他曾坐擁420億身家，登頂廣州首富，手握世界500強(qiáng)公司，卻通過集資詐騙、非法吸收公眾存款、背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)等手段，讓6800名投資者200億本金灰飛煙滅，最終被判處無期徒刑，沒收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)。他就是張勁，“廣州第一民企”雪松控股掌門人。

大家好，我是左頁，今天我們繼續(xù)講財(cái)富故事，這是本專欄的第13期。

2026年2月10日，廣州中級(jí)人民法院第二法庭的法槌落下，擊碎了一個(gè)延續(xù)4年的資本迷夢(mèng)，被告席上的張勁，頭發(fā)霜白，眼眸無聲，再也沒有了當(dāng)年廣州首富的風(fēng)采。

張勁一手打造的雪松控股，前身為君華集團(tuán)，創(chuàng)辦于1997年，2018年以327億美元首次入選《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)名單，此后連續(xù)4年在榜，2020年?duì)I收首次超2800億元。張勁因此成為民營(yíng)資本領(lǐng)域最炙手可熱的人物，一度風(fēng)光無限。

但你能想象嗎？一家營(yíng)收2800億元的世界500強(qiáng)公司，居然是個(gè)空架子，掰開內(nèi)里一看，業(yè)績(jī)靠數(shù)據(jù)造假，規(guī)模依賴業(yè)務(wù)包裝，而流水則全靠非法集資、龐氏騙局輸血。

這到底怎么回事呢？今天的財(cái)富故事，我們一起來了解下張勁和雪松控股。

01 炒股發(fā)家

1971年，張勁出生于廣州，祖籍湖南邵陽。上世紀(jì)80年代，他父親就來到廣州經(jīng)商，君華集團(tuán)正是他一手創(chuàng)辦的，早期主要業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)，據(jù)說涉足過軍隊(duì)集資房，后因政策調(diào)整剝離涉軍資產(chǎn)——外界盛傳張勁擁有“特殊背景”主要源于此。

1989年，張勁考入深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，學(xué)習(xí)金融。與他同年考入深大的，包括騰訊創(chuàng)始人馬化騰、張志東，以及巨人投資董事長(zhǎng)史玉柱等，當(dāng)時(shí)深大才剛成立6年，但得到國(guó)家大力扶持，因此吸引了大批國(guó)內(nèi)品學(xué)兼優(yōu)的學(xué)生。

在大學(xué)里，張勁跟著老師上了一門叫“證券市場(chǎng)”的課程，也就是學(xué)習(xí)怎么炒股，這在全國(guó)屬于破天荒頭一回。

——要知道，中國(guó)第一個(gè)股票市場(chǎng)（上交所）是1990年11月才成立的；1983年，內(nèi)地才有第一個(gè)面向全國(guó)發(fā)行股票的公司——廣東省寶安縣聯(lián)合投資公司（深寶安前身）；張勁學(xué)習(xí)的教材《證券市場(chǎng)》，由新中國(guó)證券市場(chǎng)的拓荒者、深交所創(chuàng)始人之一禹國(guó)剛編寫，1988年才出版。

張勁1989年入學(xué)時(shí)，由于國(guó)內(nèi)還沒有正規(guī)的證券交易所，大眾對(duì)股票幾乎一無所知，也不信任。比如1987年發(fā)行的“深發(fā)展”，是深圳市政府通過補(bǔ)貼、鼓勵(lì)黨員干部帶頭購(gòu)買的，有時(shí)候工作人員用卡車?yán)瞎善保_到沙頭角、蛇口和崗廈等偏遠(yuǎn)地區(qū)，吆喝著農(nóng)民來買，跟擺攤賣西瓜似的。

但張勁班主任開風(fēng)氣之先，寒假實(shí)踐作業(yè)，居然就是要求學(xué)生嘗試買股票。張勁向父母，說了買股票的事，他父親大力支持，把家里的國(guó)庫券都賣了，并拿出家庭所有積蓄，換成了還未上市的內(nèi)部股票（包括“深發(fā)展”），不過他母親好像就不太同意，為此一家人還大吵了一架。

