美團預(yù)計2025年虧損超過233億元。AI熱潮催生存儲芯片荒消費電子業(yè)壓力重重。為押注OpenAI軟銀大舉增加借債。醫(yī)療崗位已成美國勞動力市場主引擎。美國企業(yè)和消費者承擔了近90%的關(guān)稅成本。歐萊雅、卡夫亨氏、賽峰、凱捷、應(yīng)用材料、愛彼迎公布業(yè)績。

美團2月13日晚間在港交所公告，集團預(yù)期于2025年度錄得虧損約人民幣233億元至人民幣243億元，相比之下，集團于2024年度錄得溢利約人民幣358.08億元。公告稱，集團于2025年度的預(yù)期虧損，主要是由于核心本地商業(yè)分部從2024年度約人民幣524.15億元的經(jīng)營溢利轉(zhuǎn)為2025年度約人民幣68億元至人民幣70億元的經(jīng)營虧損，同時集團進一步加大了海外業(yè)務(wù)的投入。美團在公告中表示，受持續(xù)競爭影響，虧損趨勢預(yù)計將在2026年第一季度延續(xù)。

蘋果公司(Apple)籌劃已久的Siri虛擬助手升級在最近幾周的測試中遇到問題，多項備受期待的功能可能會推遲發(fā)布。蘋果原計劃將這些新功能納入定于3月發(fā)布的更新系統(tǒng)iOS 26.4中，但目前正考慮在未來的版本中將其陸續(xù)推出。這意味著，至少部分功能可能要等到5月iOS 26.5甚至9月iOS 27發(fā)布才會問世。這已是新版Siri自2024年宣布升級以來的第二次重大延期。

市場研究機構(gòu)Counterpoint Research周四表示，2026年1月中國智能手機銷量同比下降23%，主要受2025年基數(shù)較高及春節(jié)促銷時間調(diào)整影響。華為仍保持市場領(lǐng)先地位，盡管其手機銷量同比下降27%。國內(nèi)品牌1月銷量普遍出現(xiàn)兩位數(shù)降幅，其中小米跌幅最大，達36%。蘋果是唯一實現(xiàn)同比增長的主要品牌，其1月在華銷量同比增長8%，iPhone 17系列仍保持強勁勢頭。

內(nèi)存價格持續(xù)飆升，使思科(Cisco)成為新的“受害者”。該公司披露最新季度的內(nèi)存價格上漲拖累了毛利率。“在內(nèi)存方面，我們將把控可控因素，”思科首席執(zhí)行官查克·羅賓斯在財報電話會議上表示。他指出公司已制定多項方案應(yīng)對價格飆升，包括上調(diào)部分產(chǎn)品價格，并“正在修訂與渠道合作伙伴及客戶的合同條款，以應(yīng)對不斷變化的組件價格”，“總體而言，我們有信心比同行更從容地應(yīng)對全行業(yè)的這一動態(tài)?！?/p>

存儲芯片價格飆升正迫使全球最大的電子產(chǎn)品公司面對三個讓人難以接受的選項：提高產(chǎn)品售價，自行消化成本，調(diào)整產(chǎn)品配置。這是全球性的人工智能(AI)熱潮給供應(yīng)鏈帶來的嚴重影響，AI需要大量數(shù)據(jù)中心的支持，而數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器需要海量存儲芯片。對于任天堂(Nintendo)等公司來說，這場存儲芯片困境來得不是時候。存儲芯片的成本上升意味著部分消費電子產(chǎn)品的價格更高、利潤空間更小，且內(nèi)存更小。

軟銀集團(SoftBank Group)對OpenAI的渴求正變得代價高昂。這家投資巨頭的對策是：增加借款和出售資產(chǎn)。這家由億萬富翁孫正義執(zhí)掌的東京公司周四表示，在去年最后三個月新增了270億美元債務(wù)，其中包括其子公司的債務(wù)。該公司還出售了超過35億美元的T-Mobile股票，而此前已宣布通過出售英偉達(Nvidia)股份籌集了58億美元。

Anthropic已完成一筆300億美元的融資交易，投后估值達到3800億美元。隨著這家人工智能(AI)公司在與對手OpenAI的競爭中取得進展，這筆交易進一步增強其實力。本輪融資使Anthropic的估值較此前大致翻倍，該公司成為全球估值最高的未上市公司之一。Anthropic成立于2021年，定位于專注安全和負責任的技術(shù)開發(fā)。公司將重點放在利潤豐厚的企業(yè)銷售領(lǐng)域，包括軟件工程、金融和醫(yī)療行業(yè)等。

