市場絕非一潭死水，指數(shù)的細(xì)微波動下，實(shí)則暗流涌動、波譎云詭。當(dāng)多數(shù)人看到指數(shù)微漲0.05%而覺得市場平淡無奇時，敏銳的投資者卻能察覺到其中隱藏的洶涌波濤。2026年2月12日，三大指數(shù)溫和收紅，創(chuàng)業(yè)板指漲幅達(dá)1.32%，滬深京三市成交額放大至2.16萬億元。然而，在深圳市錢誠互聯(lián)網(wǎng)金融研究院靈犀量化中心的股票異動指數(shù)系統(tǒng)的精準(zhǔn)“透視”下，這一天市場暗藏玄機(jī)——多頭綜合指數(shù)單日飆升97%，多空強(qiáng)度凈值躍升至134家，一場以AI算力為主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性進(jìn)攻已然全面打響。

本文借助異動指數(shù)三維分析框架，為您深度還原當(dāng)日市場的真實(shí)溫度與資金流向。

一、市場全景：指數(shù)繁榮下的個股“冰火兩重天”

截至收盤，上證指數(shù)報3315.16點(diǎn)，微漲0.05%；深成指報10620.44點(diǎn)，漲幅0.86%；創(chuàng)業(yè)板指報2238.91點(diǎn)，漲幅1.32%；北證50指數(shù)報1225.30點(diǎn)，漲幅0.5%。滬深京三市成交額合計21608億元，較前一交易日放量1597億元，連續(xù)四個交易日站穩(wěn)2萬億元關(guān)口。

但指數(shù)的普漲并未帶來個股的全面繁榮。全市場僅有2108只個股上漲，3280只個股下跌，上漲占比僅39.1%，市場背景板凈值（C1 - C2）為 -1172，創(chuàng)近五個交易日次低。這表明指數(shù)的漲幅主要由少數(shù)權(quán)重股貢獻(xiàn)，大部分個股仍在調(diào)整的泥沼中掙扎。

不過，真正的活躍資金并未選擇“躺平”。異動指數(shù)系統(tǒng)顯示，今日多頭攻擊區(qū)（A類）個股合計180只，較昨日的116只大幅增加64只；空頭攻擊區(qū)（B類）個股合計46只，較昨日的51只減少5只。多空強(qiáng)度凈值N值達(dá)到134，較昨日的65翻倍有余，多頭優(yōu)勢從“均衡”邁向“主導(dǎo)”區(qū)間。

四問診斷第一答：動能問N值——今日N值134，環(huán)比擴(kuò)大106%，多空戰(zhàn)局從膠著狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^主動出擊。

二、異動指數(shù)深度剖析：多頭力量如火山噴發(fā)

（一）指數(shù)讀數(shù)：三大指標(biāo)集體“狂飆”

根據(jù)錢誠研究院量化中心以2025年12月均值為基期（100點(diǎn)）編制的股票異動指數(shù)：

1.漲停指數(shù)（基于漲停股A1）：今日收于98點(diǎn)，較昨日83點(diǎn)上升15點(diǎn)，環(huán)比上漲18%。該指數(shù)自2月6日的66點(diǎn)以來連續(xù)五個交易日回升，已逼近100點(diǎn)基準(zhǔn)線，顯示市場龍頭股的攻擊力正在快速修復(fù)。

2.強(qiáng)勢股指數(shù)（基于漲幅≥6%未漲停股A2）：今日收于132點(diǎn)，較昨日59點(diǎn)上升73點(diǎn)，環(huán)比暴漲125%。這是該指數(shù)近十個交易日的最高單日漲幅，且絕對值創(chuàng)2月2日以來新高。強(qiáng)勢股數(shù)量從昨日的65只猛增至120只，賺錢效應(yīng)從“點(diǎn)狀爆發(fā)”迅速擴(kuò)散為“成片推進(jìn)”。

3.多頭綜合指數(shù)（基于多頭總量A小計）：今日收于118點(diǎn)，較昨日60點(diǎn)上升58點(diǎn)，環(huán)比飆升97%。該指數(shù)從2月5日的42點(diǎn)低點(diǎn)反彈至今，累計漲幅已達(dá)181%，市場整體熱度從“冰點(diǎn)”快速回升至“溫和偏熱”。

三大指數(shù)同步大幅回升，且強(qiáng)勢股指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超漲停指數(shù)，這揭示了一個關(guān)鍵特征：今日行情并非由少數(shù)連板妖股獨(dú)自支撐，而是由成批的趨勢中陽線個股合力推動，行情根基更為扎實(shí)，持續(xù)性預(yù)期更強(qiáng)。

