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2026年以來內(nèi)存市場(chǎng)迎來快速上漲行情。2月9日，市場(chǎng)研究公司Counterpoint Research發(fā)布的《2月內(nèi)存價(jià)格追蹤報(bào)告》顯示，2026年第一季度以來，內(nèi)存價(jià)格較2025年第四季度末已上漲80%—90%，DRAM、NAND及HBM全品類價(jià)格均創(chuàng)歷史新高，通用服務(wù)器DRAM成為本輪漲價(jià)核心推手。

業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)供需格局調(diào)整之下，產(chǎn)業(yè)鏈各端正加速優(yōu)化經(jīng)營(yíng)策略，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)則有望在海外大廠的產(chǎn)能布局變化中迎來國(guó)產(chǎn)化發(fā)展契機(jī)。

全板塊價(jià)格加速上漲

本輪內(nèi)存市場(chǎng)呈現(xiàn)全板塊價(jià)格加速上漲態(tài)勢(shì)，上述Counterpoint Research報(bào)告顯示，此前表現(xiàn)平穩(wěn)的NAND閃存價(jià)格在2026年第一季度以來同步大漲80%至90%，疊加部分HBM3e產(chǎn)品價(jià)格走高，形成全品類漲價(jià)格局。以服務(wù)器級(jí)內(nèi)存為例，64GB RDIMM合約價(jià)從2025年第四季度的450美元，飆升至2026年第一季度的900美元以上，且二季度有望突破1000美元關(guān)口。

TrendForce集邦咨詢分析師許家源向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2025年第四季度各類應(yīng)用的DRAM合約價(jià)普遍上漲40%以上，2026年第一季度以來合約價(jià)再次出現(xiàn)大幅上漲。其中，DDR4市場(chǎng)供需失衡尤為突出，2026年第一季度漲幅進(jìn)一步加速，預(yù)計(jì)第二季度仍將上漲。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本輪漲價(jià)的核心原因是供需失衡疊加海外大廠產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整。群智咨詢（Sigmaintell）總經(jīng)理李亞琴向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，AI（人工智能）算力中心建設(shè)開啟帶來服務(wù)器與內(nèi)存需求激增，存儲(chǔ)行業(yè)目前處于供不應(yīng)求狀態(tài)，且這一局面將長(zhǎng)期存在，因?yàn)楫?dāng)前AI算力建設(shè)仍處于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)初期階段。

東芯半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“東芯股份”）在投資者調(diào)研活動(dòng)中則提到，三星電子、鎧俠、海力士、美光科技等海外存儲(chǔ)巨頭專注于大容量3D NAND Flash以及HBM和DDR5高端產(chǎn)品，普遍實(shí)施減產(chǎn)或產(chǎn)能調(diào)控策略，對(duì)SLC NAND Flash、利基型DRAM及DDR4等傳統(tǒng)細(xì)分市場(chǎng)的投入與供給逐步減少，進(jìn)一步加劇了DDR4市場(chǎng)的供需失衡，推動(dòng)價(jià)格持續(xù)攀升。

對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)，李亞琴認(rèn)為，2026年二季度后內(nèi)存價(jià)格漲幅將逐季收斂，下半年部分品類將止?jié)q，但短期內(nèi)難以看到價(jià)格回落。

產(chǎn)業(yè)鏈冷暖分化

本輪內(nèi)存漲價(jià)直接推升上游廠商盈利水平，有業(yè)內(nèi)人士分析，預(yù)計(jì)2026年第一季度，DRAM廠商營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將突破歷史峰值，行業(yè)將實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的盈利水平。

國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)也同步受益于行業(yè)上行周期，深圳市朗科科技股份有限公司1月29日在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，全球存儲(chǔ)行業(yè)處于上行周期，受供需格局改善及AI算力需求拉動(dòng)，DDR內(nèi)存價(jià)格呈行業(yè)性上漲，公司產(chǎn)能利用率良好，將動(dòng)態(tài)優(yōu)化排產(chǎn)；東芯股份2月9日亦在投資者互動(dòng)平臺(tái)稱，公司存儲(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)需求逐步好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)價(jià)格已逐步回升。

與上游的高盈利形成鮮明對(duì)比，下游原始設(shè)備制造商（OEM）正面臨雙重經(jīng)營(yíng)壓力，消費(fèi)電子成為受影響最大的領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2026年整體存儲(chǔ)價(jià)格將處于高位，這將促使品牌廠商調(diào)整終端售價(jià)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。為應(yīng)對(duì)成本壓力，下游廠商紛紛采取降配、替代、調(diào)結(jié)構(gòu)等措施。許家源表示，部分PC（個(gè)人計(jì)算機(jī)）及智能手機(jī)品牌將內(nèi)存規(guī)格降級(jí)，并向模組廠尋求替代供應(yīng)，預(yù)計(jì)2026年全球PC與智能手機(jī)出貨量或?qū)⒊霈F(xiàn)下滑。

值得一提的是，本輪行業(yè)變化也為國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)帶來了國(guó)產(chǎn)化發(fā)展機(jī)遇。東芯股份在投資者調(diào)研活動(dòng)中表示，隨著海外大廠陸續(xù)退出傳統(tǒng)存儲(chǔ)細(xì)分市場(chǎng)，疊加國(guó)產(chǎn)化需求不斷提高，公司在相關(guān)領(lǐng)域的市占率有望持續(xù)提升，迎來良好的發(fā)展契機(jī)。

本報(bào)記者 張文湘 見習(xí)記者 占健宇