隨著公司上市周期延長，硅谷長期以來視早期拋售股票為“缺乏忠誠”的禁忌正被打破。今年1月，AI辦公軟件初創(chuàng)公司Notion在一項2.7億美元的要約收購中為員工提供了將部分股份變現(xiàn)的機會，當時前員工的申請額度超出了要約收購所能滿足的規(guī)模。該公司不得不縮減針對離職員工的回購配額，首席執(zhí)行官Ivan Zhao事后也就此致歉。

納斯達克上市的網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)Palo Alto Networks周四宣布，在完成對以色列同行賽博方舟軟件公司(CyberArk Software)價值250 億美元的收購后，其股票將在特拉維夫證券交易所同步上市交易。此次雙重上市完成后，Palo Alto將成為特拉維夫證券交易所市值最高的上市公司，其當前估值約為1150億美元。不過該公司并未披露具體上市日期。Palo Alto已于周三完成收購。

隨著歐盟加緊努力降低對美國科技巨頭的依賴，谷歌(Google)首席法務(wù)官警告稱，歐洲若限制使用外國技術(shù)，可能會破壞其提升自身競爭力的努力。谷歌負責全球事務(wù)的總裁兼首席法務(wù)官肯特-沃克(Kent Walker)表示，歐盟面臨一個“競爭悖論”，其一邊尋求刺激增長，同時又“限制使用實現(xiàn)這一目標所需的技術(shù)”。他說：“我們?yōu)闅W洲帶來了大量價值。筑起壁壘、讓人們更難以使用世界上最優(yōu)秀的一些技術(shù)，尤其是在技術(shù)如此迅速進步之際，其實會適得其反?！?/p>

凱捷(Capgemini)首席執(zhí)行官Aiman Ezzat周五駁斥了有關(guān)歐洲實現(xiàn)完全技術(shù)主權(quán)的呼吁。當前跨大西洋關(guān)系日趨緊張，外界對歐洲對美國科技巨頭的依賴感到擔憂。這家法國信息技術(shù)服務(wù)集團為政府機構(gòu)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施運營商以及受嚴格監(jiān)管的大型企業(yè)提供服務(wù)，正將自身定位為布魯塞爾的主權(quán)雄心與美國主導(dǎo)的云基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)實之間的橋梁?！安淮嬖诮^對的主權(quán)這回事，”Ezzat表示，“沒有人擁有絕對主權(quán)，因為沒有誰能掌控提供服務(wù)所需的整條價值鏈?！?/p>

在監(jiān)管變化和需求降溫之際，各大車企正面臨巨額虧損，并著手削減電動汽車產(chǎn)能。幾個月來，美國汽車制造商一直在放緩電動汽車業(yè)務(wù)的步伐，而成本正在節(jié)節(jié)攀高。在對電動汽車技術(shù)進行了多年投資之后，底特律三巨頭通用汽車(General Motors)、福特汽車(Ford Motor)和Jeep制造商Stellantis已宣布了合計超過500億美元的資產(chǎn)減值。

在上周豐田(Toyota)宣布任命近健太為新任首席執(zhí)行官的一小時新聞發(fā)布會上，沒有人提及日本汽車行業(yè)面臨的生死攸關(guān)的威脅：電動汽車。由首席財務(wù)官接替工程師出身的“汽車發(fā)燒友”佐藤恒治出任首席執(zhí)行官——這一任命令人關(guān)注世界最大汽車制造商在日益動蕩的全球環(huán)境中如何應(yīng)對電動汽車的崛起。曾經(jīng)是豐田董事長豐田章男秘書的近健太誓言要消除“哪怕一分錢的浪費”以應(yīng)對關(guān)稅以及日益升溫的競爭。