事實(shí)證明，張勁班主任絕對(duì)是他們家的“財(cái)神爺”。因?yàn)?990年4月，“深發(fā)展”從年初每股2.8元一下上漲至11元——后來暴漲1000多倍，許多當(dāng)初莫名其妙買了股票的人，都發(fā)了大財(cái)。

買股票賺錢的消息迅速傳開，加之1990年11-12月上交所、深交所相繼成立，幾乎一夜間，買股票成了一場(chǎng)全民狂歡。為此，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)內(nèi)參給這股熱潮降溫，題目叫“深圳股市狂熱，潛在問題堪憂”，深圳市政府聞風(fēng)而動(dòng)，及時(shí)叫停鼓勵(lì)黨員干部帶頭買股票的措施，同時(shí)出臺(tái)規(guī)定禁止黨員干部買賣股票。

整個(gè)大學(xué)期間，在老師的帶領(lǐng)下，加上家里雄厚的財(cái)力支持，張勁成為中國(guó)內(nèi)地股票市場(chǎng)最早吃到“肥螃蟹”的人——具體賺了多少不清楚，但張勁在公開場(chǎng)合多次說他的第一桶金就來自炒股。

1992年，全民炒股熱潮，終于釀成了一起因爭(zhēng)搶“股票認(rèn)購(gòu)證”而引發(fā)的集體事件（“8·10事件”），進(jìn)而導(dǎo)致滬深兩市暴跌。當(dāng)時(shí)正上大三的張勁，手中的股票也出現(xiàn)大幅虧損。這事讓他意識(shí)到，他的股票知識(shí)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，急需要更深的研究，所以深大畢業(yè)后，他去了香港理工大學(xué)攻讀金融學(xué)研究生。

在香港，張勁對(duì)股票有了更深的認(rèn)知，并讓他在短短數(shù)年內(nèi)，賺取了極為豐厚的回報(bào)。

然而，1997年畢業(yè)前夕，他的導(dǎo)師把他叫到辦公室，并告訴他一個(gè)驚人消息，說北京那邊正在政策吹風(fēng)，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)估計(jì)馬上要開放，并可能借鑒香港地產(chǎn)模式。在香港數(shù)年，張勁早有了解，香港頭部的幾大億萬富豪都是靠房產(chǎn)發(fā)大財(cái)?shù)�，比如李嘉誠(chéng)、李兆基、霍英東，概莫例外。

相對(duì)而言，炒股的投機(jī)性和不確定性都要更大，關(guān)鍵“風(fēng)口”已過。所以1997年，26歲的張勁自香港返回廣東后，果斷地取出數(shù)年來從股市賺取的所有錢財(cái)，作為創(chuàng)業(yè)“第一桶金”，全部投入到父親的地產(chǎn)公司君華集團(tuán)。

事后看，張勁進(jìn)入社會(huì)后邁出的第一步棋，堪稱神來之筆。

因?yàn)?997年10月，也就是張勁畢業(yè)一個(gè)月后，亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，受此波及，A股市場(chǎng)暴跌，1年時(shí)間里，上證指數(shù)從1510點(diǎn)跌至1047點(diǎn)，最大跌幅達(dá)30%。而幾乎與此同時(shí)，1998年國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革加快住房建設(shè)的通知》，福利分房制度取消，商品房改革啟動(dòng)，內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)迎來井噴式爆發(fā)。

所以這叫什么呢？時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)皆同力，張勁要發(fā)了。

02 正經(jīng)商人

剛做企業(yè)時(shí)，張勁做生意都是來真的，實(shí)打?qū)嵏冻隽搜埂?/p>

張勁領(lǐng)導(dǎo)君華集團(tuán)后，開發(fā)的第一個(gè)樓盤為高端別墅小區(qū)江南世家。這個(gè)樓盤，原本叫華達(dá)山莊，是一片爛尾樓，集合了產(chǎn)權(quán)、債務(wù)和工程等極其復(fù)雜的問題。所以建這樓，最難的還不是施工，是施工前的折騰。

