這場(chǎng)仗從2022年2月打到現(xiàn)在，已經(jīng)拖了快四年。北約那邊還是不停給援助，停火遙遙無(wú)期。不少人私下議論，說(shuō)這沖突把烏克蘭和歐盟拖得夠嗆，卻讓美國(guó)跟印度撿了不少便宜。

烏克蘭直接卷進(jìn)戰(zhàn)事，經(jīng)濟(jì)底子傷得最狠。2022年GDP一下子縮水近30%，工廠停工，基礎(chǔ)設(shè)施大片損壞。后面兩年雖有點(diǎn)反彈，2023年回升5.3%，2024年大概3%左右，可2025年增長(zhǎng)又放緩到2%上下，整體還是比戰(zhàn)前低一大截。

名義GDP到2025年估算也就兩千多億美元，公共債務(wù)卻沖到GDP的94%以上，2025年底可能超過(guò)95%。

世界銀行2025年2月更新數(shù)據(jù)說(shuō)，到2024年底直接損失1760億美元，未來(lái)十年重建總需求高達(dá)5240億美元。這筆錢不是小數(shù)目，烏克蘭財(cái)政壓力一年比一年大，債務(wù)重組談了好幾輪才勉強(qiáng)穩(wěn)住。

歐盟跟著制裁俄羅斯，日子也不好過(guò)。本來(lái)想凍結(jié)對(duì)方資產(chǎn)占便宜，結(jié)果自己能源進(jìn)口渠道斷了，天然氣和石油價(jià)格猛漲，老百姓取暖用電成本直線上升，工業(yè)生產(chǎn)受影響。2022到2025年累計(jì)損失估算達(dá)到1.6萬(wàn)億歐元左右，相當(dāng)于歐盟幾年GDP的5%到7%。

防務(wù)開(kāi)支也跟著水漲船高，歐盟成員國(guó)2024年國(guó)防支出3430億歐元，占GDP 1.9%，2025年預(yù)計(jì)3810億歐元，升到2.1%。比2020年漲了62%以上，各國(guó)預(yù)算吃緊，通脹壓力還沒(méi)完全消退，技術(shù)性衰退在2023年下半年就冒過(guò)頭。

這些年歐盟港口卸貨的油輪換了來(lái)源，美國(guó)那邊船多起來(lái)，可價(jià)格比以前俄羅斯便宜貨貴不少。工廠生產(chǎn)線偶爾因?yàn)槟茉床环€(wěn)停轉(zhuǎn)，供應(yīng)鏈調(diào)整花了不少錢。說(shuō)白了，制裁本來(lái)針對(duì)別人，最后自己也咬了牙。

美國(guó)這邊軍火生意和能源出口雙雙吃飽。歐洲各國(guó)防務(wù)預(yù)算增加，大部分訂單流向美國(guó)公司，2020到2024年美國(guó)對(duì)歐洲武器出口比前五年漲了233%。烏克蘭也成了重要買家，美國(guó)武器出口里歐洲份額第一次排第一。

LNG液化天然氣出口更猛，2021年美國(guó)對(duì)歐盟供應(yīng)還不多，到2024年歐盟LNG進(jìn)口里美國(guó)貨占到55%以上，2025年繼續(xù)保持近60%。歐洲工廠缺氣只能高價(jià)買美國(guó)貨，錢就這樣源源不斷流過(guò)去。資本也跟著往美國(guó)跑，制造業(yè)訂單增多，就業(yè)拉動(dòng)明顯。

印度玩的是原油轉(zhuǎn)手那一套。從2022年開(kāi)始大量買俄羅斯打折油，累計(jì)進(jìn)口價(jià)值1680億美元左右。煉油廠加工后成品油再賣給歐洲和別的地方，差價(jià)賺了不少。

分析師算過(guò)，2022到2025年6月印度煉廠因?yàn)檎劭壑辽偈∠?70億美元進(jìn)口成本。港口和煉廠忙得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，貿(mào)易額穩(wěn)穩(wěn)上漲，雖然2025年受外部壓力進(jìn)口量有點(diǎn)調(diào)整，可整體還是維持較高水平，沒(méi)耽誤賺錢。

兩國(guó)一個(gè)靠軍火能源，一個(gè)靠原油加工，都從沖突里拿到實(shí)打?qū)嵉馁Q(mào)易紅利。歐洲市場(chǎng)缺東西，他們正好補(bǔ)位，賬面上數(shù)字好看多了。

中國(guó)從頭到尾沒(méi)參與制裁，也沒(méi)站隊(duì)任何一方，一直強(qiáng)調(diào)通過(guò)談判解決問(wèn)題，推動(dòng)雙方坐下來(lái)談。正常經(jīng)貿(mào)往來(lái)沒(méi)斷，跟俄羅斯的貿(mào)易2024年達(dá)到歷史高點(diǎn)，2025年雖回落6.5%，總額還是兩千多億美元。

能源采購(gòu)增加，邊境口岸貨車來(lái)來(lái)往往，雙方企業(yè)按合同辦事，沒(méi)刻意從戰(zhàn)爭(zhēng)里撈額外好處。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)靠自己穩(wěn)扎穩(wěn)打，供應(yīng)鏈調(diào)整及時(shí)，出口多元化走得穩(wěn)。沒(méi)被高額軍費(fèi)拖累，也沒(méi)卷進(jìn)能源價(jià)格亂漲的漩渦。

貿(mào)易伙伴多樣化，國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資保持節(jié)奏，整體沒(méi)出現(xiàn)大起大落。說(shuō)到底，中國(guó)選擇中立不是為了占便宜，而是為了維護(hù)穩(wěn)定，讓經(jīng)濟(jì)按正常軌道走。

這場(chǎng)沖突賬算下來(lái)，參戰(zhàn)方和被卷入方各有各的難處。烏克蘭和歐盟付出實(shí)實(shí)在在代價(jià)，美國(guó)和印度拿到貿(mào)易實(shí)惠，中國(guó)則守住自己的節(jié)奏，沒(méi)窮也沒(méi)特意富。各國(guó)情況不同，關(guān)鍵還是看怎么走自己的路，穩(wěn)住基本盤最要緊。