紐約聯(lián)邦儲備銀行經(jīng)濟學家一項新的研究發(fā)現(xiàn)，2025年關(guān)稅造成的經(jīng)濟負擔中，將近90%由美國企業(yè)和消費者承擔。研究發(fā)現(xiàn)，4月2日也就是特朗普宣布的“解放日”之后，美國平均關(guān)稅稅率從2.6%急劇升至13%。盡管豁免措施和供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移降低了部分實際關(guān)稅負擔，但經(jīng)濟負擔主要落在了美國民眾身上。研究人員分析了截至2025年11月的月度貿(mào)易數(shù)據(jù)，并采用了與他們在研究2018年和2019年關(guān)稅時類似的統(tǒng)計方法。

隨著越來越多的美國人拖欠房貸和信用卡還款，一份新報告揭示出財務(wù)壓力正如何從低收入借款群體向外蔓延。美國國家信用咨詢基金會(NFCC)稱，雖然信用咨詢機構(gòu)通常幫助低收入人群重組債務(wù)和避免破產(chǎn)，但現(xiàn)在收入較高的人群也開始求助于他們。

美國財政部外國資產(chǎn)控制辦公室頒發(fā)了一份普通許可證，允許雪佛龍、英國石油、埃尼、殼牌和雷普索爾在委內(nèi)瑞拉經(jīng)營石油和天然氣業(yè)務(wù)。這些公司在委內(nèi)瑞拉仍有辦事處和項目股份，是委內(nèi)瑞拉國營石油公司PDVSA的主要合作伙伴。石油巨頭的經(jīng)營授權(quán)要求通過美國控制的外國政府存款基金支付特許權(quán)使用費和委內(nèi)瑞拉稅款。另一項許可允許世界各地的公司與PDVSA簽訂合同，對委內(nèi)瑞拉的石油和天然氣進行新的投資。這些合同取決于外國資產(chǎn)管制處的單獨許可。

醫(yī)療健康行業(yè)對勞動力的需求正超過其他所有行業(yè)，成為當前美國就業(yè)增長的核心引擎。在零售和白領(lǐng)崗位招聘停滯、部分行業(yè)裁員的背景下，勞動力市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。如今的勞動力市場正轉(zhuǎn)向為美國日益老齡化的人口提供護理服務(wù)，這類工作通常很辛苦，且多為體力勞動。美國1月份新增13萬個就業(yè)崗位，其中幾乎全部是醫(yī)療健康崗位或與醫(yī)療健康相關(guān)的崗位。建筑業(yè)和制造業(yè)也增加了新員工，而政府、金融、信息、運輸和倉儲行業(yè)的雇主則進行了裁員。

西門子醫(yī)療(Siemens Healthineers)與全球知名醫(yī)療機構(gòu)梅奧診所(Mayo Clinic)近日宣布正進一步深化雙方戰(zhàn)略合作，以提升神經(jīng)退行性疾病的診療水平，優(yōu)化前列腺癌及轉(zhuǎn)移性肝腫瘤疾病的管理。雙方已簽署協(xié)議，將共同聚焦這些重大疾病領(lǐng)域，提升患者診療質(zhì)量，同時擴大新型影像學及介入技術(shù)的可及性。

法國制藥巨頭賽諾菲(Sanofi)宣布不再延長現(xiàn)任CEO韓保羅(Paul Hudson)的任期，并任命65歲的現(xiàn)默克(Merck Group)CEO、西班牙人葛麗鶴(Belen Garijo)為CEO。葛麗鶴也將成為賽諾菲史上首位女性CEO，她將于2026年4月29日集團年度股東大會結(jié)束后正式履職。葛麗鶴于2021年出任默克CEO，她還是法國化妝品巨頭歐萊雅的董事會成員。去年，默克集團宣布，葛麗鶴將按計劃在2026年4月底完成任期。在加入默克前，葛麗鶴在賽諾菲工作了15年。

美妝市場龍頭歐萊雅(L’Oreal)表示，2025年下半年美國和中國的需求回升，提振了人們對全球美妝行業(yè)正走出低迷期的信心。在美容行業(yè)最大的兩個市場狀況改善的推動下，歐萊雅第四季度有機銷售額同比增長6%，達到112.5億歐元。然而，這一增幅略低于市場普遍預(yù)期的6.3%。這家法國集團稱，對2026年全球美妝市場的前景仍持樂觀。自疫情期間的需求激增以來，美妝市場已放緩。分析師估計，去年行業(yè)增速約為4%，大致只有2021年的一半，并創(chuàng)下至少十年來的最慢增速。

