短期、中期、長(zhǎng)期資金各有去處，存款、理財(cái)、保險(xiǎn)、基金可全方位配置。歲末年初，多家銀行紛紛推出專屬理財(cái)攻略，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供多元化選擇。

在市場(chǎng)利率持續(xù)下行的背景下，金融機(jī)構(gòu)的策略正從單品銷售轉(zhuǎn)向設(shè)計(jì)穩(wěn)健與潛力兼具的綜合理財(cái)方案。

交通銀行（601328.SH）財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)指出，居民財(cái)富配置具有“安全邊際優(yōu)先”的特點(diǎn)，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好未大幅提升。儲(chǔ)蓄“蓄水池”效應(yīng)仍顯著，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)、“固收+”等產(chǎn)品仍是客戶配置的主力產(chǎn)品。

客群細(xì)分+精準(zhǔn)匹配

記者從交通銀行了解到，該行提供的年終獎(jiǎng)產(chǎn)品方案具備以下三大特點(diǎn)：一是定制專屬優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，包括代銷“新薪寶”系列理財(cái)、交薪無憂意外保障計(jì)劃，以及結(jié)構(gòu)性存款薪金版、代發(fā)客戶專享大額存單等；二是提供專屬優(yōu)惠，如沃德金和金豆享價(jià)格優(yōu)惠，手機(jī)銀行申購基金享手續(xù)費(fèi)率優(yōu)惠等；三是提供種類豐富的活動(dòng)，如對(duì)全量客戶的財(cái)富提升日日贏、代發(fā)工資新客戶的“薪”享禮遇活動(dòng)等。

南京銀行（601009.SH）方面表示，當(dāng)前居民理財(cái)需求更趨多元，單純同質(zhì)化產(chǎn)品已無法滿足不同客群需求，年終獎(jiǎng)理財(cái)服務(wù)正從普惠供給向精準(zhǔn)適配轉(zhuǎn)型。該行積極推進(jìn)固收產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，加大“固收+”產(chǎn)品研發(fā)，形成“+權(quán)益、+多資產(chǎn)、+衍生品”的多元策略組合，適配不同風(fēng)險(xiǎn)需求。與往年相比，2026年年終獎(jiǎng)專屬理財(cái)同步推出客群差異化方案，結(jié)合各客群風(fēng)險(xiǎn)屬性、用錢習(xí)慣，設(shè)計(jì)了不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、期限和申贖靈活度的專屬產(chǎn)品。保守型客戶側(cè)重結(jié)構(gòu)性存款、大額存單；穩(wěn)健型客戶重點(diǎn)配置“固收+”，搭配少量純債基金和年金保險(xiǎn)；進(jìn)取型客戶可提高“固收+”占比，搭配少量混合基金、指數(shù)基金及積存金。

“整體來看，銀行年終獎(jiǎng)營(yíng)銷轉(zhuǎn)向綜合配置方案，核心是從單一產(chǎn)品銷售向客戶需求導(dǎo)向的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，不再僅靠利差盈利，而是通過全品類服務(wù)提升客戶黏性、留存增量資金?！碧K商銀行特約研究員付一夫分析，這背后是市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)的雙重壓力，市場(chǎng)端利率下行，單一產(chǎn)品收益吸引力下降，投資者對(duì)多元穩(wěn)健配置需求提升，經(jīng)營(yíng)端銀行凈息差持續(xù)收窄，單一產(chǎn)品盈利空間壓縮，且行業(yè)理財(cái)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)也指出，銀行從推銷單一產(chǎn)品轉(zhuǎn)向推銷綜合配置方案，體現(xiàn)了從“銷售導(dǎo)向”到“客戶需求導(dǎo)向”、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型加速以及應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

在京華世家私募基金管理公司投資總監(jiān)紀(jì)盈盈看來，這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是多重內(nèi)外部壓力共同作用的結(jié)果：一是息差收窄。在市場(chǎng)利率持續(xù)下行和存款短期化的背景下，銀行傳統(tǒng)的凈息差盈利模式承壓，亟須通過發(fā)展財(cái)富管理等中間業(yè)務(wù)來對(duì)沖利息收入的下滑。二是競(jìng)爭(zhēng)加劇。來自理財(cái)公司、基金公司、券商乃至互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，客戶資金選擇多元化，倒逼銀行必須提升服務(wù)的專業(yè)性和綜合性以留住客戶。三是客戶需求升級(jí)。居民財(cái)富積累后，理財(cái)需求從過去單純“看利率”轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)“流動(dòng)性+收益+保障”的綜合訴求。同時(shí)，資管新規(guī)打破剛兌，客戶更需要專業(yè)指導(dǎo)來應(yīng)對(duì)凈值化產(chǎn)品的波動(dòng)。四是監(jiān)管與合規(guī)要求。監(jiān)管層推動(dòng)的凈值化轉(zhuǎn)型要求銀行強(qiáng)化“賣者盡責(zé)”，通過科學(xué)的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)匹配，降低因市場(chǎng)波動(dòng)引發(fā)的客戶投訴和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