（二）內(nèi)部結(jié)構(gòu)：A2主導(dǎo)，健康度“拉滿”

今日多頭攻擊區(qū)內(nèi)部結(jié)構(gòu)清晰明了：A1漲停股60只，占比33.3%；A2強(qiáng)勢股120只，占比66.7%。強(qiáng)勢股數(shù)量是漲停股的兩倍，這是典型的“買盤推動型”上漲，而非單純的情緒打板模式。

在空頭攻擊區(qū)，B1跌停股13只，B2弱勢股（跌幅≥6%未跌停）33只，空頭力量高度集中在跌停板上，大面積恐慌情緒尚未擴(kuò)散。多空對比而言，多頭不僅在總量上占據(jù)絕對優(yōu)勢（180∶46），結(jié)構(gòu)上也更為健康——扎實(shí)的買盤層層推進(jìn)，而非孤軍深入。

（三）趨勢對照：指數(shù)“微步”，異動“狂奔”

今日上證指數(shù)僅微漲0.05%，但多頭綜合指數(shù)飆升97%。將大盤指數(shù)與異動指數(shù)對照來看，并未出現(xiàn)“頂背離”——指數(shù)上漲但內(nèi)部弱勢的情況，反而呈現(xiàn)出“權(quán)重壓盤、個股暗涌”的積極信號。歷史經(jīng)驗表明，這種組合往往預(yù)示著結(jié)構(gòu)性主線將自我強(qiáng)化：指數(shù)越克制，主線越持久，踏空資金的回補(bǔ)壓力越大。

三、漲停股大數(shù)據(jù)洞察：算力“領(lǐng)航”，多點(diǎn)“綻放”

今日60只非ST漲停股，覆蓋液冷服務(wù)器、算力租賃、CPO、小金屬鎢、電力、機(jī)器人等六大方向。我們從六個維度深入拆解這批攻擊先鋒的資金足跡。

（一）連板梯隊：高度與厚度“齊飛”

從連板高度來看，今日漲停股中4連板個股共3只，分別為雅博股份（002323）、大位科技（600589）、掌閱科技（603533），分布在光伏建筑一體化、算力租賃、AI短劇三個不同賽道，顯示多頭在多個方向同時打開上漲空間。3連板個股為特發(fā)信息（000070），疊加CPO與深圳國資雙屬性。2連板個股多達(dá)12只，包括東方鉭業(yè)（000962）、豫能控股（001896）、中材科技（002080）、章源鎢業(yè)（002378）、翔鷺鎢業(yè)（002842）、金時科技（002951）、江鎢裝備（600397）、卓郎智能（600545）、海量數(shù)據(jù)（603138）、宏和科技（603256）、山東玻纖（605006）、美邦股份（605033）。其余44只為首板漲停。

4連板數(shù)量創(chuàng)近一周新高，2連板陣營陣容龐大，漲停梯隊完整，顯示市場風(fēng)險偏好明顯回升，接力意愿增強(qiáng)。

（二）漲停原因分布：AI基礎(chǔ)設(shè)施成“絕對主線”

我們對60只漲停股的主題標(biāo)簽進(jìn)行逐一標(biāo)注（個股可歸屬多個主題），統(tǒng)計如下：

液冷服務(wù)器：共12只。代表個股英維克（002837）、大元泵業(yè)（603757）、川潤股份（002272）、東陽光（600673）、寧波精達(dá)（603088）、宏盛股份（603090）、科士達(dá)（002518）、博杰股份（002975）等。直接催化因素是美股液冷龍頭維諦技術(shù)（Vertiv）隔夜暴漲24%，業(yè)績指引超預(yù)期，國內(nèi)供應(yīng)鏈映射邏輯強(qiáng)化。

算力租賃/數(shù)據(jù)中心：共10只。代表個股優(yōu)刻得（688158）、首都在線（300846）、大位科技（600589）、豫能控股（001896）、金開新能（600821）、中恒電氣（002364）、四方股份（601126）、海量數(shù)據(jù)（603138）等。雙重催化：優(yōu)刻得2月11日宣布產(chǎn)品提價，工信部近期發(fā)布算力互聯(lián)互通節(jié)點(diǎn)建設(shè)通知。

小金屬（鎢、鉭）：共5只。章源鎢業(yè)（002378）、翔鷺鎢業(yè)（002842）、江鎢裝備（600397）、東方鉭業(yè)（000962）、石英股份（603688）。中鎢在線數(shù)據(jù)顯示，2月11日國內(nèi)65%黑鎢精礦報價單日上漲7000元/噸，疊加“關(guān)鍵礦產(chǎn)資源安全溢價”邏輯，鎢鉬鉭板塊集體爆發(fā)。

