馬上就要過年了，最后幾個交易日，每次放長假，好像就都是討論持股過節(jié)還是持幣過節(jié)的時候，我記得前幾個月的國慶節(jié)好像也是這樣。

我其實一直不太理解這種心理，我不知道去看歷年春節(jié)前后的股市表現(xiàn)的意義在哪里，有朋友把近十年的春節(jié)前后漲跌情況的統(tǒng)計圖發(fā)給我看了，做得真詳細，分別統(tǒng)計了前后3個和5個交易日的表現(xiàn)，我就不放圖了，別造成誤導(dǎo)。

按照不知道是誰統(tǒng)計的，結(jié)論就是上漲的概率是70%，所以應(yīng)該持股過節(jié)。

投資確實買的就是概率，但這是兩碼事，投資增大賺錢概率的意思是控制風(fēng)險，盡量提高確定性和可控性，從而提高賺錢的概率，而不是根據(jù)歷史表現(xiàn)，什么東西某個時間段上漲的次數(shù)多，所以就覺得賺錢的概率大。

不只是過節(jié)前后的漲跌問題，任何其他類似的都是一個道理，包括所謂的冬煤夏電等等。

財報都不能作為投資的依據(jù)，更何況這些不太靠譜的歷史事件。

財報是公司過去一個會計周期的結(jié)果，最大的作用是驗證你之前的預(yù)測，而不是用來對未來投資的指引。

我的《A+H股核心資產(chǎn)研究匯總表》的估值，就是提前預(yù)測，然后每次發(fā)布財報之后核算，不符合預(yù)期就調(diào)整，符合預(yù)期就繼續(xù)執(zhí)行。

這肯定是價值投資控制風(fēng)險和提高可控性最有效的方式，對于短線投機，其實邏輯也類似，大資金的優(yōu)勢就是提前知情或者提前預(yù)判，提前布局收割后知后覺者。

股市里面絕大部分虧錢的，可以說都是對風(fēng)險不夠敬畏的，抱有太多僥幸心理，其實在股市獲得一個基本的收益非常簡單，只是收益率要求越高，難度確實越大。

比如單賭一家公司，肯定是潛在收益率最高的，極限情況就是買中漲幅最大的那家公司，只要分散，收益率當然就會降低。

可是實際上不可能每次都這么好運，沒有誰提前知道哪家公司漲幅最大，短期股價是無法預(yù)測的，更別說漲跌幅度了。

所以一般都會多買幾家自己看好的公司，個人和機構(gòu)都一樣，那如何去分配這些持有公司的比例，就是一門藝術(shù)。

當然買入某家公司主要奔著分紅的除外，這是可以的，比如有這樣一部分人，想著把錢存在銀行，還不如直接當銀行的股東，因為每年的股息比利息高。

如果要考慮市值收益，會復(fù)雜很多，尤其是是如何平衡收益和風(fēng)險控制，這很考驗投資者的倉位管理能力。

價值投資者里面經(jīng)常會說持有公司的成本應(yīng)該越低越好，所以應(yīng)該越跌越買，這里面其實有個前提，那就是要基于不破壞倉位結(jié)構(gòu)的情況下。

因為每個人的資金不是無限的，不可能真的一直買，萬一你看好的公司在某個時間段內(nèi)一直跌怎么辦？

總不能因為這家公司越來越便宜，所以慢慢的把其他持倉都調(diào)到這家公司身上，這樣雖然降低了持倉成本，其實也是有很大風(fēng)險的。

持倉成本越低，確實風(fēng)險越小，但是成本只是控制風(fēng)險的因素之一，并不是全部，萬一這家公司持續(xù)大跌呢？萬一這家公司長時間處于低谷呢？這誰說得定。

所以盲目越跌越買是不可取的，應(yīng)該根據(jù)自己的倉位結(jié)構(gòu)，設(shè)計一個加倉節(jié)奏，跌多少加一次，每次加多少，這些都要有計劃才行。

設(shè)計這個節(jié)奏的依據(jù)就是倉位結(jié)構(gòu)，只要不是出現(xiàn)極端情況，是不應(yīng)該輕易破壞倉位結(jié)構(gòu)的，也就是正常情況下，加倉的操作其實是有限的，如果誰一直跌一直加，要么是加一點點的無效操作，要么是假的。

至于什么是極端情況，每個人對每家公司的定義不一樣，大概原則就是公司基本面沒有改變的情況下，股價出現(xiàn)極度低估，至于什么樣的價格才是極度低谷，每個人的看法不同。

那么有人可能會有疑問，如果我按照計劃加倉了，但是股價后面還是跌，怎么辦？

這有什么好想的，讓他跌就是，沒錢加倉就算了。

每個人的幾十年本來就是一個不斷取舍的過程，投資更是如此，選擇了這家公司，也就意味著放棄了其他幾千家公司。

如果你真的看好這家公司，在可控范圍內(nèi)，盡可能降低成本，如果實在沒法進一步降低，那就算了，人要知足，知足才能常樂，不要太貪心。

吃好、睡好、心情好，我認為是每個人都應(yīng)該追求的三好人生，有這三好就夠了。

投資輕松一點，不要太勉強，出手之前多想一想，想好之后按部就班執(zhí)行就可以了。

至于節(jié)假日是持股還是持幣，這種問題當游戲還行，別當真。

我對優(yōu)秀公司的看法和平時的交易操作計劃，放在專欄里面，公司的估值請參考下面這個《A+H股核心資產(chǎn)研究匯總》表。

所有分析過的公司都會在上面這個表里更新數(shù)據(jù)。

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