張勁回憶說，“我當(dāng)時(shí)剛回廣州不久，為了解決問題，帶著陳莉敏董事天天往政府機(jī)關(guān)跑，找領(lǐng)導(dǎo)，送材料，講道理，磨嘴皮。我們現(xiàn)在的slogan——把不可能變?yōu)榭赡�，就是從那時(shí)來的�！�

其中有一件事，更是讓張勁想起來就慚愧。因?yàn)檫@片樓遺留很嚴(yán)重的債務(wù)問題，所以光扯皮就扯得人心憔悴，有一次他母親來工地看他，居然被現(xiàn)場(chǎng)的執(zhí)法人員直接帶去了法院，因此而受盡委屈。張勁眼看著無辜的老母親受辱，卻無能為力，禁不住流下淚來。

捋順了各類復(fù)雜問題后，施工也不是那么容易的。曾有兩年時(shí)間，張勁一直守在工地，常常數(shù)月不出工地，有一次為了了解封頂時(shí)混凝土的澆筑過程，他爬排山管從3樓摔下來，所幸被排山管擋住，沒摔成重殘算萬幸，但也導(dǎo)致右膝永久性受傷。

江南世家，正如其名，主打江南水鄉(xiāng)小家碧玉的風(fēng)格，這與當(dāng)時(shí)廣州流行的歐式別墅迥然不同，加上周邊市政配套也不足，所以別墅剛推出時(shí)，并不被市場(chǎng)看好，連銷售機(jī)構(gòu)都不愿意代理。為了跑銷售，張勁不得不親自上陣，可費(fèi)盡口舌，愣是一套也賣不出去。

所以這位在股市呼風(fēng)喚雨的“股神”，剛進(jìn)入實(shí)業(yè)就被錘進(jìn)了人生的至暗時(shí)刻，他后來表示：“我當(dāng)時(shí)焦慮到整晚整晚睡不著，要靠喝一整瓶紅酒加安眠藥才能勉強(qiáng)入眠，我至今都有嚴(yán)重的睡眠障礙，就是從那時(shí)開始的�！�

直到后來地產(chǎn)市場(chǎng)慢慢回暖，加上及時(shí)調(diào)整策略——將200平米的大戶型拆分成80平米的中小戶型，重新規(guī)劃戶型布局，削減不必要的豪華裝修，降低價(jià)格，瞄準(zhǔn)剛需市場(chǎng)，樓盤銷量才緩緩上升。一期盤活后，2003年開發(fā)二期，一度創(chuàng)下廣州獨(dú)棟別墅銷售紀(jì)錄。

在江南世家項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，張勁并未就此止步。此后，君華集團(tuán)在廣州等珠三角地區(qū)陸續(xù)又開發(fā)了君華香柏廣場(chǎng)、中山君華新城等十余個(gè)樓盤，開發(fā)面積達(dá)數(shù)百萬平方米，一度位列全國(guó)房企百?gòu)?qiáng)。

幾乎與房地產(chǎn)生意同步，張勁還瞄準(zhǔn)了大宗商品市場(chǎng)。

1998年的某天，他無意間聽到工人們?cè)谡務(wù)摻ㄖ摬牡膬r(jià)格波動(dòng)，僅僅半個(gè)月，鋼材就從每噸3800元攀升到4200元，漲幅達(dá)10%。

張勁對(duì)此類消息異常敏感，回去后馬上就去查看市場(chǎng)行情，他發(fā)現(xiàn)，并非只有鋼材漲價(jià)，像水泥、銅材這類大宗商品的價(jià)格，都處于上升期，并且利潤(rùn)空間與蓋房子相比還要來得更為直接。因此，他果斷地創(chuàng)立了君華貿(mào)易公司，正式進(jìn)入大宗商品領(lǐng)域。

一開始，他的大宗商品業(yè)務(wù)多聚集于廣州周邊，主要靠地產(chǎn)領(lǐng)域積攢的人脈，買賣鋼材。后來混熟了，他才把目光轉(zhuǎn)移到銅、鋁等物資，以及大宗商品的國(guó)際期貨市場(chǎng)。