CPO/光模塊：3只。特發(fā)信息（000070）、世嘉科技（002796）、環(huán)旭電子（601231）。

電力/電網(wǎng)設(shè)備：4只。晉控電力（000767）、豫能控股（001896）、四方股份（601126）、望變電氣（603191）。

人形機(jī)器人：4只。日發(fā)精機(jī)（002520）、博杰股份（002975）、渤海汽車（600960）、長華集團(tuán)（605018）。

國資背景（隱含加分項）：約20只，涉及深圳國資、河南國資、江西國資、天津國資、山東國資、北京國資等，顯示地方國資控股品種在當(dāng)前市場環(huán)境下更易獲得資金溢價。

核心結(jié)論：液冷 + 算力租賃兩大細(xì)分貢獻(xiàn)近四成漲停股，且多數(shù)為機(jī)構(gòu)資金偏好的趨勢型品種（英維克、優(yōu)刻得、四方股份等），主線明確，資金共識度高。

（三）封單強(qiáng)度：資金決心“分級”

封成比（漲停封單額/成交額）是衡量資金搶籌意愿的核心指標(biāo)。今日封成比超過100%的個股共有4只：

豫能控股（001896）：封成比高達(dá)1022.91%。該股早盤一字漲停，封單金額4.53億元，成交額僅4430萬元，籌碼鎖定極佳，參股算力邏輯被資金極致追捧。

美邦股份（605033）：封成比705.39%。2連板，封單金額3.97億元，封流比高達(dá)11.25%，相當(dāng)于流通盤的一成以上籌碼被牢牢封死，顯示農(nóng)藥 + 西部大開發(fā)邏輯獲得獨(dú)立資金強(qiáng)攻。

掌閱科技（603533）：封成比145.74%。4連板，封單5.87億元，AI短劇人氣龍頭，換手率僅2.1%，持籌者惜售明顯。

大位科技（600589）：封成比123.55%。4連板，算力租賃老龍頭二波啟動，封單4.26億元。

此外，封流比（封單額/流通市值）超過2%的個股還有：鑫磊股份（301317）封流比5.1%，川潤股份（002272）2.69%，和勝股份（002824）2.46%，渤海汽車（600960）2.34%，合肥城建（002208）1.79%等。上述中小市值品種被主力資金堅決鎖定，次日溢價預(yù)期較高。

（四）開板分歧：博弈中“前行”

開板次數(shù)是衡量多空分歧烈度的“體溫計”。今日漲停股中：

高新發(fā)展（000628）：首板漲停，開板次數(shù)多達(dá)32次，最終于14:10封死。市場對其華鯤振宇并購預(yù)期仍有分歧，但收盤仍有封單2499萬元，資金回封意愿堅決。

章源鎢業(yè)（002378）：2連板，開板16次，鎢漲價邏輯遭遇短線獲利盤集中拋售，但承接有力，尾盤仍封死漲停。

德才股份（605287）：4連板，開板6次，臨近收盤15:00才勉強(qiáng)封板，封單僅5萬股，封成比0.17%，顯示AI漫劇概念跟風(fēng)動能衰減，明日將面臨較大考驗。

中材科技（002080）：2連板，開板5次；英維克（002837）開板5次；優(yōu)刻得（688158）開板3次。上述機(jī)構(gòu)重倉股雖盤中反復(fù)開板，但承接盤雄厚，最終均封死漲停。

開板次數(shù)較多但最終回封，且封單規(guī)?？捎^，說明主線分歧中仍有增量資金有序入場，并非純粹的一字透支，籌碼交換充分反而有利于后續(xù)行情展開。

（五）市值與時間分布：大小“共舞”，早盤“搶籌”

從流通市值來看，今日漲停股中流通市值百億元以下共34只，百億元至千億元共24只，千億元以上2只（中材科技流通市值837億元、招商輪船流通市值1067億元）。大市值漲停股數(shù)量較前幾個交易日明顯增加，顯示機(jī)構(gòu)資金參與度顯著提升。

從首次漲停時間來看，早盤9:30前封死漲停的個股共7只：特發(fā)信息、豫能控股、大位科技、掌閱科技、江鎢裝備、金開新能、大元泵業(yè)，清一色為連板或利好驅(qū)動品種，資金搶籌特征顯著。午后13:00以后漲停的個股共21只，主要集中在小金屬、算力租賃、液冷服務(wù)器等方向，顯示踏空資金在午后開始積極回補(bǔ)。

