導(dǎo)語：在愛馬仕傳奇背后，亦有陰影。

王劍/作者 礪石商業(yè)評(píng)論/出品

在奢侈品行業(yè)，家族企業(yè)的平均壽命往往不超過三代。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球范圍內(nèi)能夠傳承超過百年的家族企業(yè)不足5%，而能夠同時(shí)保持家族控股和品牌獨(dú)立性的更是鳳毛麟角。

然而愛馬仕卻打破了這一“魔咒”，歷經(jīng)兩次世界大戰(zhàn)、工業(yè)革命、汽車時(shí)代的沖擊，以及多次惡意并購的危機(jī)，依然保持著家族控股的核心結(jié)構(gòu)。

更難能可貴的是，在第三代傳人埃米爾之后，愛馬仕家族中再無一人姓“愛馬仕”，是女婿們接過了傳承的火炬，并將品牌從“男人的天地”引向“女人的世界”，成長為橫跨皮具、成衣、珠寶等多領(lǐng)域的全球頂級(jí)奢侈品集團(tuán)。

然而，傳奇的背后亦有陰影。

近年來，第五代繼承人尼古拉·皮埃什卷入一場(chǎng)巨額股權(quán)騙局，其名下價(jià)值近百億歐元的股份在近二十年間悄然流失。

這一事件不僅牽連出過往的商業(yè)攻防，更凸顯了這個(gè)百年家族在財(cái)富治理與繼承人培養(yǎng)方面可能存在的脆弱環(huán)節(jié)。

而要理解這個(gè)家族何以成就傳奇、又何以面臨挑戰(zhàn)，需從它的源頭開始回溯。

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創(chuàng)始與萌芽

1801年，蒂埃里·愛馬仕(Thierry Hermès)出生于德國克雷費(fèi)爾德的一個(gè)制革世家，少年時(shí)期的他便展現(xiàn)出對(duì)皮革工藝的濃厚興趣與過人天賦。

Thierry Hermès

1837年，36歲的蒂埃里·愛馬仕在巴黎Basse-du-Rempart街開設(shè)了自己的鞍具工坊。

那時(shí)期的巴黎正值貴族階層鼎盛時(shí)期，馬車是貴族出行的核心交通工具，高品質(zhì)的鞍具成為貴族彰顯身份與品位的重要載體。

蒂埃里深知，要想在巴黎這座充滿摩登氣息的城市立足，僅憑精湛的手藝遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還必須懂得貴族們對(duì)于“高雅簡約與輕便”的追求。

因此，從開店之初，他就確立了愛馬仕品牌的核心價(jià)值觀，即“兼具低調(diào)的精致”與“經(jīng)得起考驗(yàn)”的耐用性。

憑借自身精湛的手工藝，蒂埃里嚴(yán)格把控每一件產(chǎn)品的原料與制作工序，選用最優(yōu)質(zhì)的皮革，經(jīng)過多道手工打磨、縫制，打造出兼具實(shí)用性與觀賞性的鞍具，很快贏得了巴黎貴族的青睞，成為當(dāng)時(shí)上層人士的首選品牌。

這種長期主義的堅(jiān)守，在當(dāng)時(shí)追求效率與產(chǎn)量的市場(chǎng)環(huán)境中顯得尤為難得，而這種基因不僅貫穿了愛馬仕的百年發(fā)展，更成為其區(qū)別于其他奢侈品品牌的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

1849年，蒂埃里·愛馬仕正式退休，將工坊交給兒子查爾斯·埃米爾·愛馬仕(Charles-émile Hermès)，開啟了愛馬仕家族的代際傳承之路。

這一決定看似平常，卻為愛馬仕家族奠定了一個(gè)重要的傳承傳統(tǒng)：創(chuàng)始人主動(dòng)交棒，讓下一代在年富力強(qiáng)時(shí)接過重?fù)?dān)。

年輕的查爾斯沒有辜負(fù)父親的期望，他不僅繼承了父親的精湛技藝，更展現(xiàn)出了卓越的商業(yè)頭腦，果斷將愛馬仕工坊遷至巴黎福寶大道24號(hào)。