最初做大宗商品貿(mào)易，跟做房地產(chǎn)一樣，張勁是來真的，有真實(shí)貨流、真實(shí)客戶、真實(shí)利潤(rùn)。這期間，歷經(jīng)了多少苦辣酸甜，也就他自己了解。

比如2004年，他曾在廣西投資過一家冶煉廠，被人騙了6個(gè)億。他后來痛苦地說，“當(dāng)時(shí)正好要還貸款，為了還貸，到處借錢，多高的利息都要，連父母養(yǎng)老的積蓄都騙出來。靠著借高利貸和地產(chǎn)回籠，我們才極其艱難地?fù)瘟诉^去�！�

2006年，君華集團(tuán)鋁制品出口躋身全國(guó)20強(qiáng)，2007年，銅線坯市場(chǎng)占有率，穩(wěn)居前三，與東風(fēng)本田合作，成立東本廣州君華4S店，2008年，借“四萬億” 基建紅利，他在銅桿等品類做點(diǎn)價(jià)交易，一度又成為華南最大的銅桿貿(mào)易商之一。

除了大宗商品貿(mào)易、房地產(chǎn)外，在2010年前后，張勁還涉足過化工、文旅、健康等，不過核心始終圍繞地產(chǎn)+大宗商品，尤其大宗商品更是逐漸取代了地產(chǎn)，成為他的主業(yè)。

因?yàn)?008年下半年，房地產(chǎn)有過一陣低迷，此后他決定收縮地產(chǎn)業(yè)務(wù)，不再儲(chǔ)備新的土地，而在大宗商品領(lǐng)域，他不僅參與大宗商品銷售，還提供全產(chǎn)業(yè)鏈上下游服務(wù)，比如2009年，君華集團(tuán)參股廣州農(nóng)村商業(yè)銀行和廣州銀行，不僅代銷上游大型礦企、冶煉廠的產(chǎn)品，還為小企業(yè)提供采購(gòu)、加工和回收等服務(wù)。

2015年，君華集團(tuán)整體營(yíng)收約593億元，大宗貢獻(xiàn)超60%，超過地產(chǎn)。

總之，在2014年君華貿(mào)易升級(jí)為“供通云”之前，或者說在2015年君華集團(tuán)更名雪松控股之前，張勁都還是個(gè)非常正經(jīng)且成功的商人，沒聽過他有什么問題，更別說欺詐了。

相反，2003年，他曾以3.8億身家登上《新財(cái)富》雜志富豪榜，而到了2015年，他的身家就已經(jīng)達(dá)到數(shù)百億。他的企業(yè)，也被媒體視為廣州的標(biāo)桿。

2015年，A股爆發(fā)股災(zāi)，張勁在君華集團(tuán)高管群發(fā)了一段微信，聲稱“公司員工個(gè)人資金如果有炒股做杠桿有爆倉(cāng)危機(jī)的，盡快向公司反映，公司提供現(xiàn)金支持”，他因此出圈，被譽(yù)為“中國(guó)好老板”，君華集團(tuán)知名度大幅提升，跟著收獲了一波好評(píng)。

但也就在差不多同一時(shí)間段，事情似乎就起了變化，張勁要黑化了。

03 “脫實(shí)向虛”

2014年，張勁將做大宗商品的君華貿(mào)易改名為“供通云”，2015年，又把君華集團(tuán)改名為雪松控股，名義上都是升級(jí)，是業(yè)務(wù)更上一層樓的自然結(jié)果。然而，事后來看，這兩次更名實(shí)際是張勁生意邏輯的大轉(zhuǎn)換。簡(jiǎn)單來說，就是“脫實(shí)向虛”了。

君華貿(mào)易改名為“供通云”后，注重于提供應(yīng)鏈金融、產(chǎn)業(yè)鏈金融，對(duì)外宣稱 “服務(wù)實(shí)體、賦能上下游”。

而君華更名雪松控股后，則提出了所謂“三個(gè)萬億”的5年規(guī)劃目標(biāo)，即在營(yíng)收、資產(chǎn)、市值三個(gè)方面都超過萬億，并明確提出沖擊“世界500強(qiáng)”。