四、跌停股大數(shù)據(jù)透視：風(fēng)險“聚集”，各有“隱憂”

今日13只非ST跌停股，與60只漲停股形成鮮明對比。跌停板同樣是重要的市場語言，揭示著資金流出的方向與邏輯。

（一）跌停原因分類

前期漲幅過大 + 板塊集體回調(diào)：6只。博納影業(yè)（001330）、金逸影視（002905）、橫店影視（603103）、龍韻股份（603729）、名雕股份（002830）、航天工程（603698）。影視院線成為今日殺跌重災(zāi)區(qū)，與AI算力主線形成“冰火兩重天”的極致分化。

利空事件驅(qū)動：2只。天際股份（002759）因證監(jiān)會立案調(diào)查、信息披露違規(guī)，全天一字跌停，封單18.8億元；巨力索具（002342）因澄清不實(shí)傳聞，但資金仍不計成本出逃，封單26億元。

業(yè)績預(yù)虧/基本面問題：4只。海欣食品（002702）、國晟科技（603778）、百利科技（603959）、小崧股份（002723）。年報窗口期，績差股遭資金用腳投票。

純情緒博弈后獲利回吐：1只。金?；ぃ?00722），此前短線漲幅較大，無基本面支撐，今日放量跌停。

（二）封單壓力：巨額拋壓“懸頂”

從封成比與封流比看，有三只個股面臨極大的短期拋壓：

博納影業(yè)（001330）：封成比618.6%，封流比7.99%，跌停封單13.2億元，影視板塊領(lǐng)跌龍頭，開板難度較大。

天際股份（002759）：封成比580.69%，封流比9.51%，立案調(diào)查影響深遠(yuǎn)，基本面無短期改善預(yù)期。

巨力索具（002342）：封成比540.62%，封流比15.9%，跌停封單26億元，超過流通盤15%的籌碼被壓死在跌停板，流動性枯竭特征明顯。

上述三股均為一字跌停，且封單金額巨大，短期不宜盲目抄底。

（三）開板掙扎與連續(xù)跌停

小崧股份（002723）：開板28次，盤中多空激烈博弈，換手率高達(dá)27%，最終仍封死跌停，籌碼已徹底打散。

金?；ぃ?00722）：開板14次，航天工程（603698）開板11次，顯示有資金試圖撬板，但尾盤仍被壓回，承接力量不足。

名雕股份（002830）、金逸影視（002905）、橫店影視（603103）：均為2連跌停，弱勢延續(xù)，下跌中繼特征明顯，回避為宜。

跌停股揭示的風(fēng)險線索非常清晰：無產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的純題材炒作、業(yè)績預(yù)告變臉或預(yù)虧、立案調(diào)查等重大利空，是目前市場的三大“暗礁”。

五、信號意義與未來趨勢研判

（一）當(dāng)前市場定性：科技主線“高度一致”的結(jié)構(gòu)性牛市

綜合異動指數(shù)與多空強(qiáng)度凈值，今日市場呈現(xiàn)以下核心特征：

第一，N值134創(chuàng)近5個交易日新高，多頭總量180只逼近1月峰值（260只），但漲停指數(shù)98仍低于1月的141，顯示龍頭股攻擊力仍有提升空間，市場尚未進(jìn)入過熱狀態(tài)。

第二，A2強(qiáng)勢股數(shù)量（120只）顯著多于A1漲停股（60只），這是行情由趨勢資金主導(dǎo)、而非純情緒接力的典型標(biāo)志。買盤在漲停板之外持續(xù)涌入，基礎(chǔ)更為扎實(shí)，持續(xù)性預(yù)期更強(qiáng)。

第三，市場背景板凈值為 -1172，意味著指數(shù)上漲依靠少數(shù)權(quán)重股拉動，真實(shí)賺錢效應(yīng)高度集中在AI算力及小金屬兩大方向。這是“假指數(shù)、真主線”的典型特征——指數(shù)溫和，主線滾燙。

（二）后市推演：主線“強(qiáng)化”，分化“延續(xù)”

