SK集團(tuán)會(huì)長(zhǎng)崔泰源警告稱，市場(chǎng)對(duì)SK海力士今年?duì)I業(yè)利潤(rùn)可能超過(guò)1000億美元的樂(lè)觀預(yù)期，同樣可能轉(zhuǎn)化為1000億美元的損失。他強(qiáng)調(diào)，人工智能正在轉(zhuǎn)型期吞噬一切，技術(shù)變革帶來(lái)的波動(dòng)性已達(dá)到前所未有的水平。

崔泰源20日在華盛頓特區(qū)出席"跨太平洋對(duì)話"活動(dòng)時(shí)表示，AI時(shí)代的不確定性已使傳統(tǒng)規(guī)劃周期失去意義，"1年的計(jì)劃都沒(méi)有意義，年初和年末的變化太大"。他指出，擁有資金和資源的企業(yè)將在AI競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，但即便是行業(yè)領(lǐng)先者也難以確定是否掌握了正確的解決方案。

這一表態(tài)凸顯了半導(dǎo)體行業(yè)在AI浪潮下面臨的雙刃劍困境。盡管SK海力士去年憑借高帶寬內(nèi)存需求激增創(chuàng)下歷史最佳業(yè)績(jī)，市值飆升至690萬(wàn)億韓元，但崔泰源的警示揭示了技術(shù)迭代加速可能在瞬間改變市場(chǎng)格局的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)依賴長(zhǎng)周期投資的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。

崔泰源同時(shí)強(qiáng)調(diào)，AI數(shù)據(jù)中心的能源需求正在成為整個(gè)社會(huì)的挑戰(zhàn)，僅美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施就需要5萬(wàn)億美元投資。他表示，韓美日三國(guó)在這一轉(zhuǎn)折點(diǎn)的合作方式將決定未來(lái)秩序。

利潤(rùn)預(yù)期從500億美元翻倍至1000億美元

SK海力士的業(yè)績(jī)預(yù)期在短短數(shù)月內(nèi)出現(xiàn)劇烈變化。崔泰源透露，去年12月市場(chǎng)預(yù)測(cè)今年?duì)I業(yè)利潤(rùn)將超過(guò)500億美元，而最新預(yù)期已突破1000億美元。這一數(shù)字相當(dāng)于約144.85萬(wàn)億韓元。

這種預(yù)期飆升建立在SK海力士去年的強(qiáng)勁表現(xiàn)之上。該公司2024年實(shí)現(xiàn)銷售額約79萬(wàn)億韓元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)47萬(wàn)億韓元，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。高帶寬內(nèi)存需求增長(zhǎng)和通用DRAM銷售強(qiáng)勁是主要驅(qū)動(dòng)因素，公司市值與三星電子共同推動(dòng)韓國(guó)KOSPI指數(shù)邁入5000點(diǎn)時(shí)代。

但崔泰源對(duì)這一看似利好的預(yù)期保持高度警惕。他表示，"新技術(shù)可能是一種解決方案，但也可能使一切化為烏有"，強(qiáng)調(diào)在AI引發(fā)的產(chǎn)業(yè)劇變中，即便是最先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)也可能迅速喪失。

市場(chǎng)出現(xiàn)"扭曲"現(xiàn)象

崔泰源指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在引發(fā)半導(dǎo)體市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性扭曲。他表示，公司需要制造使用最先進(jìn)技術(shù)的"怪物芯片"如HBM，這類產(chǎn)品能帶來(lái)真正的巨額利潤(rùn)。

然而市場(chǎng)正出現(xiàn)反?，F(xiàn)象。由于AI基礎(chǔ)設(shè)施吞噬了大量?jī)?nèi)存供應(yīng)，通用內(nèi)存的利潤(rùn)率反而超過(guò)了技術(shù)含量更高的HBM產(chǎn)品。崔泰源將這種現(xiàn)象稱為"扭曲"，反映出AI需求對(duì)整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的沖擊已超出正常市場(chǎng)規(guī)律。

這種扭曲凸顯了半導(dǎo)體企業(yè)面臨的戰(zhàn)略困境：一方面需要持續(xù)投入研發(fā)最尖端技術(shù)，另一方面市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的快速變化可能使技術(shù)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值難以預(yù)測(cè)。

能源瓶頸成為AI發(fā)展最大挑戰(zhàn)

崔泰源將能源供應(yīng)視為AI時(shí)代最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)之一。他表示，"AI實(shí)際上幾乎吞噬了我們所需的全部能源和電力"，如果不能正確應(yīng)對(duì)電力需求，將成為整個(gè)社會(huì)的巨大挑戰(zhàn)。

具體數(shù)據(jù)顯示了問(wèn)題的嚴(yán)重性。崔泰源透露，建造一個(gè)數(shù)據(jù)中心需要約500億美元，美國(guó)AI數(shù)據(jù)中心容量需求約為100吉瓦特，僅基礎(chǔ)設(shè)施投資就需要5萬(wàn)億美元，這還不包括能源成本。

他坦言，"我們是否擁有解決方案我也不太清楚"，并表示現(xiàn)在的情況已經(jīng)變成必須為每個(gè)數(shù)據(jù)中心匹配一臺(tái)1吉瓦特發(fā)電站。這種能源與算力的緊密綁定要求，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃能力。

SK準(zhǔn)備數(shù)據(jù)中心與發(fā)電站一體化方案

面對(duì)能源挑戰(zhàn)，崔泰源透露SK正在準(zhǔn)備將AI數(shù)據(jù)中心和發(fā)電站一起建設(shè)的新解決方案。他表示，即使建設(shè)了數(shù)據(jù)中心，未來(lái)也有許多技術(shù)能讓其更高效使用，公司將集中資源進(jìn)行研發(fā)以提升競(jìng)爭(zhēng)力。

這一策略與特朗普政府重點(diǎn)推進(jìn)的能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方向一致。當(dāng)被問(wèn)及能源領(lǐng)域?qū)γ劳顿Y計(jì)劃時(shí)，崔泰源表示"之前一直在做"，但強(qiáng)調(diào)AI變化以幾個(gè)月為單位發(fā)生，而能源項(xiàng)目通常需要五年周期，兩者節(jié)奏嚴(yán)重不匹配。

關(guān)于聯(lián)邦最高法院判定特朗普相互關(guān)稅征收違法的裁決，崔泰源表示需要查看判決書后再作說(shuō)明。

韓美日合作將決定未來(lái)秩序

崔泰源強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前變革不是簡(jiǎn)單挑戰(zhàn)，而是決定所有人存亡的結(jié)構(gòu)性現(xiàn)實(shí)。該論壇自2021年啟動(dòng)，匯聚韓美日三國(guó)現(xiàn)任及前任高級(jí)官員、學(xué)者、智庫(kù)及商界人士討論國(guó)際問(wèn)題。

他表示，在這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，韓美日三國(guó)如何合作將決定未來(lái)秩序。這一表態(tài)反映出，在AI和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，技術(shù)聯(lián)盟和供應(yīng)鏈協(xié)作的重要性正在上升。

崔泰源的警示為市場(chǎng)提供了一個(gè)清醒視角：盡管AI帶來(lái)巨大機(jī)遇，但技術(shù)迭代速度、市場(chǎng)波動(dòng)性和基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸，使得即便是行業(yè)領(lǐng)先者也面臨前所未有的不確定性。