AI沖擊波，仍在擴(kuò)散！

繼軟件、金融等板塊之后，物流板塊成了“AI恐慌交易”的最新犧牲品。當(dāng)?shù)貢r間周四（2月12日），在美股市場上，羅素3000卡車運輸指數(shù)重挫7.8%，行業(yè)風(fēng)向標(biāo)羅賓遜全球物流（CHRW）大跌超14%，康捷國際物流（EXPD）跌超13%。同日，歐洲的物流股也大幅下跌，德訊集團(tuán)跌近13%。

今日，在A股市場上，交通運輸板塊部分個股也大幅下挫。截至中午收盤，中遠(yuǎn)海能跌超8%，招商南油跌近7%，招商輪船跌超6%。

值得注意的是，在美股物流股大跌前，金融服務(wù)股和房地產(chǎn)股已因另一家小公司Altruist推出AI驅(qū)動稅務(wù)軟件而出現(xiàn)拋售。當(dāng)前，軟件股的拋售仍在延續(xù)，AppLovin周四大跌近20%。

市場分析人士指出，這輪AI“超級周期”正重構(gòu)全球產(chǎn)業(yè)格局，技術(shù)紅利與市場焦慮深度交織。

#01

集體跳水

今日，A股部分交通運輸股大幅下跌，中遠(yuǎn)海能盤中一度跌超9%，招商南油一度跌超8%。截至午盤，中遠(yuǎn)海能跌8.06%，招商南油跌6.99%，招商輪船跌6.66%，中遠(yuǎn)海特、海航科技、錦江航運等跌超3%，中遠(yuǎn)海發(fā)、寧波遠(yuǎn)洋、國航遠(yuǎn)洋、東航物流等跌超2%。

上述個股的下跌，主要是受到隔夜歐美市場物流股暴跌的拖累。

周四，在美股市場上，羅素3000卡車運輸指數(shù)一度暴跌超9%。其中CH Robinson Worldwide一度暴跌24%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅；Landstar System、康捷國際物流也一度大跌近20%。截至收盤，羅素3000卡車運輸指數(shù)下跌7.8%，羅賓遜全球物流、Landstar System、康捷國際物流分別下跌14.54%、15.60%、13.18%。其他物流股方面，JB Hunt運輸服務(wù)（JBHT）跌超5%，XPO跌近6%。

引發(fā)這場拋售的是小型AI物流公司Algorhythm Holdings（RIME）的最新動作。該公司宣布，其SemiCab平臺在客戶實際部署中，幫助客戶在不增加對應(yīng)運營人員的情況下，將貨運量提升了300%至400%。

Algorhythm宣稱，使用SemiCab的個體運營商每年能夠管理超過2000個貨運訂單，而傳統(tǒng)的行業(yè)基準(zhǔn)是每個貨運經(jīng)紀(jì)人每年約500個貨運訂單，這意味著員工生產(chǎn)力提高了4倍。該公司的CEO稱：“長期以來，物流一直受限于人力。貨運量的每一次增長都需要更多的規(guī)劃人員、調(diào)度員和更多的人工干預(yù)。我司的SemiCab平臺通過將智能直接嵌入貨運操作系統(tǒng)，打破了這種依賴性?！?/p>

上述消息推動Algorhythm的股價盤中一度飆升79%，收盤仍上漲近30%。然而，截至2025年第三季度，該公司仍經(jīng)營卡拉OK機(jī)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)后續(xù)將出售給Stingray Group（STGYF），轉(zhuǎn)而聚焦AI驅(qū)動的貨運解決方案。截至收盤，Algorhythm的市值仍低于1000萬美元。

#02

影響多大？

2026年開年，AI產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“冰火兩重天”：亞洲市場憑借HBM4、先進(jìn)封裝等技術(shù)主導(dǎo)AI供應(yīng)鏈，臺積電、三星電子、SK海力士等巨頭業(yè)績大幅增長，股價也迭創(chuàng)新高；美國則陷入“AI恐慌拋售”，物流、金融、軟件板塊遭無差別拋售。

杰富瑞分析師杰弗里·法武扎在2月12日致客戶報告中指出：“當(dāng)前美股市場暗流涌動，不僅是科技股，所有板塊只要出現(xiàn)AI相關(guān)消息，都會引發(fā)‘先拋售再思考’的恐慌性交易。我希望能給出明確答案，說明這種狀況何時結(jié)束或催化因素是什么，但目前尚無定論。”

LPL Financial首席股票策略師杰夫·布赫賓德表示：“過去幾周資本市場面臨多重復(fù)雜因素。”他列舉了一系列影響因素，包括“股市板塊輪動、大宗商品價格劇烈波動、地緣政治沖突、全球央行決策及重要企業(yè)財報”。

在物流股下跌前，金融服務(wù)股（如嘉信理財、瑞杰金融）和房地產(chǎn)股（如Compass、仲量聯(lián)行）已因另一家小公司Altruist推出AI驅(qū)動稅務(wù)軟件而出現(xiàn)拋售。

軟件股的拋售仍在延續(xù)，盡管AppLovin（APP）周三（2月11日）公布的調(diào)整后每股收益和營收均超預(yù)期，且高管試圖將AI描述為股價積極催化劑，其股價周四仍大跌19.68%。

美股主要股指周四普遍承壓，以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌2%，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別下跌約1.5%和1.3%。但截至目前，這輪跨板塊拋售仍主要局限于股市，尚未明顯影響貨幣政策走向的討論。不過，若市場動蕩持續(xù)，這一狀況可能改變。

周四，麥格理全球策略師蒂埃里·維茲曼在致客戶報告中指出，若基于恐慌的投資者情緒延續(xù)，AI沖擊可能開始對美聯(lián)儲決策產(chǎn)生實質(zhì)影響。盡管美聯(lián)儲鷹派可能以通脹黏性和就業(yè)市場健康為由支持加息，但鴿派或希望“維持經(jīng)濟(jì)熱度”以推動生產(chǎn)率提升，抵消AI替代就業(yè)的擔(dān)憂。他表示：“上周開始的‘AI恐慌交易’仍在抑制投資者過度增加美股風(fēng)險敞口。若恐慌情緒進(jìn)一步打壓市場情緒，鷹派或需為維持緊縮政策提供更強(qiáng)理由?！?/p>

瑞銀策略師馬修·米什近日指出，隨著市場普遍認(rèn)為快速發(fā)展的AI模型將沖擊大量行業(yè)，投資者正逐行業(yè)尋找基本面脆弱跡象。他表示：“2月由AI沖擊引發(fā)的拋售，其核心驅(qū)動因素是市場普遍相信AI變革正加速滲透多行業(yè)，而不僅限于軟件領(lǐng)域。但AI沖擊的具體時間仍不確定，這種不確定性短期內(nèi)不會迅速消散?！?/p>

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