這里是巴黎貴族聚集、高端消費(fèi)集中的區(qū)域，工坊的搬遷不僅提升了愛馬仕的品牌曝光度，更拓寬了客戶群體，其客戶范圍逐漸從巴黎本地貴族，延伸至歐洲各國的王室與權(quán)貴。

而這里，后來不僅成為了巴黎定制韁繩和馬鞍的城市地標(biāo)，也成為日后愛馬仕品牌的精神圣殿。

在查爾斯的經(jīng)營下，愛馬仕的鞍具業(yè)務(wù)持續(xù)壯大。

1867年，蒂埃里的技術(shù)創(chuàng)舉在巴黎舉行的世界藝術(shù)與工業(yè)博覽會(huì)上獲得嘉獎(jiǎng)，這不僅奠定了其在行業(yè)中的地位，也讓愛馬仕品牌的名聲開始傳遍整個(gè)歐洲，訂單從世界各地紛至沓來。

僅僅三十年時(shí)間，蒂埃里就將一個(gè)街頭小作坊打造成了享譽(yù)歐洲的馬具品牌，并通過第一代與第二代傳承的順利交接，為愛馬仕家族樹立了一個(gè)良好的開端。

蒂埃里留給家族與品牌的，不僅是一套精湛的皮革工藝，更是一種對(duì)品質(zhì)的極致執(zhí)著、對(duì)客戶需求的精準(zhǔn)洞察，以及一份不驕不躁的長期主義理念。

這些珍貴的核心價(jià)值觀，在后續(xù)六代傳承中不斷被強(qiáng)化、被延續(xù)，逐漸成為愛馬仕最寶貴、最不可復(fù)制的無形資產(chǎn)。

然而，就在這個(gè)剛剛奠定傳承根基、穩(wěn)步前行的品牌滿懷希望之際，危機(jī)也油然而生。

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轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新

1902年，查爾斯·埃米爾·愛馬仕正式退休，又將一手締造的家族產(chǎn)業(yè)，平穩(wěn)交棒給兩個(gè)兒子——阿道夫與埃米爾·莫里斯。

兄弟二人攜手執(zhí)掌愛馬仕后，便對(duì)企業(yè)進(jìn)行更名，確立了“愛馬仕兄弟”(Hermès Frères)的全新標(biāo)識(shí)。

不過，看似順?biāo)斓臋?quán)力交接背后，卻暗藏著家族企業(yè)傳承中最普遍的隱患：兄弟二人在經(jīng)營理念上有著較大分歧，而這份分歧在時(shí)代浪潮的沖擊下，逐漸演變?yōu)闆Q定品牌生死的關(guān)鍵考驗(yàn)。

彼時(shí)，雖然伴隨汽車時(shí)代的悄然降臨，動(dòng)搖了馬具行業(yè)的生存根基，但愛馬仕的馬具業(yè)務(wù)依然穩(wěn)步向前。

直到1914年，愛馬仕的工坊內(nèi)仍有80位專業(yè)馬鞍工匠悉心工作，延續(xù)著家族世代傳承的技藝與輝煌。

可隨著第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，加之汽車逐步取代馬車成為主流交通工具，導(dǎo)致愛馬仕的馬具產(chǎn)品銷量一落千丈，變革的暗流已在涌動(dòng)。

面對(duì)這場(chǎng)前所未有的危機(jī)，兄弟二人的經(jīng)營理念分歧徹底爆發(fā)。

哥哥阿道夫秉持保守心態(tài)，選擇墨守成規(guī)，堅(jiān)定認(rèn)為“堅(jiān)守起家的馬鞍具才是經(jīng)營王道”，不愿輕易放棄家族傳統(tǒng)主業(yè)；而弟弟埃米爾則展現(xiàn)出敏銳的時(shí)代洞察力，他清醒地意識(shí)到，馬車時(shí)代已然落幕，固守祖輩流傳的既有產(chǎn)品，只會(huì)讓品牌逐漸與時(shí)代脫節(jié)，最終走向消亡。

由此彼此理念上的鴻溝難以彌合，1918年，哥哥阿道夫最終選擇退出愛馬仕的經(jīng)營，埃米爾順勢(shì)買下他手中所有的股權(quán)，成為品牌唯一的掌舵者。

