陽光人壽去年前三季度的保費收入保持規(guī)模優(yōu)勢，累計達(dá)921.27億元。但其定期壽險類產(chǎn)品在保費定價、保障責(zé)任、靈活度等方面，相比同行未形成明顯優(yōu)勢。本次全民保迭代后7.2%的調(diào)價幅度并不低，是否會對新一輪競爭帶來價格壓力？

定期壽險是一種在約定期限內(nèi)，若被保險人不幸身故或全殘，保險公司將按照合同約定向受益人給付保險金的保險產(chǎn)品，多用于對沖因家庭主要收入來源者去世而遭受的預(yù)期收入損失，是現(xiàn)代家庭的“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器”。

通過螞蟻保等平臺銷售的“全民保 定期壽險”(以下簡稱“全民?！?，是陽光人壽旗下一款核心定期壽險產(chǎn)品，將于今年2月28日正式下架。而其替代品將于3月1日上線，目前已進(jìn)入籌備沖刺階段。但受利率、稅收、賠付率等因素影響，新產(chǎn)品價格預(yù)計將上調(diào)約7.2%。

圖片來源：財聯(lián)社

全民保月底迎迭代

全民保核心定位清晰，精準(zhǔn)錨定了希望以較低成本為家庭經(jīng)濟(jì)安全獲取高額保障的保險消費群體，特別是那些經(jīng)濟(jì)來源依賴單一支柱的家庭。一旦被保險人不幸身故或全殘，家庭可獲得保險金理賠。

相比市場上其他定期壽險競品，全民保具備一些優(yōu)勢。其投保門檻低，適配人群廣泛，投保年齡18-60周歲適配家庭經(jīng)濟(jì)支柱從青年到中年的全周期保障需求。健康告知也僅3條，且未過度問詢結(jié)節(jié)、常見慢性病等細(xì)節(jié)，對健康狀況欠佳的投保人群更友好，孕婦也可正常投保。保障期限最高可保至80周歲，保額從50萬至300萬不等，投保人可根據(jù)自身保障需求與預(yù)算靈活選擇。保費負(fù)擔(dān)對于普通家庭也尚可接受，以30歲人群為例，100萬保額保障至60歲的月繳保費也僅約數(shù)百元。

在陽光人壽的產(chǎn)品體系中，全民保占據(jù)重要地位。雖然其主要保障范圍僅限于被保險人身故及全殘，出險理賠概率明顯低于重疾險和醫(yī)療險等健康險產(chǎn)品，但憑借極具性價比的高杠桿優(yōu)勢，其在家庭保障中仍具有相當(dāng)吸引力。作為陽光人壽一款重要的保障型產(chǎn)品，全民保在保費收入和客戶獲取方面也都作出了貢獻(xiàn)。

在銷售渠道方面，陽光人壽選擇與螞蟻保等互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，有效提升了全民保的產(chǎn)品知名度和銷售量。這些平臺擁有龐大的用戶流量，能夠觸達(dá)更廣泛的潛在客戶群體，并提供便捷高效的投保服務(wù)。消費者只需通過手機(jī)簡單操作，就能完成從產(chǎn)品了解到投保等一系列流程。

不過全民保也存在不足，其保障責(zé)任單一，僅涵蓋身故與全殘，未能拓展至常見的猝死額外賠付、公共交通意外額外賠付、投保人豁免等額外保障責(zé)任，也不提供應(yīng)急救援等增值服務(wù)。相較于市面上兼顧多重保障責(zé)任的定期壽險，其保障范圍較窄，難以滿足用戶多元化保障需求。該產(chǎn)品僅允許1-4類職業(yè)人群投保，明確拒保高危職業(yè)，職業(yè)適配性較差。且在同等保額和保障期限下，該產(chǎn)品保費支出仍高于定海柱等同類產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)銷售雖然便捷，但保險合同的條款相對復(fù)雜，部分消費者可能難以完全理解，特別是免責(zé)條款更容易引發(fā)消費者誤解，導(dǎo)致后期理賠糾紛。

圖片來源：黑貓投訴平臺

實際上，全民保的產(chǎn)品迭代和加價并非個例，近期多款定期壽險產(chǎn)品也出現(xiàn)相似操作，比如同方全球人壽旗下 “臻愛2026定期壽險”也官宣3月1日上線的新產(chǎn)品將漲價。除了保險公司需要不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以適應(yīng)市場變化和監(jiān)管要求，長期利率下行、稅收政策調(diào)整、賠付率上升等因素，也促使保險公司重新考量定期壽險產(chǎn)品的定價策略。

