作者｜深水財(cái)經(jīng)社 烏海

又一家江蘇上市公司在港股鳴鑼上市，成為江蘇第13家總市值突破千億的上市公司。

2026年2月11日，香港聯(lián)交所大廳又迎來一位來自江蘇的硬核選手——無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司（A股：300450.SZ；H股：00470.HK）正式敲鐘掛牌，成功登陸港交所主板，完成“A+H”兩地上市的跨越。

上市首日先導(dǎo)智能高開低走，盤中一度跌破發(fā)行價(jià)，但是加上A股市值，先導(dǎo)智能總市值已經(jīng)突破1000億元，成為江蘇第13家千億市值上市公司。

從無錫一家小小的電容器設(shè)備廠起步，到如今橫跨A股、港股兩大資本市場(chǎng)，登頂全球鋰電裝備龍頭，先導(dǎo)智能用了27年時(shí)間。

01 豪華陣容護(hù)航

備受資本市場(chǎng)關(guān)注的先導(dǎo)智能港股IPO，自2026年2月3日啟動(dòng)全球發(fā)售吸引了全球資本。

根據(jù)先導(dǎo)智能上市公告及港交所公開信息，此次公司全球發(fā)售H股總數(shù)為9361.6萬股，其中香港公開發(fā)售占比10%（936.16萬股），國(guó)際配售占比90%（8425.44萬股），發(fā)行價(jià)為45.8港元/股。聯(lián)席保薦人為中信證券（香港）與摩根大通兩大國(guó)際頂級(jí)投行。

先導(dǎo)智能此次IPO引入了10家國(guó)際頂級(jí)基石投資者，陣容堪稱豪華。據(jù)公司公告披露，這10家機(jī)構(gòu)合計(jì)認(rèn)購(gòu)2.75億美元（約合21.44億港元）的股份，占全球發(fā)售總量的50%。

2月11日港股開盤后，先導(dǎo)智能（00470.HK）以46.2港元/股開盤，較發(fā)行價(jià)上漲1.09%，盤中一度沖高至46.26港元/股，隨后出現(xiàn)回落，并一度跌破了發(fā)行價(jià)。

截至2月11日上午收盤，先導(dǎo)智能（300450.SZ）報(bào)58.2元/股，A+H總市值正式突破1000億元人民幣，順利躋身江蘇千億市值俱樂部。

此次港股上市，先導(dǎo)智能在全額行使15%超額配股權(quán)后，最終發(fā)行H股1.0766億股，募資總額達(dá)49.3億港元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募資凈額約為47.96億—48億港元。

對(duì)于募資用途，公司主要用于三大方向：40%用于擴(kuò)大全球研發(fā)、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，推進(jìn)歐洲、北美等區(qū)域的本土化布局；30%用于深化平臺(tái)化戰(zhàn)略，加碼固態(tài)電池、鈉離子電池、鈣鈦礦等下一代新能源技術(shù)的研發(fā)；剩余30%用于技術(shù)優(yōu)化、數(shù)字化升級(jí)及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。

02 江蘇第13家千億巨頭

先導(dǎo)智能A股總市值突破1000億元，也讓江蘇A股千億市值俱樂部迎來了第13位成員。

根據(jù)深水財(cái)經(jīng)社發(fā)布的《江蘇A股上市公司發(fā)展報(bào)告》，截至2026年2月11日，江蘇已有12家A股公司市值突破千億，分別是恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、天孚通信、國(guó)電南瑞、華泰證券、江蘇銀行、恒立液壓、東山精密、徐工機(jī)械、南京銀行、滬電股份、亨通光電。

其中，亨通光電是江蘇第12家千億市值公司，于2026年2月10日以41.51元/股收盤，漲幅7.29%，總市值定格在1024億元，正式躋身千億市值俱樂部。

而僅僅一天之后，先導(dǎo)智能就緊隨其后，憑借港股上市的催化作用和業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的強(qiáng)勁支撐，A股總市值突破1000億元，成為江蘇第13家千億市值上市公司，也是無錫第2家千億市值A(chǔ)股企業(yè)（另一家為藥明康德）。

梳理江蘇13家千億市值公司的名單，從區(qū)域分布來看，南京以4家遙遙領(lǐng)先（國(guó)電南瑞、華泰證券、江蘇銀行、南京銀行），蘇州緊隨其后，擁有4家（天孚通信、東山精密、滬電股份、亨通光電），無錫擁有2家（藥明康德、先導(dǎo)智能），常州、徐州、連云港各有1家，基本覆蓋了江蘇經(jīng)濟(jì)最具活力的核心城市。

從行業(yè)分布來看，高端制造成為絕對(duì)的核心支柱，13家公司中有4家來自高端制造領(lǐng)域（國(guó)電南瑞、恒立液壓、徐工機(jī)械、先導(dǎo)智能），占比超過30%；電子/通信行業(yè)有4家（天孚通信、東山精密、滬電股份、亨通光電），金融行業(yè)有3家（華泰證券、江蘇銀行、南京銀行），醫(yī)藥生物行業(yè)有2家（恒瑞醫(yī)藥、藥明康德）。

深水財(cái)經(jīng)社認(rèn)為，江蘇千億市值公司的擴(kuò)容速度，與江蘇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量息息相關(guān)。近年來，江蘇持續(xù)加大對(duì)高端制造、半導(dǎo)體、醫(yī)藥生物等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的扶持力度，培育出了一批具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)。