émile Hermès和她的四個(gè)女兒

掌權(quán)后的埃米爾，堅(jiān)定踐行自己的判斷，大膽推動(dòng)變革，順應(yīng)社會(huì)發(fā)展需求，率先從傳統(tǒng)馬具鞍具領(lǐng)域，拓展到更具市場(chǎng)潛力的箱包皮具領(lǐng)域，從而為瀕臨困境的愛馬仕注入新生機(jī)。

而真正推動(dòng)愛馬仕實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)折性突破的，卻是埃米爾一次加拿大旅行中的意外發(fā)現(xiàn)。

旅行途中，他被一輛軍用車頂棚上的全封閉開合裝置深深吸引。憑借敏銳的商業(yè)嗅覺，埃米爾果斷行動(dòng)，于1922年獲得該技術(shù)的獨(dú)家授權(quán)——這便是后來風(fēng)靡全球、成為愛馬仕標(biāo)志性元素的愛馬仕拉鏈。

事實(shí)上，埃米爾早在1918年便已開始代理拉鏈業(yè)務(wù)，1922年的專利授權(quán)，讓愛馬仕成為全球首家將拉鏈運(yùn)用到皮包設(shè)計(jì)中的品牌，進(jìn)一步鞏固了品牌的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

此后，埃米爾持續(xù)推進(jìn)品牌多元化發(fā)展，陸續(xù)成立新工藝部門，將產(chǎn)品線逐步拓展到皮夾克、箱包等多個(gè)領(lǐng)域。

1925年，愛馬仕第一件高爾夫夾克問世，正式進(jìn)軍男士成衣領(lǐng)域；1927年，品牌又推出珠寶系列，豐富產(chǎn)品矩陣；1928年，陸續(xù)推出腕表、涼鞋等產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了男士高端整體穿搭場(chǎng)景的全覆蓋。

在產(chǎn)業(yè)巨變與時(shí)代潮流的雙重沖擊下，第三代傳人埃米爾沒有固守傳統(tǒng)、坐以待斃，而是以勇氣直面挑戰(zhàn)，在創(chuàng)新轉(zhuǎn)型中為愛馬仕開辟了更為廣闊的發(fā)展天地，也為家族企業(yè)傳承留下了寶貴的精神財(cái)富。而這種“在變革中傳承”的理念，也從此成為愛馬仕家族代代相傳的核心信念。

然而，就在埃米爾帶領(lǐng)愛馬仕穩(wěn)步前行之際，一個(gè)新的難題擺在了他的面前：

他一生有四個(gè)女兒，卻沒有兒子，家族企業(yè)傳承的火炬，將如何繼續(xù)傳遞下去？

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再接再厲的女婿時(shí)代

好在埃米爾的四個(gè)女兒，最終為這個(gè)難題給出了完美答案，也為愛馬仕家族帶來了一種全新的傳承模式。

埃米爾的長女伊馮嫁給弗朗西斯·普愛奇，次女賈桂琳嫁給羅伯特·杜馬，三女西蒙尼因病早逝，最小的女兒艾琳嫁給尚·雷爾·古蘭德，這些女婿都是各個(gè)行業(yè)的佼佼者。

1951年，埃米爾正式退休，經(jīng)過慎重考慮，最終將企業(yè)權(quán)杖交給了二女婿羅伯特·杜馬(Robert Dumas)與小女婿尚·雷爾·古蘭德共同執(zhí)掌。其中羅伯特出任總裁，成為實(shí)際上的核心接班人。

Robert Dumas

這一刻，標(biāo)志著愛馬仕傳承史上一個(gè)決定性轉(zhuǎn)折——“女婿時(shí)代”的開啟，也意味著領(lǐng)導(dǎo)品牌的不再是“愛馬仕”姓氏的持有者，而是其精神與理念最堅(jiān)定的承襲者。

羅伯特·杜馬上任后，面臨的不是馬車消失的生存危機(jī)，而是如何在和平與發(fā)展的新時(shí)代，為這個(gè)已穩(wěn)固的奢侈品牌找到下一個(gè)百年的增長引擎。

