經(jīng)營根基。中美股東間的業(yè)務(wù)方針分歧貫穿始終：美方希望集中資金經(jīng)營國際匯兌，助力美國商品傾銷；中方則覬覦國內(nèi)高利率，主張重點放貸并引進(jìn)美國低利資金，雙方互不相讓，嚴(yán)重阻礙業(yè)務(wù)推進(jìn)。中方內(nèi)部派系爭斗更趨激烈，美國派、留學(xué)生派、買辦官員派相互掣肘，1925年協(xié)理徐恩元去世后，群龍無首的內(nèi)斗愈演愈烈。1928年該行嘗試改組自救，邀請中國、交通、金城、大陸等華資銀行入股遭拒，僅獲部分貸款；美方大通銀行見勢不妙堅決退股，桂系集團(tuán)趁機入股卻因1929年蔣桂決裂而終止，改組希望徹底破滅。最終，因桂系資本入股事件牽連，漢口分行被蔣介石下令查封，各地分行陸續(xù)停業(yè)，1929年11月全行進(jìn)入清理階段。

民國九年中華懋業(yè)銀行壹圓 圖片來源：首席數(shù)據(jù)中心-SPINK2021年5月香港-中國錢幣 紙鈔 中華懋業(yè)銀行的停業(yè)，開啟了漫長的清理進(jìn)程。由于涉及海內(nèi)外分支機構(gòu)資產(chǎn)處置、多筆債務(wù)償付及復(fù)雜的股東糾紛，清理工作一波三折：1946年曾嘗試復(fù)業(yè)，終因時局動蕩與資不抵債無果；新中國成立后，該行資產(chǎn)由中國人民銀行接收，歷經(jīng)多年梳理核算，直至1956年才完成全部清理工作，為其畫上歷史句號。

中華懋業(yè)銀行的興衰史，是近代中國尋求金融現(xiàn)代化的一次失敗嘗試。它誕生于中美雙方的利益訴求，中方渴望借助外資與特權(quán)穩(wěn)固統(tǒng)治、發(fā)展經(jīng)濟(jì)，美方企圖通過金融滲透開拓中國市場。其開業(yè)后的輝煌依托于強大的政商資源，卻也因過度綁定而陷入債務(wù)泥潭，國際銀價波動、內(nèi)部紛爭等多重因素疊加，最終將其推向覆滅。漫長的清理進(jìn)程，更凸顯了這家銀行背后關(guān)系的復(fù)雜與時代的混亂。它的歷史既是對中外金融合作模式的深刻反思，也為后世留下了關(guān)于金融主權(quán)、經(jīng)營治理與時代適配的重要啟示。

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