去年，特朗普重掌白宮不久，就對(duì)印度施加額外關(guān)稅壓力，因?yàn)橛《瘸掷m(xù)從俄羅斯采購石油，這被視為間接支持莫斯科在烏克蘭的行動(dòng)。

當(dāng)時(shí)印度每日進(jìn)口俄羅斯原油接近200萬桶，利用折扣價(jià)格維持能源需求，但美國(guó)市場(chǎng)對(duì)印度出口至關(guān)重要，關(guān)稅從25%升至50%，讓印度紡織和制藥行業(yè)承受重創(chuàng)。

2025年中期，中東局勢(shì)緊張，伊朗石油出口因核設(shè)施風(fēng)險(xiǎn)而波動(dòng)，委內(nèi)瑞拉政局不穩(wěn)導(dǎo)致供應(yīng)中斷，這些因素已讓全球能源鏈條脆弱。

特朗普的政策明確針對(duì)俄羅斯石油買家，試圖通過經(jīng)濟(jì)杠桿削減其收入來源。

印度在這種環(huán)境下逐步減少采購，到2026年1月，進(jìn)口量降至120萬桶每日，煉廠暫?，F(xiàn)貨訂單，轉(zhuǎn)向美國(guó)和拉美來源，以換取關(guān)稅減免。

2月6日，特朗普簽署命令，正式撤銷額外關(guān)稅，將整體稅率降至18%，前提是印度停止從俄羅斯入手原油。這標(biāo)志著印度在美俄博弈中選擇了妥協(xié)，避免經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。

現(xiàn)今國(guó)際能源格局中，俄羅斯出口面臨西方制裁網(wǎng)收緊，但東方市場(chǎng)成為其新支柱，印度退場(chǎng)留下的空白迅速被其他買家填補(bǔ)。

印度減少俄羅斯石油進(jìn)口后，那些原本南下的油輪轉(zhuǎn)向東方港口，中國(guó)在1月接收了創(chuàng)紀(jì)錄的186萬桶每日海運(yùn)原油，比上年同期增長(zhǎng)46%。

俄羅斯由此超越沙特，成為中國(guó)最大原油供應(yīng)國(guó)，出口量比沙特高出56%。

從2025年10月開始，歐盟和英國(guó)針對(duì)俄羅斯石油貿(mào)易商的打擊加劇，促使買家調(diào)整策略。

中國(guó)企業(yè)評(píng)估時(shí)發(fā)現(xiàn)，俄羅斯ESPO原油低硫輕質(zhì)，適合本土煉廠加工，與中東重質(zhì)油相比，轉(zhuǎn)化效率提升，副產(chǎn)品減少。

價(jià)格因素關(guān)鍵，烏拉爾原油對(duì)布倫特基準(zhǔn)的折扣維持在每桶7美元，這直接轉(zhuǎn)化為煉化利潤(rùn)。

更實(shí)際的是，俄羅斯負(fù)責(zé)大部分運(yùn)輸、保險(xiǎn)和安全事務(wù)，買家規(guī)避了潛在制裁風(fēng)險(xiǎn)。

而委內(nèi)瑞拉每日供應(yīng)中國(guó)50萬至60萬桶，但內(nèi)部沖突隨時(shí)可能切斷鏈條；伊朗石油從2025年6月起發(fā)貨下滑，受中東升級(jí)和美國(guó)封鎖影響。

這些不確定性讓俄羅斯油路更具吸引力，從遠(yuǎn)東科茲米諾港出發(fā)，僅需5至6天抵達(dá)中國(guó)港口，避免馬六甲海峽擁堵和拉美長(zhǎng)途天氣變數(shù)。

這種短期優(yōu)勢(shì)在全球能源緊缺期，確保了中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)性。

山東裕龍煉廠就是一個(gè)例子，該廠產(chǎn)能40萬桶每日，在西方制裁下，幾乎斷絕中東來源，從2025年10月起轉(zhuǎn)為全靠俄羅斯原油，1月進(jìn)口達(dá)24萬桶每日。