圖片來源：財聯(lián)社

定壽產(chǎn)品調(diào)價勢在必行

全民保的產(chǎn)品迭代及調(diào)價，是多種因素共同作用的結(jié)果，對保司、平臺及消費者都將產(chǎn)生影響。隨著《中國人身保險業(yè)經(jīng)驗生命表（2025）》(業(yè)內(nèi)俗稱“第四套生命表”)于今年1月1日實施，推動定期壽險費率上升的核心精算因素已然出現(xiàn)。新版生命表對死亡率和身故風(fēng)險發(fā)生率作出了調(diào)整，30至45歲年齡段人群的身故風(fēng)險發(fā)生率也有所上升。在精算定價框架下，這意味著風(fēng)險保費需要相應(yīng)上調(diào)，以覆蓋增加的賠付成本。因此基于舊生命表定價的全民保，也需及時完成切換。

調(diào)價的另一原因來自長期利率下行，影響到保險公司固定收益類資產(chǎn)的投資收益率(比如債券)。但保險公司在產(chǎn)品最初定價時的預(yù)定利率卻較高且相對剛性，導(dǎo)致利差損風(fēng)險擴(kuò)大。為維持運營，保險公司不得不以保費漲價的形式轉(zhuǎn)嫁給消費者。

另據(jù)2026年最新增值稅優(yōu)惠政策，免征增值稅的項目明確包含保險公司開辦的一年期及以上返還本利的人壽保險。但定期壽險作為純消費型人身保險，并不在該免稅范圍之內(nèi)，且保費收入需按保險服務(wù)6%的稅率繳納增值稅，這部分成本通過產(chǎn)品定價機(jī)制傳導(dǎo)至費率，推動市場上定期壽險產(chǎn)品價格普遍上漲。

賠付率上升也促進(jìn)了新產(chǎn)品調(diào)價。近兩年互聯(lián)網(wǎng)定期壽險賠付率有所上升，中青年身故及全殘理賠數(shù)量也在增加，這可能與現(xiàn)代社會工作強度高壓力大等因素有關(guān)。賠付支出增加，也推動保險公司上調(diào)費率以覆蓋更高的賠付成本確保盈利，從而維持產(chǎn)品的可持續(xù)運營。

因此，陽光人壽對全民保進(jìn)行產(chǎn)品迭代和價格上調(diào)，是優(yōu)化產(chǎn)品布局、控制成本的重要舉措。通過上調(diào)價格，在保障責(zé)任、條款設(shè)計等方面進(jìn)行優(yōu)化，還可以提高新產(chǎn)品競爭力，進(jìn)一步鞏固市場地位。新產(chǎn)品不排除會增加一些特色保障責(zé)任來吸引消費者購買，比如特定疾病身故額外賠付等。

對于螞蟻保等互聯(lián)網(wǎng)平臺而言，類似全民保這樣的產(chǎn)品迭代和價格上調(diào)，將促使其對產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。平臺需要重新評估新產(chǎn)品的性價比和市場競爭力，并根據(jù)消費者的反饋和市場需求，調(diào)整產(chǎn)品推薦策略和展示方式。如果新產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期，平臺可能會選擇與其他保險公司合作，引入更多定期壽險產(chǎn)品，以滿足用戶不同的保障和價格需求。

對消費者而言，保費上調(diào)無疑會增加投保成本，預(yù)算有限的消費者可能會重新考慮投保決策，包括放棄購買，或者降低保額、縮短保障期限來控制保費支出。但對于真正有保障需求的消費者來說，盡管價格上漲，定期壽險提供的家庭經(jīng)濟(jì)保障功能仍然不可或缺，因此消費者需要綜合考慮自身的經(jīng)濟(jì)狀況、家庭責(zé)任、保障需求等因素，對比不同產(chǎn)品的保障范圍、價格、條款，才能更理性地選擇最適合自身的定期壽險產(chǎn)品。

陽光人壽去年前三季度的保費收入保持規(guī)模優(yōu)勢，累計達(dá)921.27億元。但其定期壽險類產(chǎn)品在保費定價、保障責(zé)任、靈活度等方面，相比同行未形成明顯優(yōu)勢。本次全民保迭代后7.2%的調(diào)價幅度并不低，是否會對新一輪競爭帶來價格壓力？

作者 | 孟青平

編輯 | 吳雪

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