1.有利因素：

成交額連續(xù)4個交易日維持在2萬億元上方，流動性充裕，足以支撐多主線并行運(yùn)作。

美股維諦技術(shù)、英偉達(dá)等映射標(biāo)的持續(xù)強(qiáng)勢，為國內(nèi)液冷、算力板塊提供持續(xù)正反饋。

小金屬漲價潮剛剛啟動，鎢精礦單日跳漲7000元/噸，“關(guān)鍵礦產(chǎn)資源安全溢價”邏輯尚處早期，板塊容量適中，有望走出趨勢性行情。

2.風(fēng)險因素：

連板股出現(xiàn)極致縮量加速：豫能控股、美邦股份封成比畸高，一旦開板容易引發(fā)情緒反噬。

跌停股集中于影視等前期活躍板塊，若虧錢效應(yīng)擴(kuò)散至其他非主線方向，可能壓制整體風(fēng)險偏好。

市場背景板連續(xù)兩日負(fù)值，若權(quán)重股后續(xù)乏力，指數(shù)或有回踩需求。

3.策略應(yīng)對：

聚焦主線，去弱留強(qiáng)。液冷服務(wù)器、算力租賃、鎢資源三大方向仍處主升浪，關(guān)注趨勢中軍如英維克、優(yōu)刻得，以及低位補(bǔ)漲品種如液冷零部件、IDC溫控、鎢絲加工等。

回避三類陷阱：純跟風(fēng)影視傳媒股、業(yè)績預(yù)告變臉股、近期出現(xiàn)天量陰線的籌碼松動股。

倉位建議：維持6至7成，不追高加速板，利用分歧低吸主線核心品種。

六、異動股代表分類（復(fù)盤備參）

為方便讀者跟蹤資金脈絡(luò)，我們從今日60只漲停股中篩選各細(xì)分領(lǐng)域最具代表性的標(biāo)的，標(biāo)注股票代碼，分類呈現(xiàn)：

【AI算力·核心龍頭】

優(yōu)刻得（688158）：算力租賃提價事件核心標(biāo)的，20cm漲停突破，機(jī)構(gòu)與游資形成共振。

首都在線（300846）：智算云服務(wù) + 昇騰一體機(jī)，午后直線封板，彈性標(biāo)桿。

大位科技（600589）：4連板，東數(shù)西算老龍頭二波啟動，封成比123%。

【液冷服務(wù)器·產(chǎn)業(yè)中軍】

英維克（002837）：維諦技術(shù)A股最純映射標(biāo)的，機(jī)構(gòu)重倉，跳空漲停創(chuàng)歷史新高。

大元泵業(yè)（603757）：一字板，屏蔽泵核心供應(yīng)商，封成比15.97%。

川潤股份（002272）：液冷 + 北美訂單，早盤秒板，封流比2.69%。

【小金屬·漲價先鋒】

章源鎢業(yè)（002378）：2連板，鎢價上漲情緒龍頭，日內(nèi)開板換手充分。

美邦股份（605033）：2連板，封流比11.25%，籌碼鎖定極佳。

江鎢裝備（600397）：2連板，定增收購鎢鉭資產(chǎn)，江西國資背景。

【國資 + 新基建·預(yù)期差】

豫能控股（001896）：2連板，參股算力 + 綠電儲備，封成比1022%，資金極度看好。

特發(fā)信息（000070）：3連板，CPO + 深圳國資，早盤T字板。

【連板高度·情緒風(fēng)向】

雅博股份（002323）：4連板，BIPV獨(dú)苗，縮量加速。

掌閱科技（603533）：4連板，AI短劇人氣王，封單5.87億元。

【風(fēng)險警示·回避對象】

天際股份（002759）：立案跌停，封單18.8億元，勿盲目抄底。

博納影業(yè)（001330）：影視板塊領(lǐng)跌，封成比618%，一字跌停，開板無望。

巨力索具（002342）：澄清不實(shí)傳聞仍跌停，封單26億元，封流比15.9%。

七、錢誠益彰，千順萬順：讓結(jié)構(gòu)“清晰可見”

股票異動指數(shù)系統(tǒng)的價值，在于將每天看似雜亂的漲跌重新編碼，提煉出多空力量的層級與流向。2月12日，多頭綜合指數(shù)飆升97%，N值躍升至134，這不是冰冷的數(shù)字，而是活躍資金用真金白銀繪制的進(jìn)攻地圖。

我們堅持每日記錄、分析，并非為了預(yù)測明日的漲跌，而是為了在紛繁復(fù)雜的市場中，始終握有一把能夠“解構(gòu)當(dāng)下”的手術(shù)刀。當(dāng)別人只看到指數(shù)紅綠時，我們希望你能看到：60只漲停股中，12只來自液冷，10只來自算力，5只來自小金屬；13只跌停股中，6只屬于影視——資金正在用極致的分化，告訴你下一階段的主戰(zhàn)場在哪里。