他的答案清晰而堅(jiān)定：女性市場(chǎng)。

當(dāng)時(shí)的愛馬仕，盡管產(chǎn)品已拓展至皮具、絲巾等領(lǐng)域，但其核心形象與客戶基礎(chǔ)仍深深植根于馬術(shù)與男性精英世界。

而羅伯特以藝術(shù)家般的眼光和商人的魄力，意識(shí)到女性群體正隨著社會(huì)進(jìn)步逐漸成為消費(fèi)主流，決心要為女士們“創(chuàng)造一個(gè)完整的愛馬仕宇宙”。

事實(shí)上，他的策略并非憑空創(chuàng)造，而是對(duì)已有種子的精心培育與系統(tǒng)化擴(kuò)展。

1937年，在埃米爾主導(dǎo)下，愛馬仕推出了第一條絲巾《巴士與女士》，其繁復(fù)精美的印花工藝瞬間征服了女性消費(fèi)者。羅伯特也成功將絲巾從一款單品，提升為品牌與女性情感連接的核心媒介，讓每一季的新圖案都成為藝術(shù)與時(shí)尚的話題。

對(duì)于品牌而言，更具傳奇色彩的是其“凱莉包”(Kelly Bag)的推出。

這款設(shè)計(jì)于1930年代，原名“Sac-à-dépêches”的公文包，后因懷孕的摩納哥王妃格蕾絲·凱莉用它遮掩孕肚，而被全球媒體瘋狂報(bào)道。

羅伯特·杜馬迅速抓住了這個(gè)“千載難逢的營銷時(shí)刻”，果斷將手袋更名為“凱莉包”，并將其塑造為優(yōu)雅、奢華與隱秘性的終極象征，從此，一款手袋與一位王妃的傳奇緊密相連，成為品牌最堅(jiān)固的基石之一。

然而，羅伯特·杜馬的革新遠(yuǎn)不止于此，他意識(shí)到，要真正贏得女性市場(chǎng)，需要品牌呈現(xiàn)出一種更加完整且充滿誘惑的質(zhì)感。

1967年，愛馬仕邀請(qǐng)匈牙利裔法國設(shè)計(jì)師凱瑟琳·德·卡洛里(Catherine deKarolyi)執(zhí)掌女士成衣系列，自此為品牌注入了全新的、充滿藝術(shù)感的現(xiàn)代女性氣質(zhì)。

而羅伯特·杜馬本人也是一位創(chuàng)意設(shè)計(jì)師，他正是在諾曼底海岸考察停泊船只的錨鏈時(shí)，構(gòu)思出了經(jīng)典的Cha?ne d’ancre錨鏈系列珠寶，從而將海洋的靈動(dòng)與力量凝固于貴金屬之中。

同時(shí)，他還是一位卓越的品牌敘事者，通過精心打造位于巴黎福寶大道24號(hào)的總店，并將其櫥窗變?yōu)槿诤铣F(xiàn)實(shí)主義與詩意的微型劇場(chǎng)，呈現(xiàn)出夢(mèng)幻般的奢華感。

1973年，在羅伯特·杜馬的建議下，愛馬仕又推出了內(nèi)部刊物《愛馬仕世界》(Le Monde d’Hermès)。

與市面其他單純的DM畫冊(cè)（直郵廣告冊(cè)）不同，愛馬仕的畫冊(cè)在展示產(chǎn)品的同時(shí)，更深入探討旅行、藝術(shù)、手工藝與文化，從而將品牌提升至一種生活品質(zhì)與審美哲學(xué)的層面。

羅伯特·杜馬也用二十余年的領(lǐng)導(dǎo)能力證明，岳父埃米爾當(dāng)初的抉擇是何其正確，更證明了家族的核心價(jià)值觀和經(jīng)營理念，遠(yuǎn)比姓氏更能維系企業(yè)的長久延續(xù)。

可以說，在“外姓”掌舵愛馬仕的時(shí)代，非但沒有稀釋品牌的靈魂，反而為其注入了新的活力與視角，并成功從一個(gè)以男性為中心的傳統(tǒng)工坊，轉(zhuǎn)型為一個(gè)受到全球精英女性狂熱追捧的、完整的奢侈品帝國。