行業(yè)機構(gòu)稱，美國總統(tǒng)特朗普對英國加征新關(guān)稅后，蘇格蘭威士忌對美出口下降了15%。蘇格蘭威士忌協(xié)會(SWA)表示，2025年全球出口較上一年下有所滑，按價值計下降0.6%，至53.6億英鎊；按數(shù)量計下降4.3%，至13億瓶。美國是該行業(yè)價值最高的國際市場，蘇格蘭威士忌對美出口額下降4%，至9.33億英鎊；對美出口量下降9.2%，至1.2億瓶。

人工智能公司Algorhythm Holdings推出的名為SemiCab的新工具，使卡車運輸公司成為市場最新的人工智能焦慮受害者，加劇了軟件股和房地產(chǎn)公司已處于歷史高位的拋售潮。周四，數(shù)家卡車運輸和物流公司股價大幅下跌，投資者擔憂新的人工智能工具可能大幅消除貨運領(lǐng)域的主要低效環(huán)節(jié)，導(dǎo)致行業(yè)服務(wù)需求減少。此番顯著的市場輪動之際，投資者正日益審視那些可能無法跟上人工智能快速發(fā)展的傳統(tǒng)企業(yè)。

財報信息

歐萊雅集團(L’Oreal)公布2025年第四季度和全年業(yè)績。第四季度集團銷售額112.45億歐元，上年同期為110.81億歐元，同比增長1.5%。全年集團銷售額440.52億歐元，上年為434.86億歐元，同比增長1.3%。營業(yè)利潤88.92億歐元，上年為86.88億歐元。其中，全年專業(yè)產(chǎn)品銷售額51.63億歐元，消費者產(chǎn)品銷售額161億歐元，歐萊雅奢侈銷售額156億歐元，美容產(chǎn)品銷售額72億歐元。

賽峰(Safran)公布2025年業(yè)績。全年營收313.29億歐元，上年為273.17億歐元。全年營業(yè)利潤51.97億歐元，上年為41.19億歐元。季度母公司所有者凈利潤31.74億歐元，上年為30.68億歐元。

凱捷(Capgemini)公布2025年業(yè)績。全年營收224.65億歐元，比上年的220.96億歐元增長1.7%。全年營業(yè)利潤21.99億歐元，上年為23.56億歐元，同比下降6.7%。季度集團股東凈利潤16.01億歐元，上年為16.71億歐元，同比下降4.2%。

卡夫亨氏(Kraft Heinz)公布2025年第四季度和全年業(yè)績。第四季度凈銷售額63.54億美元，上年同期為65.76億美元。季度營業(yè)利潤10.84億美元，上年同期營業(yè)虧損4000萬美元。季度歸屬普通股東的凈利潤6.51億美元，上年同期為21.31億美元。全年凈銷售額249.42億美元，上年為258.46億美元。全年營業(yè)虧損46.69億美元，上年營業(yè)利潤16.83億美元。全年歸屬普通股東的凈虧損58.46億美元，上年凈利潤27.44億美元。

應(yīng)用材料(Applied Materials)公布截至2026年1月25日的第一財季業(yè)績。季度總營收70.12億美元，上年同期為71.66億美元，同比下降2%。季度營業(yè)利潤18.31億美元，上年同期為21.75億美元。季度凈利潤20.26億美元，上年同期為11.85億美元，同比增長71%。

愛彼迎(Airbnb)公布2025年第四季度和全年業(yè)績。第四季度營收27.78億美元，上年同期為24.8億美元。季度調(diào)整后的EBITDA利潤7.86億美元，上年同期為7.65億美元。季度凈利潤3.41億美元，上年同期為4.61億美元。全年營收122.41億美元，上年為111.02億美元。全年凈利潤25.11億美元，上年為26.48億美元。

在線旅游公司億客行(Expedia Group)公布2025年第四季度和全年業(yè)績。第四季度營收35.47億美元，上年同期為31.84億美元，同比增長11%。季度營業(yè)利潤4.2億美元，上年同期為2.16億美元，同比增長94%。季度歸屬集團的凈利潤2.05億美元，上年同期為2.99億美元，同比下降31%。全年營收147.33億美元，上年為136.91億美元，同比增長8%。全年營業(yè)利潤18.71億美元，上年為13.19億美元，同比增長42%。全年歸屬集團凈利潤12.94億美元，上年為12.34億美元，同比增長5%。

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