——如此宏大的目標(biāo)，顯然光靠老老實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)根本不可能實(shí)現(xiàn)，除非搞一系列的資本、金融運(yùn)作，才有可能，做金融出身的張勁，對(duì)此了然于心。

2016年，恒大將注冊(cè)地自廣州遷往深圳，廣州民營(yíng)企業(yè)再無“世界500強(qiáng)”。張勁瞄準(zhǔn)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取到各方支持，將雪松控股營(yíng)收從2015年的593億元一下提升至2016年的1570億元，成功奪取“廣州民企第一”名號(hào)，同在2016年，雪松控股斥資48億元，收購(gòu)山東淄博化工領(lǐng)域的上市公司齊翔騰達(dá)，成就當(dāng)年中國(guó)資本市場(chǎng)最大收購(gòu)案之一。

——更名后的一年內(nèi)，雪松控股從營(yíng)收飆升到年度最大收購(gòu)案，就像突然撿到寶的暴發(fā)戶，顯得頗不尋常，而且顯然，這不是單靠原來的實(shí)體產(chǎn)業(yè)可以支撐的，所以當(dāng)時(shí)外界都在驚嘆，張勁是得到了什么魔法嗎？有些媒體順便也開起吹捧模式，直到多年后的真相揭開，人們才發(fā)現(xiàn)世界哪有什么魔法，異乎尋常背后只有國(guó)法。

根據(jù)《財(cái)新》后來的報(bào)道，自2015年開始，雪松控股之所以能原地起飛，主要依賴一系列非法的資本、金融運(yùn)作。

首先，雪松控股自2015年開始就備案了四家私募基金管理公司，發(fā)行了近80只基金產(chǎn)品，至2018年國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管前，總共募集了大約200億元資金。而這些錢，又多投向了雪松控股持有的地產(chǎn)、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款、票據(jù)等債權(quán)資產(chǎn)。重點(diǎn)來了：此類資產(chǎn)買賣又都是在雪松控股的關(guān)聯(lián)公司之間完成的。

比如2017年雪松備案的一支叫利凱-雪松新金融12號(hào)的私募基金，募集規(guī)模10億元，標(biāo)的資產(chǎn)為上海閔悅有色金屬公司對(duì)廣州柴富能源公司、上海譽(yù)儷有色金屬公司對(duì)廣州市臻堃公司的兩筆應(yīng)收賬款。

然而，以上公司都是雪松控股的關(guān)聯(lián)公司。像上海閔悅，由雪松控股剛收購(gòu)的齊翔騰達(dá)100% 控股，僅4-5人辦公、無實(shí)際經(jīng)營(yíng)，客戶只有雪松實(shí)業(yè)一家，2017年?duì)I收一度做到151.92億元�！忻襟w挖出，雪松控股類似的空殼關(guān)聯(lián)公司，高達(dá)30家。

關(guān)聯(lián)公司之間所謂的“應(yīng)收賬款”，多是沒有貨、沒有真實(shí)交易、只有一堆虛假合同、發(fā)票的“貿(mào)易表演”，作為標(biāo)的拿去融資，最終目的是搞閉環(huán)龐氏騙局：“應(yīng)收賬款”虛增了營(yíng)收數(shù)據(jù)，變成標(biāo)的拿去融資后，又美化了營(yíng)收數(shù)據(jù)，這反過來又可以融更多的錢。

這里頭，比較復(fù)雜的一個(gè)情況，是這諸多資本化的“應(yīng)收賬款”，也有一些真實(shí)的地方國(guó)企參與其間，間接地幫助了雪松控股增信。——具體操作方法，往往是雪松通過關(guān)聯(lián)公司控制貿(mào)易的兩頭，中間給點(diǎn)差價(jià)讓國(guó)企經(jīng)一下手。好處是，類似左右手倒騰，中間過一道國(guó)企后，交易的信用度立刻就提升了，再拿去融資，利息成本能更低。

其次，為了融更多的資金，除了將虛假的“應(yīng)收賬款”金融化，雪松控股還成立了一家叫潤(rùn)邦理財(cái)的融資公司，設(shè)立線上線下融資平臺(tái)，其中線上平臺(tái)包括大連金融資產(chǎn)交易所官網(wǎng)、松果財(cái)富App，線下平臺(tái)則包括遍布全國(guó)40個(gè)城市的財(cái)富中心。

