俄羅斯經(jīng)濟(jì)面臨3000億美元資產(chǎn)凍結(jié)，主要銀行脫離SWIFT，盧布匯率曾大幅波動(dòng)。繞過(guò)美元的結(jié)算方式增加10%到20%成本，印度盧比積累問(wèn)題進(jìn)一步加劇現(xiàn)金流緊張。德米特里耶夫的提議基于現(xiàn)實(shí)評(píng)估，旨在降低交易摩擦，而非完全放棄多元化。

中俄能源綁定緊密，西伯利亞力量2號(hào)管道談判推進(jìn)，中國(guó)可借俄羅斯財(cái)政壓力獲優(yōu)惠。俄羅斯增長(zhǎng)率1.2%，通脹7.5%，能源收入關(guān)鍵。人民幣國(guó)際化靠貿(mào)易規(guī)模，中國(guó)出口全球第一，跨境支付完善。中東結(jié)算比例上升，俄羅斯調(diào)整不改大局。貨幣互換協(xié)議確保流動(dòng)性，外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)穩(wěn)固。

東南亞國(guó)家與中國(guó)的本幣貿(mào)易增長(zhǎng)，本次信號(hào)可能暫緩步伐，但供應(yīng)鏈整合支撐繼續(xù)。俄羅斯銀行轉(zhuǎn)向亞洲網(wǎng)絡(luò)，效率問(wèn)題促使尋求美元通道。中國(guó)在原材料談判中獲議價(jià)空間?？傮w，去美元化在新興市場(chǎng)持續(xù)，美元儲(chǔ)備占比降至58%，人民幣升至4.5%。

歐洲持有凍結(jié)資產(chǎn)95%，主要在比利時(shí)清算中心，美國(guó)僅50億到100億，無(wú)法單方面解凍。歐盟制裁需一致同意，內(nèi)部分歧大，德國(guó)法國(guó)務(wù)實(shí)，波羅的海國(guó)家強(qiáng)硬。若俄美單邊推進(jìn)，歐盟初時(shí)抵制，但能源成本高將促使妥協(xié)。俄羅斯信號(hào)施壓，制造邊緣化風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普推動(dòng)停戰(zhàn)，可能促成多方協(xié)議，包括烏克蘭。歐洲承受價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)2026年分階段釋放收益，恢復(fù)有限接入。這過(guò)程需數(shù)月。克里姆林宮策略平衡多邊，而非單靠一方。德米特里耶夫繼續(xù)推動(dòng)投資，普京尋求恢復(fù)路徑。

資產(chǎn)逐步解凍取決于停戰(zhàn)，歐洲態(tài)度關(guān)鍵。俄羅斯在美元與人民幣間靈活，利益驅(qū)動(dòng)博弈。全球金融格局微調(diào)，人民幣路徑穩(wěn)健。

俄羅斯這些年，2022年沖突后，美元?dú)W元被堵死，只能抱緊人民幣和盧比。中俄貿(mào)易飛速，本幣結(jié)算九成以上，能源管道談得熱火朝天?，F(xiàn)在突然松口，不是變心，而是算經(jīng)濟(jì)賬。資產(chǎn)凍結(jié)三千億，銀行出局SWIFT，盧布一度崩到百兌一。內(nèi)部評(píng)估直白，額外費(fèi)用吃不消，得找出口。

人民幣這邊，短期人心晃蕩。盧布升值，進(jìn)口油氣貴了，企業(yè)趕緊鎖匯率。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中俄根深蒂固，貿(mào)易額破兩千億，儲(chǔ)備里人民幣占三成。西伯利亞2號(hào)卡價(jià)格，俄方財(cái)政緊巴巴，中國(guó)正好壓價(jià)。去美元化不是空談，新興市場(chǎng)跟進(jìn)，沙特他們用人民幣比例升。

歐洲才是開(kāi)關(guān)手。美俄私聊，布魯塞爾不樂(lè)意，怕被甩一邊。制裁制度化，松綁得一步步。能源依賴中東俄，價(jià)格亂竄，企業(yè)叫苦。停戰(zhàn)框架成，歐洲跟進(jìn)概率大，分階段放資金收益。俄羅斯玩平衡，多邊找縫隙，不押?jiǎn)芜叀?/p>