三步構(gòu)建個(gè)人理財(cái)方案

面對(duì)琳瑯滿目的產(chǎn)品與配置方案，投資者該如何抉擇？

盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)建議，當(dāng)前環(huán)境下的資產(chǎn)配置邏輯應(yīng)調(diào)整為強(qiáng)化防御性，注重流動(dòng)性管理以及多元化分散，通過跨品類配置降低單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免集中暴露于波動(dòng)資產(chǎn)。中短債及現(xiàn)金管理類理財(cái)，均衡型混合FOF等收益相對(duì)存款更高，流動(dòng)性好，適合作為底倉資產(chǎn)。若投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等，可通過基金定播或配置股債平衡型產(chǎn)品參與權(quán)益市場(chǎng)，平滑波動(dòng)。

南京銀行方面表示，從市場(chǎng)反饋來看，中低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的固收類產(chǎn)品需求最旺，契合客戶“穩(wěn)健增值”訴求，客戶整體更傾向長(zhǎng)期投資配置。

上述交通銀行財(cái)富管理部相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，投資者可考慮用存款、保險(xiǎn)作為金融資產(chǎn)組合的“壓艙石”，用固收類理財(cái)產(chǎn)品作為底倉；順勢(shì)參與權(quán)益基金投資，分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的成果；配置合理比例的黃金等貴金屬產(chǎn)品，進(jìn)一步增強(qiáng)多元配置效果；投資“活錢+”專區(qū)產(chǎn)品，做好資金的流動(dòng)性管理。

“投資者制定年終獎(jiǎng)理財(cái)方案可分三步落地?！备兑环蚪o出建議：第一步，理清資金。按使用周期拆分，劃出春節(jié)消費(fèi)、3—6個(gè)月應(yīng)急資金，剩余分為中短期閑置和長(zhǎng)期規(guī)劃資金，明確用途與使用時(shí)間。第二步，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合自身承受能力定位風(fēng)險(xiǎn)類型，保守型保本為主，穩(wěn)健型接受小幅波動(dòng)，同時(shí)結(jié)合已有資產(chǎn)避免重復(fù)配置。第三步，選擇產(chǎn)品。按資金與風(fēng)險(xiǎn)匹配標(biāo)的，拒絕高收益陷阱，現(xiàn)金類選靈活申贖產(chǎn)品，中長(zhǎng)期選頭部機(jī)構(gòu)固收/“固收+”產(chǎn)品，長(zhǎng)期資金搭配定投或儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)。

紀(jì)盈盈指出，投資關(guān)鍵在于堅(jiān)持多元分散、著眼長(zhǎng)期鎖定。在具體操作上，投資者可采取“核心衛(wèi)星”策略：核心部分（如固收+、純債基金）以穩(wěn)健收益為主，衛(wèi)星部分（如股票、黃金等）則適度配置以提升組合彈性，并需嚴(yán)格限制單一資產(chǎn)的暴露風(fēng)險(xiǎn)。在期限安排上，針對(duì)三年以上不動(dòng)用的長(zhǎng)期資金，建議積極配置增額終身壽險(xiǎn)、養(yǎng)老年金等能夠鎖定長(zhǎng)期復(fù)利的產(chǎn)品，從而有效抵御未來可能持續(xù)的利率下行風(fēng)險(xiǎn)。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼提醒道，在各類資管產(chǎn)品收益率以及存款利率持續(xù)下降的情況下，應(yīng)調(diào)整好投資心態(tài)，降低對(duì)投資收益的預(yù)期。居民如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，適當(dāng)配置現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品。近期受市場(chǎng)資金面趨緊等因素影響，國(guó)債逆回購年化收益率上升較快，普通投資者可適當(dāng)參與國(guó)債逆回購以獲得穩(wěn)健收益。如果投資者有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以增配股票、偏股型基金以及黃金產(chǎn)品。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

【中經(jīng)金融】

【中經(jīng)金融】立足于價(jià)值發(fā)現(xiàn)與分享，為您解讀最新的投融資環(huán)境變化，捕捉財(cái)經(jīng)市場(chǎng)重要信息，事事有關(guān)您的財(cái)富增益。