中證智能財(cái)訊 陜國(guó)投A（000563）2月10日披露2025年年度報(bào)告。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入29.52億元，同比增長(zhǎng)0.85%；歸母凈利潤(rùn)14.33億元，同比增長(zhǎng)5.25%；扣非凈利潤(rùn)14.3億元，同比增長(zhǎng)14.79%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-8.79億元，上年同期為18.5億元；報(bào)告期內(nèi)，陜國(guó)投A基本每股收益為0.2801元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.79%。公司2025年度分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派現(xiàn)0.6元（含稅）。

以2月9日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，陜國(guó)投A目前市盈率（TTM）約為12.92倍，市凈率（LF）約0.98倍，市銷率（TTM）約6.27倍

公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

截至2025年末，陜國(guó)投A三年?duì)I業(yè)總收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.31%，三年凈利潤(rùn)復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.57%。

資料顯示，公司主要業(yè)務(wù)包括信托業(yè)務(wù)、固有業(yè)務(wù)和投資顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù)。

分產(chǎn)品來(lái)看，2025年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，金融信托業(yè)務(wù)收入29.52億元，同比增長(zhǎng)0.85%，占營(yíng)業(yè)收入的100%。

截至2025年末，公司員工總數(shù)為733人，同比增加10.23%，人均創(chuàng)收402.79萬(wàn)元，人均創(chuàng)利195.44萬(wàn)元，人均薪酬72.42萬(wàn)元，較上年同期分別變化-8.51%、-4.51%、-22.96%。

數(shù)據(jù)顯示，2025年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為7.79%，較上年同期上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

截至2025年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-8.79億元，同比減少27.29億元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額29.91億元，同比增加35.89億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-25.8億元，上年同期為2.64億元。

2025年，公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比為83.91%，凈現(xiàn)比為-61.39%。

資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)較上年末增加1489.66%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.23個(gè)百分點(diǎn)；發(fā)放貸款和墊款較上年末增加25.17%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.19個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末減少15.91%，占公司總資產(chǎn)比重下降3.16個(gè)百分點(diǎn)；在建工程合計(jì)較上年末減少100%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.83個(gè)百分點(diǎn)。

負(fù)債重大變化方面，截至2025年末，公司應(yīng)交稅費(fèi)較上年末減少25.07%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.45個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末增加26.62%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.23個(gè)百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)負(fù)債較上年末增加1.85%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；合同負(fù)債較上年末減少68.6%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。

從應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，截至2025年末，公司賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款余額為1.39億元，較上年末下降1711.03萬(wàn)元。

2025年全年，公司研發(fā)投入金額為2410.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.6%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例為0.82%，相比上年同期上升0.04個(gè)百分點(diǎn)。

償債能力方面，公司2025年末資產(chǎn)負(fù)債率為35.68%，相比上年末增加5.96個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為32.17%，相比上年末增加6.26個(gè)百分點(diǎn)。

年報(bào)顯示，2025年末的公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為西安曲江祥匯睿恒3號(hào)私募證券投資基金，取代了三季度末的中信證券股份有限公司。在具體持股比例上，中證500交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金持股有所上升，張素芬持股有所下降。

籌碼集中度方面，截至2025年末，公司股東總戶數(shù)為10.3萬(wàn)戶，較三季度末下降了4621戶，降幅4.29%；戶均持股市值由三季度末的17.02萬(wàn)元上升至17.13萬(wàn)元，增幅為0.69%。

核校：沈楠

指標(biāo)注解：
市盈率=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒(méi)有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。
市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。
市銷率=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。
文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來(lái)至最新公告日。
市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。

聲明：文中所有數(shù)據(jù)請(qǐng)以公告原文為準(zhǔn)。

文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)