賺1873億卻虧82億，百年巨頭的困局不止是運氣差

當(dāng)?shù)貢r間2月10日，福特2025年財報一出來就炸了，看完整個人都懵了——營收創(chuàng)了歷史新高，達(dá)到1873億美元，同比還漲了1.23%，可凈利潤卻從2024年賺58.79億，直接虧到81.82億，同比暴跌239.17%，這波“增收減利”比虧得明明白白更扎心。

最慘的還是第四季度，單季凈虧損111億美元，差不多766億人民幣，創(chuàng)下2008年金融危機以來最慘的單季虧損紀(jì)錄，等于直接把前三個季度的盈利全虧光還倒貼。

更讓人唏噓的是，福特全球銷量跌了2%，只剩439.5萬輛，第一次被比亞迪超越，掉到了全球第七，曾經(jīng)的全球車企巨頭，如今市場競爭力下滑已是板上釘釘。

很多人說福特這是運氣差，剛好趕上各種意外，但深扒下來就會發(fā)現(xiàn)，這更像是激進(jìn)冒進(jìn)后的必然反噬。

首當(dāng)其沖的就是電動車業(yè)務(wù)，福特之前一門心思搞激進(jìn)轉(zhuǎn)型，砸了大把錢卻沒看到回報，電動車和軟件部門成立以來累計虧了超100億，2025年一年就虧了48億。

屋漏偏逢連夜雨，美國7500美元的電動車稅收抵免9月底終止，直接沒人買福特電動車了，美國市場銷量跌了14.7%，最后福特只能砍項目縮計劃，一次性計提195億特殊費用，絕大部分都算在了四季度，成了巨虧的主要推手。

供應(yīng)鏈和關(guān)稅更是雪上加霜。關(guān)鍵鋁材供應(yīng)商諾貝麗斯的工廠一年燒了兩場火，要到2026年下半年才能復(fù)產(chǎn)，而鋁材是福特利潤支柱F-150皮卡的核心原料，沒辦法只能進(jìn)口，既加成本又付高額關(guān)稅。

再加上特朗普政府突然調(diào)整關(guān)稅，福特年底才收到通知，額外多花9億關(guān)稅，全年關(guān)稅成本高達(dá)20億，直接吞噬了微薄利潤，這哪里是運氣差，分明是自身漏洞太多，被意外順勢擊垮。

福特也不是沒自救，砍虧損電動車項目、聚焦低成本車型，計劃2026年把電動車虧損縮到40-45億，還轉(zhuǎn)向混動車型，在中國搞渠道整合，但這些舉措能不能見效真不好說。

其實福特的困局，本質(zhì)是傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型的縮影——既想抓住電動車風(fēng)口，又舍不得燃油車?yán)麧櫍みM(jìn)冒進(jìn)卻沒把控好風(fēng)險，供應(yīng)鏈脆弱、全球化布局受關(guān)稅牽制，再加上比亞迪等中國車企的擠壓，腹背受敵。

福特預(yù)計2026年調(diào)整后息稅前利潤能到80-100億美元，看似樂觀，但關(guān)稅不確定性、供應(yīng)鏈隱患還在，電動車轉(zhuǎn)型也沒找到明確方向。

百年巨頭的翻身仗，從來不是靠喊口號，要是不能真正平衡轉(zhuǎn)型節(jié)奏和盈利，恐怕后續(xù)還要面臨更多挑戰(zhàn)，畢竟市場不會因為你是“老牌子”，就多給一次機會。