潤(rùn)邦的理財(cái)產(chǎn)品非常多，包括私募、信托以及應(yīng)收賬款債權(quán)等產(chǎn)品，很多投資者甚至都不知道自己買的啥產(chǎn)品，沖著雪松的名號(hào)，稀里糊涂就交錢了，有時(shí)候回去后細(xì)看合同，才發(fā)現(xiàn)跟雪松沒有任何關(guān)系。

所以總結(jié)起來，張勁的魔法，沒那么復(fù)雜，主打的就一個(gè)字——騙。

靠這招，雪松控股也就跟裝上了飛天馬達(dá)似的，一發(fā)不可收拾，繼2016年?duì)I收實(shí)現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)后，2017年?duì)I收更是沖至2210億元，2018年7月，雪松控股躋身《財(cái)富》雜志評(píng)選的“世界500強(qiáng)”，位列361位，2019年提升至301位，2020年更以2851億元營(yíng)收提升至296位。

在這個(gè)過程中，有個(gè)事值得提一下，就是《財(cái)富》雜志搞的這個(gè)所謂的“世界500強(qiáng)”排名，有個(gè)大漏洞，是它只看營(yíng)收數(shù)據(jù)，而張勁也正是抓住此一漏洞，拼命通過關(guān)聯(lián)公司虛增營(yíng)收數(shù)據(jù)，才持續(xù)多年保持“世界500強(qiáng)”頭銜。而很多投資者，也正是看中這一頭銜，才選擇購(gòu)買他們的基金、理財(cái)產(chǎn)品。

然而，漂亮的營(yíng)收數(shù)據(jù)，不等于真實(shí)的利潤(rùn)。比如，雪松實(shí)業(yè)旗下的供應(yīng)鏈板塊業(yè)務(wù)，2020年的銷售收入號(hào)稱有1917.29億元，但實(shí)際毛利率只有0.95%。

可就在這么虛頭巴腦的數(shù)據(jù)下，雪松的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，不僅在內(nèi)地設(shè)有大量子公司，還在香港、新加坡等地設(shè)立了子公司，甚至在2018年6月、2021年4月分兩次收購(gòu)了一家位于瑞士、全球排名第二的石化類大宗商品貿(mào)易公司。總之，面上看起來，這塊業(yè)務(wù)非常繁榮、且相當(dāng)賺錢。

當(dāng)然，雪松實(shí)業(yè)也確實(shí)跟一些大型礦產(chǎn)公司，比如云南礦業(yè)、紫金礦業(yè)有真實(shí)的貿(mào)易往來，只不過，規(guī)模遠(yuǎn)沒有雪松宣傳得那么多，交易數(shù)據(jù)往往存在大量注水。一位“供通云”前高管透露：“‘注水量’應(yīng)該在八成左右�！�

為了增強(qiáng)雪松控股的融資信用，繼2016年收購(gòu)齊翔騰達(dá)后，2017年上半年，張勁又斥資百億在A股收購(gòu)了第二家上市公司服裝類企業(yè)希努爾，而為了拿下正規(guī)的信托牌照（即面向公眾募資的合法資格），2019年4月，他再度大手筆買下“明天系”旗下的中江信托，并更名為雪松信托。

然而，無論是上市公司、國(guó)企還是正規(guī)金融牌照，這些buff都沒法掩蓋張勁玩龐氏騙局的實(shí)質(zhì)。騙得了一時(shí)，騙不了一世。

2020年9月，也就是雪松控股拿下正規(guī)的金融牌照一年多后，《證券時(shí)報(bào)》就曾揭開過雪松應(yīng)收賬款債權(quán)的部分黑幕，并導(dǎo)致旗下一家保理公司關(guān)門、一個(gè)系列的理財(cái)產(chǎn)品違約，2021年3月，受恒大危機(jī)波及，其旗下的另一支理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)違約，這才徹底揭開雪松控股爆雷的序幕，張勁也終于藏不住了。

