A股蛇年行情圓滿收官，各大主要指數(shù)今年全線飄紅。上證指數(shù)累計(jì)上漲25.58%，深證成指上漲38.84%，創(chuàng)業(yè)板指以58.73%的漲幅強(qiáng)勢領(lǐng)跑。

蛇年A股市場交易活躍，“日成交超萬億”已成常態(tài)，日均成交額躍升至1.89萬億元，較龍年大幅增長近七成，并且成交額超2萬億元的交易日占比達(dá)35%。

個(gè)股層面，全年近4700只個(gè)股收漲，其中779只股價(jià)翻倍，漲幅超200%個(gè)股逾百只。剔除次新股后，蛇年漲幅前三分別為上緯新材、天普股份、嘉美包裝，漲幅分別超1800%、900%、800%；同期僅23只個(gè)股跌幅超40%，8只個(gè)股跌幅超50%，市場整體表現(xiàn)強(qiáng)勁。

熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，靜待節(jié)后方向選擇

蛇年最后一個(gè)交易日，A股市場震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體下挫，量能大幅萎縮，全天成交回落至2萬億以下。

市場熱點(diǎn)延續(xù)快速輪動(dòng)，軍工、半導(dǎo)體設(shè)備、無人駕駛等漲幅居前。

商業(yè)航天方向，產(chǎn)業(yè)鏈又有新催化。2026年2月9日，星際榮耀航天科技集團(tuán)股份有限公司完成D++輪融資，融資金額為50.37億元，同時(shí)刷新中國民營商業(yè)航天企業(yè)單筆融資紀(jì)錄。此外，據(jù)央視新聞報(bào)道，今天上午，我國完成首次火箭芯一級(jí)箭體海上打撈回收任務(wù)。

半導(dǎo)體方向，美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱，2025年全球半導(dǎo)體銷售額創(chuàng)歷史新紀(jì)錄，達(dá)到7917億美元，同比增長25.6%。2025年中國半導(dǎo)體銷售額首次突破2000億美元，同比增速超過15%。全球半導(dǎo)體行業(yè)景氣度上行，AI應(yīng)用及數(shù)據(jù)中心需求強(qiáng)勁，邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片需求顯著增長。

另一方面，玻纖、有色、光伏、油氣等板塊陷入調(diào)整，算力租賃概念呈現(xiàn)明顯的沖高回落走勢。

需要指出的是，節(jié)前市場的平淡并非疲弱信號(hào)，而是為節(jié)后輪動(dòng)積蓄能量的必經(jīng)階段。在流動(dòng)性預(yù)期修復(fù)與業(yè)績驗(yàn)證窗口漸近的背景下，投資者不妨淡化單純持倉倉位的多空爭論，轉(zhuǎn)而聚焦持倉結(jié)構(gòu)是否與市場主線契合。

整體而言，市場仍以震蕩輪動(dòng)結(jié)構(gòu)看待為宜，靜待節(jié)后市場的方向選擇。

值得注意的是，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年2月并非純粹的業(yè)績真空期。盡管年報(bào)與一季報(bào)的密集披露尚有時(shí)日，但業(yè)績預(yù)告、訂單指引、產(chǎn)業(yè)高頻數(shù)據(jù)等業(yè)績線索已提前進(jìn)入定價(jià)區(qū)間。

換言之，節(jié)后行情的驅(qū)動(dòng)力將是流動(dòng)性與業(yè)績預(yù)期的雙輪驅(qū)動(dòng)。一方面，節(jié)后資金回流、機(jī)構(gòu)調(diào)倉、兩融余額回升等因素將提振市場風(fēng)險(xiǎn)偏好；另一方面，業(yè)績?cè)鏊俅_定性強(qiáng)、估值與景氣度匹配度高的品種，將成為增量資金優(yōu)先回補(bǔ)的方向。單純依靠主題標(biāo)簽或市值風(fēng)格進(jìn)行博弈的策略，其有效性正在邊際遞減。

事關(guān)央企！國資委重磅部署

據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，從國務(wù)院國資委獲悉，中央企業(yè)“人工智能+”專項(xiàng)行動(dòng)深化部署會(huì)近日召開，會(huì)議披露了專項(xiàng)行動(dòng)的最新進(jìn)展，并明確了深化推進(jìn)專項(xiàng)行動(dòng)的四個(gè)方面主要任務(wù)，包括持續(xù)攻關(guān)“大模型”技術(shù)、積極擴(kuò)大算力有效投資、推進(jìn)“算力+電力”協(xié)同發(fā)展等。