從全國(guó)范圍來看，江蘇A股千億市值公司數(shù)量達(dá)到13家，穩(wěn)居全國(guó)第四位，僅次于北京、廣東、上海，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

03 27年成長(zhǎng)之路

先導(dǎo)智能能實(shí)現(xiàn)港股上市、市值突破千億，是27年深耕細(xì)作、持續(xù)創(chuàng)新的結(jié)果。

回顧其發(fā)展歷程，從無錫一家小小的電容器設(shè)備廠起步，到如今成為“A+H”兩地上市的全球龍頭。

1999年，創(chuàng)始人王燕清在無錫創(chuàng)業(yè)，成立了先導(dǎo)電容器設(shè)備廠，主營(yíng)電容器生產(chǎn)設(shè)備，這是先導(dǎo)智能的前身。電容器設(shè)備市場(chǎng)，幾乎被國(guó)外企業(yè)壟斷，國(guó)內(nèi)企業(yè)大多只能生產(chǎn)低端設(shè)備，核心技術(shù)受制于人。但王燕清敏銳地意識(shí)到，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，于是帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)扎根技術(shù)研發(fā)，立志打破國(guó)外壟斷。

2002年4月，公司正式注冊(cè)為無錫先導(dǎo)自動(dòng)化設(shè)備有限公司（中外合資），注冊(cè)資本20萬美元，開始規(guī)范化運(yùn)營(yíng)。2004年，憑借過硬的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)實(shí)力，先導(dǎo)智能成為松下、TDK、EPCOS等全球知名電容器企業(yè)的核心供應(yīng)商，產(chǎn)品成功出口到巴西、印度等國(guó)家，實(shí)現(xiàn)了走出去的第一步。

2007年，先導(dǎo)智能自主研發(fā)的電容卷繞機(jī)實(shí)現(xiàn)全面進(jìn)口替代，性能可與國(guó)外高端設(shè)備媲美，價(jià)格卻大幅低于同類進(jìn)口產(chǎn)品，一舉躋身全球電容設(shè)備前三強(qiáng)，奠定了公司在精密制造與自動(dòng)化技術(shù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)。

2008年，是先導(dǎo)智能發(fā)展史上的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。新能源產(chǎn)業(yè)開始崛起，鋰電池、光伏等領(lǐng)域迎來快速發(fā)展機(jī)遇。王燕清果斷決定戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，成立鋰電事業(yè)部，與索尼合作開發(fā)鋰電設(shè)備；同年，公司進(jìn)入光伏領(lǐng)域，為無錫尚德開發(fā)國(guó)產(chǎn)第一代光伏自動(dòng)化設(shè)備，正式開啟“鋰電+光伏”雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式。

2010年，先導(dǎo)智能推出國(guó)產(chǎn)首臺(tái)高速鋰電卷繞機(jī)，性能對(duì)標(biāo)進(jìn)口設(shè)備，價(jià)格卻只有進(jìn)口設(shè)備的一半左右，成功打破了海外企業(yè)在鋰電卷繞機(jī)領(lǐng)域的壟斷。

2011年，公司完成股份制改造，更名為無錫先導(dǎo)自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司，并研發(fā)成功鋰電疊片機(jī)、真空注液機(jī)等核心單機(jī)設(shè)備，產(chǎn)品矩陣不斷完善。

2012年，先導(dǎo)智能與寧德時(shí)代（當(dāng)時(shí)為ATL）開啟深度合作，成為其核心設(shè)備供應(yīng)商，這一合作成為公司發(fā)展的重要契機(jī)。隨著寧德時(shí)代在動(dòng)力電池領(lǐng)域的快速崛起，先導(dǎo)智能也隨之成長(zhǎng)，訂單量大幅增加，逐步成為國(guó)內(nèi)鋰電裝備領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

2015年5月18日，先導(dǎo)智能在深交所創(chuàng)業(yè)板上市（股票代碼：300450.SZ），募資約8億元，成為新能源裝備領(lǐng)域市值第一股。上市后的先導(dǎo)智能，借助資本市場(chǎng)的力量，加速擴(kuò)張步伐。2016—2017年，公司全資收購(gòu)珠海泰坦新動(dòng)力，打通了鋰電前、中、后段全工序，從單一單機(jī)供應(yīng)商升級(jí)為整線解決方案服務(wù)商，核心競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升[此前問答核實(shí)信息]。

2019—2020年，先導(dǎo)智能加速全球化布局，在歐美、日韓、印度等國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了10余家海外子公司，服務(wù)特斯拉、LG新能源、大眾等國(guó)際巨頭，逐步實(shí)現(xiàn)“全球研發(fā)、全球生產(chǎn)、全球銷售”。2020年，寧德時(shí)代通過定增成為公司第二大股東，雙方深度綁定，進(jìn)一步鞏固了先導(dǎo)智能在鋰電裝備領(lǐng)域的龍頭地位。

2021年，先導(dǎo)智能營(yíng)收首次突破100億元，市值突破千億元，成為全球最大的鋰電池智能裝備供應(yīng)商。到2023年，公司營(yíng)收突破166億，創(chuàng)歷史最高。

2024年受國(guó)內(nèi)光伏和鋰電產(chǎn)能過剩影響，下游需求不足，當(dāng)年業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑，營(yíng)收下滑29%，凈利潤(rùn)下滑85%，公司遭遇成立以來的最嚴(yán)峻考驗(yàn)。

不過到2025年，公司業(yè)績(jī)有所企穩(wěn)回升。據(jù)其發(fā)布的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15億—18億元，同比增長(zhǎng)424.29%—529.15%。

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