回望2025年，中國(guó)前沿科技與數(shù)據(jù)中心發(fā)展方興未艾，新能源賽道持續(xù)擴(kuò)容，新消費(fèi)場(chǎng)景不斷迭代，中國(guó)企業(yè)海外布局?jǐn)U張步伐明顯加快；同時(shí)，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，制度創(chuàng)新和政策紅利推動(dòng)多元發(fā)展，香港資本市場(chǎng)重獲海內(nèi)外投資者的關(guān)注和參與。在此背景下，仲量聯(lián)行評(píng)估咨詢服務(wù)團(tuán)隊(duì)銳意進(jìn)取，與客戶和各方合作伙伴共同攜手，在各類資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、咨詢顧問(wèn)和市場(chǎng)調(diào)研等方面開(kāi)展了大量工作，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位，也充分體現(xiàn)了我們以評(píng)估為基石、連接實(shí)體資產(chǎn)與資本市場(chǎng)的核心優(yōu)勢(shì)。

隨著中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)加速演進(jìn)，由Pre-REITs、機(jī)構(gòu)間REITs與公募REITs共同構(gòu)成的多層次REITs體系逐步成型。仲量聯(lián)行憑借在底層資產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)研究、工程盡職調(diào)查及現(xiàn)金流預(yù)測(cè)等領(lǐng)域的一體化專業(yè)能力，全面覆蓋數(shù)據(jù)中心、市政基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流、購(gòu)物中心、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、清潔能源等多元底層資產(chǎn)類型，持續(xù)助力多層次REITs市場(chǎng)成熟發(fā)展。

其次，2025年香港資本市場(chǎng)顯著回暖并重登全球IPO募資規(guī)模首位，讓仲量聯(lián)行能夠持續(xù)為香港交易及結(jié)算所有限公司上市和擬上市企業(yè)提供投資性物業(yè)評(píng)估、IPO物業(yè)評(píng)估、股權(quán)及員工期權(quán)評(píng)估等全鏈條服務(wù)，并受多個(gè)“行業(yè)第一股”委任，支持稀有金屬、消費(fèi)、電器、生物科技、半導(dǎo)體與化妝品等不同行業(yè)的企業(yè)成功登陸港股。

同時(shí)，仲重聯(lián)行憑借在估值領(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)，持續(xù)獲得多家全球及區(qū)域龍頭企業(yè)的長(zhǎng)期信任，為眾多國(guó)內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)提供專業(yè)服務(wù)，覆蓋物業(yè)評(píng)估、企業(yè)價(jià)值評(píng)估、股權(quán)評(píng)估及財(cái)報(bào)用途評(píng)估等多元需求，構(gòu)筑起服務(wù)資本市場(chǎng)的堅(jiān)實(shí)專業(yè)底座。

2025年，作為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心引擎和關(guān)鍵支撐，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和數(shù)據(jù)中心建設(shè)如火如荼。仲量聯(lián)行為多個(gè)客戶提供服務(wù)，助力項(xiàng)目成功落地。

8月8日，全國(guó)首批數(shù)據(jù)中心公募REITs之一——南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT在深圳證券交易所成功發(fā)行，仲量聯(lián)行為其提供資產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)調(diào)研等專業(yè)服務(wù)。

8月8日，全國(guó)首批數(shù)據(jù)中心公募REITs之一——南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT在上海證券交易所成功發(fā)行，仲量聯(lián)行為其提供資產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)調(diào)研等專業(yè)服務(wù)。

12月5日，中國(guó)領(lǐng)先的寬禁帶半導(dǎo)體企業(yè)廣東天域半導(dǎo)體股份有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，是近年來(lái)港股市場(chǎng)備受矚目的硬科技IPO項(xiàng)目之一。仲量聯(lián)行作為其獨(dú)家評(píng)估顧問(wèn)，全程提供IPO物業(yè)評(píng)估、股份激勵(lì)評(píng)估及公允租金評(píng)估服務(wù)，全面支持其財(cái)務(wù)合規(guī)披露與國(guó)際化資本對(duì)接。