此外，部署會(huì)上還舉行了人工智能(AI)重點(diǎn)企業(yè)集中入駐煥新社區(qū)儀式、央企“AI+”具身智能產(chǎn)業(yè)共同體成立儀式。

國務(wù)院國資委黨委書記、主任張玉卓強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)要以制定和實(shí)施“十五五”規(guī)劃為契機(jī)，找準(zhǔn)發(fā)展人工智能的定位、優(yōu)勢，構(gòu)建科學(xué)有效的產(chǎn)業(yè)協(xié)作、經(jīng)營管理機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮戰(zhàn)略支撐和示范帶動(dòng)作用，切實(shí)當(dāng)好智算基礎(chǔ)設(shè)施的供給者、人工智能賦能千行百業(yè)的推動(dòng)者、產(chǎn)業(yè)體系化布局的組織者。

四個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)包括：

一要強(qiáng)化自主創(chuàng)新，著力突破關(guān)鍵核心技術(shù)，持續(xù)攻關(guān)“大模型”技術(shù)，推動(dòng)更多自主創(chuàng)新成果從樣品變成產(chǎn)品、形成產(chǎn)業(yè)；

二要強(qiáng)化場景培育，加強(qiáng)人工智能與主責(zé)主業(yè)、產(chǎn)業(yè)需求的精準(zhǔn)對(duì)接，在高適配、高價(jià)值、高可靠上下更大功夫，推動(dòng)人工智能規(guī)?；涞貞?yīng)用；

三要強(qiáng)化投資牽引，積極擴(kuò)大算力有效投資，推進(jìn)“算力+電力”協(xié)同發(fā)展，提升全鏈條數(shù)據(jù)治理能力，不斷夯實(shí)人工智能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)底座；

四要強(qiáng)化開源開放協(xié)同，加快推動(dòng)開源“煥新社區(qū)”迭代升級(jí)，努力成為“賦能型企業(yè)”，推進(jìn)“AI+”產(chǎn)業(yè)共同體建設(shè)，不斷涵養(yǎng)互利共贏的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

券商喊話：“新一輪行情值得期待”

節(jié)前A股市場正式收官，春節(jié)假期將至，A股將迎來長達(dá)10天的休市(2月14日至2月23日)。

東吳證券指出，回顧歷史，A股春節(jié)行情整體呈現(xiàn)“節(jié)前縮量、節(jié)后放量”的典型特征，市場量能通常從春節(jié)前8個(gè)交易日開始回落，持續(xù)至節(jié)后首個(gè)交易日，節(jié)后第二個(gè)交易日起量能中樞顯著抬升，交投熱情逐步回暖。

“春節(jié)前成交清淡，節(jié)后通常能逆轉(zhuǎn)，春節(jié)前后A股上漲概率大?！眹抛C券策略分析師吳信坤也指出，由于春節(jié)假期A股休市較長，部分投資者為規(guī)避海外市場波動(dòng)等可能發(fā)生的不確定事件，市場交投熱度下滑，而節(jié)前的清淡交易在節(jié)后往往得到逆轉(zhuǎn)，春節(jié)后一周A股成交額較春節(jié)前一周平均放量22.3%。

至于節(jié)后行情，多數(shù)券商認(rèn)為節(jié)后新一輪行情值得期待。

光大證券認(rèn)為，在春節(jié)之后，市場交易熱度會(huì)再度回升，結(jié)合春節(jié)假期期間的高頻數(shù)據(jù)以及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)消息，之后市場可能會(huì)迎來新一輪的上行行情，并且延續(xù)到至少4月份。本輪春季行情仍然值得期待，后續(xù)市場無論是在政策方面，還是在基本面層面之上，未來幾個(gè)月仍然會(huì)有利好消息的逐步驗(yàn)證。

具體策略上，機(jī)構(gòu)普遍看好節(jié)后科技股表現(xiàn)。

銀河證券認(rèn)為節(jié)后市場焦點(diǎn)可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績確定性的成長板塊，如AI應(yīng)用、高端制造、新能源等。

東吳證券重點(diǎn)推薦三類方向：①調(diào)整充分的國產(chǎn)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、算力通信等科技板塊；②儲(chǔ)能、風(fēng)電等高景氣賽道；③以及商業(yè)航天、6G、核電、氫能等“十五五”規(guī)劃新興產(chǎn)業(yè)。