這模式優(yōu)化了船期和倉儲(chǔ)，相比以往多來源依賴，庫存波動(dòng)降低15%，運(yùn)輸成本隨之下降。

中國(guó)通過本土貿(mào)易商和人民幣結(jié)算，進(jìn)一步降低次級(jí)制裁曝光，與印度單純依賴出口市場(chǎng)的處境不同。

印度高峰期每日節(jié)省5至7美元，但面對(duì)美國(guó)關(guān)稅誘惑，只能讓步。中國(guó)選擇基于能源穩(wěn)定考量，俄羅斯供應(yīng)不受外部臉色左右，在制裁環(huán)境中開辟可靠路徑。

如今，這場(chǎng)能源調(diào)整已顯露初步影響。印度承諾兌現(xiàn)后，預(yù)計(jì)俄羅斯石油進(jìn)口減半，轉(zhuǎn)向委內(nèi)瑞拉和美國(guó)油源，市場(chǎng)多出每日80萬桶缺口。

中國(guó)及時(shí)介入，維持俄羅斯出口總量，避免其財(cái)政崩盤。中俄合作從現(xiàn)貨交易轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施融合，裕龍模式擴(kuò)展，管道容量增20%，安保協(xié)議分?jǐn)偭顺杀尽?/strong>

特朗普原計(jì)劃扼殺俄羅斯油路，卻推動(dòng)歐亞能源網(wǎng)絡(luò)重構(gòu)，俄羅斯提供資源，中國(guó)保障需求穩(wěn)定。

印度短期緩解關(guān)稅壓力，經(jīng)濟(jì)喘息，但長(zhǎng)遠(yuǎn)在地緣上可能失位，眼見中俄油路穩(wěn)固，新德里擔(dān)憂在莫斯科外交中邊緣化。

一旦美印協(xié)議松動(dòng)，印度或重返市場(chǎng)，畢竟能源關(guān)乎國(guó)家運(yùn)轉(zhuǎn)，不限于商業(yè)計(jì)算。全球貿(mào)易路徑正意外演變，東方同盟漸趨成型。

特朗普上臺(tái)后，先在2025年8月對(duì)印度加征25%關(guān)稅，理由是其購買俄羅斯石油資助烏克蘭沖突。

當(dāng)前，中國(guó)進(jìn)口俄羅斯原油不減反增，背后的地緣比價(jià)顯而易見：俄羅斯油輪短途直達(dá)，避開熱點(diǎn)海域，相比伊朗易受襲擊或委內(nèi)瑞拉政變影響，更能保障供應(yīng)鏈連續(xù)。

1月ESPO出口全數(shù)流向中國(guó)，反映印度需求疲軟，但也凸顯了中國(guó)在評(píng)估時(shí)的長(zhǎng)遠(yuǎn)視野。

印度煉廠暫停采購后，俄羅斯石油未崩盤，轉(zhuǎn)而找到高效渠道。中國(guó)企業(yè)如裕龍，通過單一來源模式，升級(jí)管道和數(shù)字化跟蹤，整體損失降至最低。

日前，俄羅斯外長(zhǎng)拉夫羅夫表示，除特朗普外無人聲稱印度完全停止采購，印俄協(xié)議無險(xiǎn)。

中國(guó)持續(xù)進(jìn)口，確保俄羅斯收入雖因折扣微降，但總量穩(wěn)住。印度可能在美印蜜月后，頂壓重拾俄羅斯原油，以防戰(zhàn)略伙伴的流失。

特朗普試圖用關(guān)稅杠桿重塑油市，但實(shí)際加速中俄能源同盟。俄羅斯無限資源供給，中國(guó)穩(wěn)定市場(chǎng)支撐，這讓印度坐立不安。

長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新德里無法徹底舍棄俄羅斯石油，否則在地緣賬上吃虧。