2025年，作為能源轉(zhuǎn)型與新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要抓手，新能源及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)加速。仲量聯(lián)行圍繞多類型新能源資產(chǎn)為客戶提供專業(yè)支持，助力項(xiàng)目高效推進(jìn)與價(jià)值實(shí)現(xiàn)。

12月29日，全國(guó)首單分布式清潔能源資產(chǎn)機(jī)構(gòu)間REITs項(xiàng)目“興證基實(shí)-碧澄能發(fā)新能源持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（碳中和）”在深圳證券交易所正式設(shè)立。該產(chǎn)品底層資產(chǎn)為約130兆瓦的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目，開(kāi)創(chuàng)了分布式清潔能源資產(chǎn)盤(pán)活的新模式，構(gòu)建了分布式清潔能源資產(chǎn)從“開(kāi)發(fā)投資”到“資產(chǎn)上市”的閉環(huán)。仲量聯(lián)行的服務(wù)內(nèi)容涵蓋底層資產(chǎn)評(píng)估、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、市場(chǎng)調(diào)研等關(guān)鍵維度。

12月30日，中國(guó)最大的清潔能源分銷商之一新奧集團(tuán)體系內(nèi)首單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“新奧泛能1期碳中和綠色資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”僅在四個(gè)月內(nèi)就在深圳證券交易所成功發(fā)行。仲量聯(lián)行的全程支持涵蓋底層資產(chǎn)評(píng)估、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)等關(guān)鍵維度，為交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及發(fā)行效率提供了有力保障。

2月17日，全國(guó)首單市政基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs及全國(guó)首單供熱基礎(chǔ)設(shè)施REITs——國(guó)泰君安濟(jì)南能源供熱封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于上海證券交易所上市。仲量聯(lián)行為該項(xiàng)目提供市場(chǎng)調(diào)研、行業(yè)專家顧問(wèn)服務(wù)。

2025年，在穩(wěn)增長(zhǎng)與高質(zhì)量發(fā)展的雙重目標(biāo)下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)釋放長(zhǎng)期動(dòng)能。仲量聯(lián)行以專業(yè)服務(wù)協(xié)助多個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化項(xiàng)目順利落地，為資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資本對(duì)接奠定基礎(chǔ)。

1月24日，全國(guó)首單農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)公募REITs——易方達(dá)華威農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金于深圳證券交易所成功發(fā)行。該項(xiàng)目的底層資產(chǎn)——福州華威西營(yíng)里農(nóng)產(chǎn)品交易中心既是福州市區(qū)內(nèi)重要的農(nóng)產(chǎn)品采購(gòu)流通節(jié)點(diǎn)和保供單位，也是商務(wù)部127家重點(diǎn)聯(lián)系市場(chǎng)之一。仲量聯(lián)行為該項(xiàng)目提供底層資產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)調(diào)研及工程盡調(diào)服務(wù)。

9月16日，全國(guó)首個(gè)長(zhǎng)江大橋類REITs產(chǎn)品，同時(shí)也是市場(chǎng)首單融合數(shù)據(jù)資產(chǎn)的高速公路證券化項(xiàng)目——中交沌口長(zhǎng)江大橋資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃正式成立。

12月8日，廣連高速持有型不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃在上海證券交易所成功發(fā)行。該項(xiàng)目是目前單筆發(fā)行規(guī)模最大，盤(pán)活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模最大、市場(chǎng)綜合成本最低、以及首單獲政策性銀行審批通過(guò)的機(jī)構(gòu)間REITs。

2025年，隨著國(guó)家大力促進(jìn)消費(fèi)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與新場(chǎng)景不斷涌現(xiàn)，新消費(fèi)領(lǐng)域加快向品質(zhì)化與體驗(yàn)化演進(jìn)。仲量聯(lián)行有力支持消費(fèi)類企業(yè)在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

