谷歌CEO Sundar Pichai

隨著Alphabet重返債券市場(chǎng)為人工智能建設(shè)融資，該公司已意識(shí)到人工智能崛起及其在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域巨額投資所帶來(lái)的全新風(fēng)險(xiǎn)。

在上周末發(fā)布的年度財(cái)務(wù)報(bào)告中，這家谷歌母公司著重指出，人工智能可能對(duì)公司核心廣告業(yè)務(wù)造成影響，且其高額投入最終可能導(dǎo)致 “算力產(chǎn)能過(guò)剩”。

該公司在提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的文件中表示：“為滿足人工智能訓(xùn)練、推理以及傳統(tǒng)云計(jì)算服務(wù)對(duì)算力的需求，我們正與第三方運(yùn)營(yíng)商簽訂大規(guī)模租賃協(xié)議，這可能會(huì)增加成本與運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度。” Alphabet稱，大型商業(yè)協(xié)議還可能加劇 “若我方、交易對(duì)手方或供應(yīng)商未能履約而產(chǎn)生的債務(wù)與責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)”。

Alphabet財(cái)報(bào)中最受關(guān)注的數(shù)據(jù)之一是1850 億美元—— 這是該公司今年計(jì)劃投入的資本支出上限，較 2025 年的資本支出翻了一倍多。

據(jù)不愿具名的知情人士透露，因相關(guān)信息尚未公開(kāi)，為支撐人工智能領(lǐng)域的發(fā)展目標(biāo)，Alphabet計(jì)劃通過(guò)發(fā)行美元債券融資200 億美元。該人士表示，此次發(fā)債將分四批進(jìn)行，其中包括一筆英鎊計(jì)價(jià)的百年期債券，另有消息稱此次債券發(fā)行認(rèn)購(gòu)規(guī)模已達(dá)發(fā)行額的五倍。

彭博社率先報(bào)道了此次債券融資計(jì)劃，最初預(yù)計(jì)融資規(guī)模為 150 億美元。

Alphabet在去年 11 月已完成 250 億美元的債券發(fā)行。2025 年，其長(zhǎng)期債務(wù)增至 465 億美元，較此前翻了兩番。首席財(cái)務(wù)官阿娜特?阿什凱納齊在上周的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，公司在規(guī)劃整體投資時(shí)，“會(huì)確保以財(cái)務(wù)穩(wěn)健的方式推進(jìn)，合理布局投資，同時(shí)維持公司極為健康的財(cái)務(wù)狀況”。

當(dāng)被問(wèn)及最讓管理層擔(dān)憂的問(wèn)題時(shí)，首席執(zhí)行官桑達(dá)爾?皮查伊的回答是 “算力”，并補(bǔ)充道：“電力、土地、供應(yīng)鏈限制，如何快速擴(kuò)張以滿足當(dāng)下爆發(fā)式的需求?！?/p>

據(jù)預(yù)測(cè)，今年Alphabet、微軟、Meta和亞馬遜的資本支出總額，將在 2025 年歷史高位基礎(chǔ)上增長(zhǎng)60% 以上。彭博社的統(tǒng)計(jì)顯示，Alphabet、微軟、Meta、亞馬遜和甲骨文這五家公司今年的資本支出預(yù)計(jì)將達(dá)6500億美元。

這些企業(yè)正大量采購(gòu)高價(jià)芯片、新建數(shù)據(jù)中心，并購(gòu)置網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)設(shè)備互聯(lián)互通。

谷歌人工智能戰(zhàn)略的核心是Gemini，這款大語(yǔ)言模型及人工智能助手，正與OpenAI及Anthropic的Claude展開(kāi)直接競(jìng)爭(zhēng)。

皮查伊在財(cái)報(bào)會(huì)議上宣布，Gemini人工智能應(yīng)用的月活躍用戶已超7.5 億，較上一季度的 6.5 億有所增長(zhǎng)。

Alphabet近一年股價(jià)走勢(shì)

隨著越來(lái)越多的消費(fèi)者使用生成式人工智能，谷歌不得不面對(duì)用戶減少使用傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)搜索的可能性，這意味著其占據(jù)主導(dǎo)地位的廣告業(yè)務(wù)可能發(fā)生變革。這也是谷歌首次在財(cái)務(wù)申報(bào)文件的風(fēng)險(xiǎn)提示中納入這一問(wèn)題。

文件中寫道：“我們與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都在持續(xù)調(diào)整，以適應(yīng)這一轉(zhuǎn)變，推出全新且不斷迭代的廣告形式。但無(wú)法保證我們能高效、有競(jìng)爭(zhēng)力地適應(yīng)變化，也無(wú)法確保此類廣告形式、策略與產(chǎn)品能夠成功?！?/p>

截至目前，谷歌已成功打消外界對(duì)人工智能會(huì)蠶食其搜索與廣告業(yè)務(wù)的擔(dān)憂。其第四季度廣告收入同比增長(zhǎng) 13.5%，達(dá)到 822.8 億美元。(CNBC)