近期市場(chǎng)板塊分化特征愈發(fā)明顯，部分熱門(mén)概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，也有個(gè)股出現(xiàn)突發(fā)走勢(shì)調(diào)整。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，面對(duì)這樣的市場(chǎng)變化，很容易陷入迷?！獮槭裁从械陌鍓K能持續(xù)有穩(wěn)定表現(xiàn)，有的個(gè)股卻突然出現(xiàn)大幅走勢(shì)調(diào)整？其實(shí)市場(chǎng)波動(dòng)的背后，機(jī)構(gòu)資金的參與狀態(tài)才是核心影響因素。傳統(tǒng)的市場(chǎng)分析方法，很難精準(zhǔn)捕捉機(jī)構(gòu)的交易行為特征，但通過(guò)量化大數(shù)據(jù)的長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)與模型計(jì)算，我們能更客觀、清晰地看清機(jī)構(gòu)資金的參與邏輯。接下來(lái)我就結(jié)合具體的量化數(shù)據(jù)案例，和大家拆解其中的底層邏輯與核心特征。

一、「定級(jí)分區(qū)」數(shù)據(jù)的底層邏輯

「定級(jí)分區(qū)」數(shù)據(jù)的核心，是通過(guò)量化大數(shù)據(jù)模型，對(duì)海量交易行為數(shù)據(jù)進(jìn)行長(zhǎng)期積累與統(tǒng)計(jì)計(jì)算，最終提煉出反映機(jī)構(gòu)資金參與活躍程度的四個(gè)等級(jí)維度。其中，一級(jí)區(qū)代表機(jī)構(gòu)交易特征明顯活躍，正積極參與市場(chǎng)交易；二級(jí)區(qū)代表機(jī)構(gòu)交易活躍度降低，進(jìn)入鎖倉(cāng)狀態(tài)；三級(jí)區(qū)代表機(jī)構(gòu)僅偶爾參與交易；四級(jí)區(qū)代表機(jī)構(gòu)完全停止參與交易。 看圖1：

從這張圖的紅色框選部分可以看到，當(dāng)一級(jí)區(qū)與二級(jí)區(qū)交替出現(xiàn)時(shí)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金仍在主導(dǎo)個(gè)股走勢(shì)，即便期間股價(jià)出現(xiàn)明顯波動(dòng)，也只是機(jī)構(gòu)調(diào)整交易節(jié)奏的表現(xiàn)。而非紅框部分的三四級(jí)區(qū)階段，個(gè)股走勢(shì)雖有短暫回升，但很快會(huì)進(jìn)入持續(xù)調(diào)整狀態(tài)，這正是機(jī)構(gòu)未積極參與的直接體現(xiàn)。

二、機(jī)構(gòu)活躍與鎖倉(cāng)的客觀特征

從量化大數(shù)據(jù)的維度觀察，機(jī)構(gòu)活躍與鎖倉(cāng)階段的市場(chǎng)表現(xiàn)有清晰的客觀特征。在行情運(yùn)行過(guò)程中，部分個(gè)股看似經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的走勢(shì)整理，實(shí)際是機(jī)構(gòu)處于鎖倉(cāng)狀態(tài)，主動(dòng)降低交易活躍度，等待合適的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。 看圖2：

這張圖中的個(gè)股，雖經(jīng)歷了數(shù)月的橫盤(pán)整理，但「定級(jí)分區(qū)」數(shù)據(jù)顯示其始終處于一級(jí)區(qū)與二級(jí)區(qū)交替狀態(tài)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)資金并未離場(chǎng)，只是處于鎖倉(cāng)靜默階段，后續(xù)走勢(shì)也能保持穩(wěn)定的運(yùn)行節(jié)奏。與之相對(duì)的是，部分個(gè)股走勢(shì)持續(xù)調(diào)整，期間雖有短暫回升，但「定級(jí)分區(qū)」數(shù)據(jù)大多處于四級(jí)區(qū)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)未積極參與，走勢(shì)難有持續(xù)表現(xiàn)。 看圖3：

這只個(gè)股的走勢(shì)就清晰展現(xiàn)了這一點(diǎn)，機(jī)構(gòu)未積極參與的階段，任何短暫的走勢(shì)回升都難以持續(xù)，很快會(huì)重新進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。

三、機(jī)構(gòu)觀望階段的市場(chǎng)表現(xiàn)

當(dāng)機(jī)構(gòu)處于觀望階段（即三四級(jí)區(qū)）時(shí)，個(gè)股走勢(shì)往往缺乏持續(xù)的運(yùn)行動(dòng)力。即便是市場(chǎng)整體流動(dòng)性充足，機(jī)構(gòu)資金也會(huì)呈現(xiàn)“挑食”特征，僅參與符合其交易邏輯的標(biāo)的，對(duì)于未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)股，會(huì)持續(xù)保持觀望狀態(tài)。 看圖4：

這張圖中的個(gè)股，在市場(chǎng)整體向好的階段，「定級(jí)分區(qū)」數(shù)據(jù)大多處于三四級(jí)區(qū)交替狀態(tài)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)未積極參與，走勢(shì)自然難有亮眼表現(xiàn)。這也客觀反映了，市場(chǎng)并非所有標(biāo)的都能同步受益于整體行情，核心在于機(jī)構(gòu)資金的參與意愿與狀態(tài)。

四、量化大數(shù)據(jù)的核心決策價(jià)值

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值在于，幫助我們擺脫主觀臆斷的局限，用客觀的數(shù)據(jù)維度替代直覺(jué)判斷，突破信息繭房的束縛，建立更理性的概率思維。之前有個(gè)朋友，面對(duì)市場(chǎng)板塊輪動(dòng)時(shí)，總靠直覺(jué)跟風(fēng)操作，結(jié)果經(jīng)常踩錯(cuò)節(jié)奏，后來(lái)接觸了量化大數(shù)據(jù)的分析思路，學(xué)會(huì)通過(guò)數(shù)據(jù)識(shí)別機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，心態(tài)穩(wěn)定了很多，也能更理性地看待市場(chǎng)波動(dòng)。量化大數(shù)據(jù)并非是預(yù)判走勢(shì)的工具，而是幫我們挖掘市場(chǎng)的客觀特征，看清機(jī)構(gòu)的交易邏輯，從而做出更理性的決策，在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中把握更清晰的方向。

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