12月30日，國(guó)貨護(hù)膚領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)——上海林清軒化妝品集團(tuán)股份有限公司正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。仲量聯(lián)行為其本次“高端國(guó)貨護(hù)膚第一股”IPO項(xiàng)目提供了物業(yè)評(píng)估服務(wù)，涵蓋其位于中國(guó)內(nèi)地的自有物業(yè)資產(chǎn)估值，助力林清軒高效完成上市所需資產(chǎn)價(jià)值厘定工作，為投資者提供清晰、透明的資產(chǎn)信息基礎(chǔ)。

12月5日，“中式小面第一股”——中國(guó)新興餐飲連鎖品牌“遇見(jiàn)小面”完成香港聯(lián)合交易所主板IPO。在本次發(fā)行過(guò)程中，仲量聯(lián)行為其提供了全面的員工股票期權(quán)公允價(jià)值評(píng)估服務(wù)。團(tuán)隊(duì)?wèi){借對(duì)餐飲行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及波動(dòng)性的深度洞察，構(gòu)建了符合國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定制化估值模型，助力其優(yōu)化財(cái)務(wù)披露并順利推進(jìn)IPO進(jìn)程。

2025年，中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新的累積效應(yīng)充分釋放，藥品上市實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。中國(guó)正在從“仿制藥生產(chǎn)大國(guó)”邁向“創(chuàng)新藥輸出大國(guó)”。仲量聯(lián)行把握機(jī)遇，助力醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目落地。

2月27日，全國(guó)首單聚焦醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流領(lǐng)域的公募REITs——匯添富九州通醫(yī)藥倉(cāng)儲(chǔ)物流封閉式基礎(chǔ)設(shè)施投資基金于上海證券交易所上市。該項(xiàng)目進(jìn)一步開(kāi)拓創(chuàng)新公募REITs大類資產(chǎn)類型。仲量聯(lián)行該項(xiàng)目提供房地產(chǎn)評(píng)估、市場(chǎng)調(diào)研和交割日評(píng)估報(bào)告服務(wù)。

10月15日，專注于創(chuàng)新藥物的研發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化的創(chuàng)新型企業(yè)軒竹生物科技股份有限公司在香港聯(lián)合交易所主板正式上市。

圍繞業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的“不良資產(chǎn)處置與盤(pán)活”問(wèn)題，仲量聯(lián)行在2025年陸續(xù)發(fā)布《基于價(jià)值重塑的不良資產(chǎn)》、《掘金不良資產(chǎn)市場(chǎng)：專業(yè)估值驅(qū)動(dòng)的價(jià)值重塑與風(fēng)險(xiǎn)量化》和《從當(dāng)前不良資產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境再論不良債權(quán)的專業(yè)評(píng)估》三篇洞察報(bào)告此外，由仲量聯(lián)行撰寫(xiě)的專題文章《風(fēng)險(xiǎn)與價(jià)值的博弈 - 中國(guó)不良資產(chǎn)證券化的路徑探索》也被正式收錄于《房地產(chǎn)藍(lán)皮書(shū)：中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告 No.22（2025）》，進(jìn)一步強(qiáng)化了仲量聯(lián)行在中國(guó)不良資產(chǎn)證券化和價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

在多維度REITs市場(chǎng)加速演進(jìn)的背景下，仲量聯(lián)行持續(xù)輸出系統(tǒng)化研究成果，發(fā)布《基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的“中國(guó)特色”——制度設(shè)計(jì)、估值機(jī)制與服務(wù)路徑》報(bào)告，并在“中國(guó)REITs論壇”刊發(fā)關(guān)于產(chǎn)權(quán)型REITs資產(chǎn)評(píng)估核心參數(shù)及影響因素的專題文章，進(jìn)一步鞏固了其在中國(guó)REITs評(píng)估與資本市場(chǎng)研究領(lǐng)域的專業(yè)影響力。

展望2026年，仲量聯(lián)行將繼續(xù)深耕評(píng)估咨詢領(lǐng)域，持續(xù)連接資產(chǎn)價(jià)值、資本運(yùn)作、交易決策與市場(chǎng)洞察，助力合作伙伴在復(fù)雜周期中把握確定性、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。