汽車行業(yè)時代巨變之中，沒有哪一個車企是絕對安全的。哪怕貴為全球第四大車企，也會突如其來地暴雷。

減值計提1800多億元，半年巨虧超1500億元……背負著這些沉重數字的巨頭Stellantis，將中國當作了救命稻草。

1. 減值計提1800多億元

2月6日對于Stellantis來說，是相當黑暗的一天。

當天，Stellantis歐股一度大跌30%，收跌25.24%，這是該公司有史以來單日跌幅最慘的紀錄。與此同時，Stellantis美股一度跌超26%，最終收盤跌23.79%。

直接誘因，就是Stellantis宣布減值計提260億美元（約合222億歐元，1804億元人民幣）。

市場原本預計減值計提20億歐元，結果實際規(guī)模超出了十倍還不止。所以資本市場投資者都紛紛拋盤，Stellantis股票就崩盤了。

減值計提，在財務上是指已經發(fā)生，但尚未實際支付的費用或負債，在當期賬目中予以記錄的操作。

也就是說這1800多億元已經發(fā)生，Stellantis在未來一段時間必須支付的。

之所以產生一筆如此巨額的費用，最根本的原因在于Stellantis的戰(zhàn)略誤判，其電動化轉型的產品布局“偏離了許多汽車買家的實際需求、能力和愿望”。

說人話，就是Stellantis的產品，消費者不喜歡不愿買。

2. 半年巨虧超1500億元

很多人對Stellantis這個名字非常陌生，其實它是一個車企集團名字，而非汽車品牌。

2014年，意大利菲亞特和美國克萊斯勒合并，變成FCA集團。2021年FCA和法國PSA合并，Stellantis集團正式誕生。

該集團旗下擁有十多個汽車品牌，人們較為熟悉的有菲亞特、標致、雪鐵龍、瑪莎拉蒂、阿爾法·羅密歐、Jeep、道奇……

雖然從年銷規(guī)模上來看，Stellantis全球排名第四，但它其實大而不強，是一些弱勢品牌抱團取暖的產物。

尤其是經歷電氣化、智能化的時代沖擊，Stellantis集團更是每況愈下。

2025年上半年，Stellantis凈利潤由正轉負，從上一年同期的凈賺56億歐元，到凈虧23億歐元，同比暴跌141%。

Stellantis預計，2025下半年虧損額高達190億至210億歐元，折合人民幣1550億元至1720億元。

全球最能賺錢的豐田，2025年全年凈利潤約為1600億元人民幣。Stellantis半年就虧了豐田全年的凈利潤，日子之艱難可見一斑。

3. 將中國當作救命稻草

Stellantis在中國汽車市場，越來越邊緣化了。

2025年7月份，Stellantis集團與廣汽的合資公司——廣汽菲克徹底倒下，旗下的Jeep品牌從國產變?yōu)檫M口模式，近一年銷量未入主流排行榜。

Stellantis與東風集團的合資公司神龍汽車，2025年銷量只有7萬輛出頭，在車市的存在感很低。

什么標致、雪鐵龍這些以前中國消費者耳熟能詳的汽車品牌，現在越來越多人不知道了。

即便如此，Stellantis仍然很重視中國市場，甚至把中國當作救命稻草。

因為中國新能源產業(yè)鏈，在全球處于領先地位，對于Stellantis的電氣化轉型具有重要意義。

2024年5月，Stellantis拿出15億歐元戰(zhàn)略入股零跑汽車，而且雙方還成為合資公司。

2025年10月，Stellantis與小馬智行達成合作，借助后者的智能化技術，開發(fā)面向歐洲市場的智能駕駛汽車。

Stellantis畢竟是年銷700萬輛左右的龐然大物，造車底蘊深厚。它的巨額減值計提、半年巨大虧損等，是傳統汽車巨頭遭遇行業(yè)轉型期的必然陣痛。

例如大眾、本田、日產等大型跨國車企們都面臨同樣的轉型難題。

全球汽車產業(yè)已進入加速洗牌階段，巨頭Stellantis也不得不面臨優(yōu)勝（參數丨圖片）劣汰的現實考驗。

借力零跑、小馬智行等中國新能源技術，能不能讓Stellantis加速電氣化、智能化轉型，這是一個需要時間來驗證的問題。