04 張勁和林平之

根據(jù)公開的報(bào)道，從2021年3月開始，雪松控股旗下的理財(cái)產(chǎn)品陸續(xù)逾期，爆雷總規(guī)模約為200億元。2023年5月，廣州市公安局黃埔分局，以涉嫌非法吸收公眾存款，正式對(duì)雪松控股下屬的多家公司展開調(diào)查，并對(duì)張勁采取刑事強(qiáng)制措施。

比較耐人尋味的，是在此期間，張勁還一個(gè)勁地抵賴，直到2022年1月，在他公司旗下各類理財(cái)產(chǎn)品密集爆雷之際、債主已經(jīng)堵到了公司門口，他還揚(yáng)言“我沒有跑，也沒打算跑”，并對(duì)外放風(fēng)說廣州的國(guó)資有可能出資百億整體收購(gòu)雪松控股。

這不禁讓人好奇，一個(gè)多家上市公司的實(shí)控人、一個(gè)曾經(jīng)身家數(shù)百億的大老板，何以至此呢？

外界盛傳，張勁個(gè)人及家族名下房產(chǎn)高達(dá)40多套，遍布海內(nèi)外，主要以高端住宅、別墅、豪宅為主，且多是全款買入。比如他父親名下的廣州白云山麓?江南世家15號(hào)大院，光維護(hù)，雪松控股每個(gè)月就要往他父親賬戶打50萬-70萬元。

除了房產(chǎn)外，張勁在其他方面也相當(dāng)奢靡，喜歡擺排場(chǎng)、撐首富面子，據(jù)估算，雪松控股非法集資596億，其中84億元被張勁用于個(gè)人揮霍、償還個(gè)人債務(wù)、高檔消費(fèi)，其中包括豪車、私人飛機(jī)、頂級(jí)奢侈品、私人會(huì)所消費(fèi)、私人廚師、私人安保、私人管家團(tuán)隊(duì)。

總之，似乎貪婪、奢侈無度，就能解釋張勁非法集資、詐騙的一切。

不過問題就在于，我們前面也說過，其實(shí)2015年之前，也就是君華集團(tuán)更名雪松控股、采取激進(jìn)擴(kuò)張、“脫實(shí)向虛”之前，張勁還是挺正常的，所以需要解釋的一點(diǎn)，是他為何會(huì)突然轉(zhuǎn)向乃至轉(zhuǎn)性呢？

以下是我個(gè)人的一點(diǎn)觀察，不一定對(duì)，供大家參考：

我覺得張勁的轉(zhuǎn)向，其中一個(gè)很大原因，在于他早年學(xué)金融、通過資本市場(chǎng)拿到創(chuàng)業(yè)的“第一桶金”有關(guān)，換句話說，可能在他的內(nèi)心深處，金融、資本運(yùn)作而非實(shí)業(yè)，才是他內(nèi)心中真正的“白月光”。

而做了實(shí)業(yè)后，多年摸爬滾打，似乎也驗(yàn)證了他內(nèi)心里的這點(diǎn)信念：

做江南世家中從高處衰落、差點(diǎn)釀成終身殘疾，母親遭牽連，受人羞辱，房子建好后有段時(shí)間又賣不出去。他后來進(jìn)軍大宗商品領(lǐng)域，在廣西投資冶煉廠，遭人詐騙，差點(diǎn)破產(chǎn)，動(dòng)用父母養(yǎng)老金積蓄，才走出難關(guān)，而其實(shí)更讓他絕望的，是這期間，他一度向銀行求援，結(jié)果銀行不僅不救，反而趁機(jī)抽貸、壓貸，將他往絕境里逼。

總之，做實(shí)業(yè)確實(shí)太辛苦了。所以他后來從事大宗商品產(chǎn)業(yè)鏈金融后，其中一項(xiàng)服務(wù)，就是給那些無法得到銀行支持的中小企業(yè)提供過渡性質(zhì)的資金支持。這大概也是他同為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者出身的感同身受吧。

