上個(gè)月，妙可藍(lán)多發(fā)布公告稱，公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理以及法定代表人柴琇被免職，行政總經(jīng)理蒯玉龍接任總經(jīng)理一職，并擔(dān)任公司法定代表人。

2月10日，這位新帥迎來(lái)首個(gè)大動(dòng)作——妙可藍(lán)多與沙特著名乳制品企業(yè)SADAFCO簽署了開(kāi)展相關(guān)合作的意向性框架協(xié)議。

按照約定，雙方將在產(chǎn)品創(chuàng)新、本地化適配、分銷落地及市場(chǎng)推廣等領(lǐng)域展開(kāi)全方位合作。

01

新帥是誰(shuí)？

蒯玉龍身上有著鮮明的蒙牛烙印。公開(kāi)資料顯示，蒯玉龍?jiān)沃袊?guó)蒙牛乳業(yè)有限公司助理副總裁、集團(tuán)財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人、財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)高級(jí)總監(jiān)、集團(tuán)SAP項(xiàng)目總經(jīng)理、常溫事業(yè)部財(cái)務(wù)管理中心總經(jīng)理兼戰(zhàn)略管理部負(fù)責(zé)人以及公司行政總經(jīng)理等職務(wù)。

2021年，他隨蒙牛入股空降妙可藍(lán)多擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)；2025年1月升任行政總經(jīng)理；2026年1月正式接棒柴琇，出任公司總經(jīng)理及法定代表人。

妙可藍(lán)多曾向媒體表示，蒯玉龍具備深厚的乳業(yè)從業(yè)經(jīng)歷和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于其以高效的資源分配能力，在渠道策略、產(chǎn)品矩陣、品牌打造方面優(yōu)化配置，避免資源分散而導(dǎo)致的嚴(yán)重“偏科”。

在一次內(nèi)部經(jīng)營(yíng)會(huì)議上，蒯玉龍的戰(zhàn)略思維展露無(wú)遺。談及次年產(chǎn)品規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)策略時(shí)，蒯玉龍當(dāng)即指出，需要從新一年的總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)倒推規(guī)劃各類資源配置，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道規(guī)劃以及營(yíng)銷推廣，并且年度規(guī)劃要與未來(lái)三年的總體目標(biāo)相一致和匹配。

值得注意的是，隨著蒯玉龍履新，妙可藍(lán)多董事長(zhǎng)、總經(jīng)理皆由“蒙牛系”擔(dān)綱，外界普遍認(rèn)為這將加速與控股股東的協(xié)同融合，亦有利于爭(zhēng)取更多資源支持。

02

三年業(yè)績(jī)承諾“壓頂”

“新帥”上任，擺在蒯玉龍面前的首要任務(wù)，是兌現(xiàn)2025—2027年業(yè)績(jī)承諾：營(yíng)收分別不低于56億、65億、78億元，凈利潤(rùn)分別不低于2.1億、3.2億、4.6億元。

財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.57億元，同比增長(zhǎng)10.09%；歸母凈利潤(rùn)1.76億元，同比增長(zhǎng)106.88%。照此節(jié)奏，全年凈利潤(rùn)目標(biāo)已近在咫尺。

然而，換帥同日的另一則公告，為這份樂(lè)觀蒙上陰影。公告顯示，妙可藍(lán)多參股的上海祥民股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（簡(jiǎn)稱“并購(gòu)基金”）及其下屬主體擔(dān)保的吉林省耀禾經(jīng)貿(mào)有限公司逾期未清償債務(wù)，并購(gòu)基金及其下屬主體因相關(guān)擔(dān)保無(wú)法實(shí)現(xiàn)清算分配，公司無(wú)法收回并購(gòu)基金中本金及相應(yīng)收益。

據(jù)悉，妙可藍(lán)多創(chuàng)始人柴琇未能履行其此前向公司作出足額補(bǔ)償?shù)某兄Z，公司就此向上海國(guó)際仲裁中心提出仲裁申請(qǐng)。

妙可藍(lán)多稱，經(jīng)初步測(cè)算，考慮所得稅影響后，此次資產(chǎn)減值預(yù)計(jì)將減少公司2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.19億元至1.27億元，將大幅減少2025年凈利潤(rùn)。

盡管2025年業(yè)績(jī)尚不計(jì)入蒯玉龍任內(nèi)，2026年財(cái)報(bào)才是他履新后的首份成績(jī)單，但壓力已提前落肩。

03

新帥首秀為何選擇出海沙特？

近年來(lái)整個(gè)奶酪行業(yè)都在經(jīng)歷“降溫”。據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)，2017年-2021年我國(guó)原制及再制奶酪市場(chǎng)銷售規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，年復(fù)合增速為26.3%；2022年-2024年市場(chǎng)增速放緩，年復(fù)合增速為13.3%，2024年市場(chǎng)銷售規(guī)模達(dá)186億元。

增長(zhǎng)承壓的背后是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一。兒童奶酪棒占比超六成，成人消費(fèi)場(chǎng)景尚未真正打開(kāi)。伴隨兒童人口紅利退潮，單一產(chǎn)品線增長(zhǎng)乏力，行業(yè)已顯疲態(tài)。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，妙可藍(lán)多、伊利等頭部企業(yè)通過(guò)終端促銷等方式主動(dòng)調(diào)價(jià)，部分產(chǎn)品降幅達(dá)30%，行業(yè)毛利率從2021年的35%降至2024年的28%左右。

內(nèi)卷加劇，疊加不小的業(yè)績(jī)壓力，妙可藍(lán)多順勢(shì)將目光投向海外。

事實(shí)上，2025年，蒯玉龍便提出“TOC、TOB雙輪驅(qū)動(dòng)+并購(gòu)出海”戰(zhàn)略。在產(chǎn)品端，他錨定三大創(chuàng)新方向：兒童線向高蛋白、功能性產(chǎn)品升級(jí)，成人線拓展休閑零食與代餐場(chǎng)景，B端則聚焦原制奶酪與定制化產(chǎn)品。

談及此次與沙特乳企SADAFCO的合作，蒯玉龍表示，這標(biāo)志著妙可藍(lán)多正加速?gòu)摹爸袊?guó)奶酪龍頭”向“全球奶酪品牌”邁進(jìn)。中東市場(chǎng)人均消費(fèi)能力強(qiáng)勁，優(yōu)質(zhì)零食需求旺盛，是中國(guó)食品出海的“新藍(lán)海”。

對(duì)妙可藍(lán)多而言，聯(lián)手本土龍頭SADAFCO，無(wú)疑是少走彎路的出海捷徑。一方具備兒童奶酪的研發(fā)積淀與規(guī)?；a(chǎn)能，一方掌握本地渠道與真實(shí)消費(fèi)數(shù)據(jù)，雙方互補(bǔ)切入，有望快速搶占沙特兒童奶酪市場(chǎng)空白。