相對(duì)而言，跟做牛做馬還不討好的實(shí)業(yè)相比，做金融、資本運(yùn)作就要輕松多了，也似乎更為張勁個(gè)人所擅長(zhǎng)和喜歡。在各類關(guān)于他的公開報(bào)道中，其中有一個(gè)細(xì)節(jié)我注意到：

是他對(duì)在深圳大學(xué)禹國(guó)剛編寫的《證券市場(chǎng)》這本教材尤為偏愛，不僅念書后讀得 “如癡如醉”，多年后他的書架上仍整齊擺放著這本泛黃的《證券市場(chǎng)》，以及《深圳股市》《金融研究》等十余部當(dāng)年的金融著作，數(shù)次搬家，都小心存放，從未丟棄。

據(jù)說他經(jīng)常對(duì)人說：“金融就是期限錯(cuò)配，就是把未來的錢挪到現(xiàn)在來用�！� 而這正是他從相關(guān)教材里學(xué)到并奉為圭臬的核心信條。

只是非常令人遺憾，這位曾經(jīng)的金融信徒，最終沒有把這份對(duì)金融的喜愛內(nèi)化為以身作則的信仰，反而把金融工具理性化，把泛黃的教材變成了“詐騙手冊(cè)”，將各類應(yīng)收賬款、票據(jù)、收益權(quán)等概念，都包裝成了維持龐氏帝國(guó)的“理財(cái)產(chǎn)品”。

所以張勁算是“壞人”嗎？為了回答這個(gè)問題，我們最后再講個(gè)細(xì)節(jié)吧：

話說2018年底，張勁預(yù)備高價(jià)收購(gòu)中江信托、最終拿到渴望已久的正規(guī)的信托牌照，其實(shí)當(dāng)時(shí)幾乎所有人都反對(duì)，甚至我看有一些網(wǎng)友都說他瘋了，可他就是不管不顧，非買不可。當(dāng)時(shí)中江信托已有35個(gè)逾期項(xiàng)目，本金規(guī)模約79億元，涉及2100多名投資者，早已是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“爆雷王”。

2019年4月22日，江西南昌的江信國(guó)際金融大廈樓下，200多名投資人冒雨圍堵，怒罵著要求還錢，場(chǎng)面一度失控。張勁手持大喇叭，當(dāng)眾深鞠躬，懇請(qǐng)投資者給予信任，隨后召開了長(zhǎng)達(dá)8小時(shí)的懇談會(huì)，并做出了一系列親自畫押的承諾，他在維權(quán)群里解釋到凌晨3點(diǎn)，他的狼狽模樣還被網(wǎng)友做成表情包而廣泛傳播，可以說，受盡了屈辱。

但他為何明知道中江信托是杯“苦酒”乃至“毒酒”，卻還是堅(jiān)持要喝下去？背后除了大家都說他貪婪外，我覺得更多還是因?yàn)樗麑?duì)正規(guī)的金融牌照、躋身合法公募這層身份的執(zhí)念。

說不好聽點(diǎn)，這就有點(diǎn)類似林平之渴求《葵花寶典》，對(duì)復(fù)仇的迫切渴望已經(jīng)遠(yuǎn)超他對(duì)個(gè)人蛋蛋的憂愁，武功還沒練，其實(shí)他就已經(jīng)沒了自己，已被心魔所縛。

從這個(gè)意義上說，他都不是他自己，是被執(zhí)念所縛的魔了，何談好人壞人？說實(shí)話，大家多看點(diǎn)財(cái)富故事就會(huì)發(fā)現(xiàn)，好多創(chuàng)業(yè)者都是林平之式的狠角色，很難評(píng)的。我只能說，大家都要對(duì)自己好點(diǎn)，時(shí)刻記著點(diǎn)錢財(cái)、地位乃身外之物這一常識(shí)。

主要參考文獻(xiàn)：

1、雪松泡沫破了，財(cái)新周刊2022年第七期

2、雪松控股涉詐終局，財(cái)新周刊2024年第46期

3、重歸富人榜的張勁,過去13年在做什么，新財(cái)富2016年5月號(hào)

4、廣州第一民企，深耕實(shí)業(yè)21年，跑成世界500強(qiáng)大黑馬，華商韜略2018年07月