這場(chǎng)靜默而深刻的“女性革命”，不僅為愛馬仕奠定了未來半個(gè)世紀(jì)持續(xù)增長的最廣闊市場(chǎng)，也使得“精神傳承”的模式，成為愛馬仕家族智慧中最被稱道的一章。

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全球化與職業(yè)經(jīng)理人

1978年，羅伯特·杜馬之子、創(chuàng)始人蒂埃里·愛馬仕的曾外孫讓-路易·杜馬斯(Jean-Louis Dumas)接過愛馬仕掌舵權(quán)，成為家族第五代傳人，并執(zhí)掌品牌近三十年直至2006年卸任。

Jean-Louis Dumas

彼時(shí)的愛馬仕雖已是歐洲頂奢，卻受限于地域與家族管理模式，發(fā)展腳步逐漸放緩。

為了重振家族企業(yè)榮耀，杜馬斯以產(chǎn)品創(chuàng)新為根基，重用年輕設(shè)計(jì)師，在堅(jiān)守匠心的同時(shí)不斷注入時(shí)尚活力。

1978年將鐘表部門獨(dú)立為“愛馬仕鐘表”，深耕高端計(jì)時(shí)領(lǐng)域；1984年，一款因女演員簡·鉑金訴求設(shè)計(jì)的Birkin手袋問世，隨即與Kelly手袋并稱“雙王牌”，成為全球奢侈品傳奇；1995年，又?jǐn)y手水晶制造商Saint-Louis將品牌匠心延伸至更多高端領(lǐng)域。

在推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，杜馬斯也以戰(zhàn)略家的眼光，為愛馬仕精心繪制了全球化的零售版圖。尤其是其主導(dǎo)的全球擴(kuò)張并非簡單的門店復(fù)制，而是針對(duì)每個(gè)核心市場(chǎng)進(jìn)行的深度布局與文化對(duì)話。

2000年，愛馬仕紐約專賣店的揭幕，標(biāo)志著品牌正式深入北美高端市場(chǎng)腹地。此后，隨著東京銀座、首爾道山公園等亞洲旗艦店相繼落成，不僅成為當(dāng)?shù)氐牡貥?biāo)，更將品牌深厚的工藝美學(xué)與亞洲都市文化緊密連接。

杜馬斯還極具遠(yuǎn)見地布局了中國市場(chǎng)，這一戰(zhàn)略不僅為日后上海“愛馬仕之家”的揭幕鋪平道路，也顯著推動(dòng)了品牌在亞洲整體營收的增長。

杜馬斯深知，全球市場(chǎng)的拓展必須有現(xiàn)代化的內(nèi)部治理作為支撐。隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，傳統(tǒng)的家族管理模式已顯現(xiàn)出其局限性。為此，他果斷打破常規(guī)，引入職業(yè)經(jīng)理人體系。

2006年，杜馬斯再次作出了一項(xiàng)打破傳統(tǒng)的任命：其得力助手、非家族成員帕特里克·托馬斯(Patrick Thomas)成為集團(tuán)CEO。

這是愛馬仕歷史上首位非家族首席執(zhí)行官，標(biāo)志著公司正式邁向所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的現(xiàn)代治理階段。而托馬斯憑借其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)化了企業(yè)管理制度與運(yùn)營效率，為代際交接提供了平穩(wěn)過渡。

2013年，杜馬斯進(jìn)一步完成傳承布局，安排侄子阿克塞爾·杜馬斯(Axel Dumas)出任集團(tuán)首席執(zhí)行官，其子皮埃爾-亞歷克西·杜馬斯(Pierre-Alexis Dumas)擔(dān)任藝術(shù)總監(jiān)。

至此，愛馬仕形成了“家族控股把握戰(zhàn)略方向，職業(yè)經(jīng)理人負(fù)責(zé)專業(yè)運(yùn)營”的穩(wěn)定二元治理架構(gòu)，在延續(xù)家族精神的同時(shí)，確保了企業(yè)的專業(yè)化與可持續(xù)發(fā)展。

在皮埃爾-亞歷克西的引領(lǐng)下，愛馬仕的創(chuàng)意維度持續(xù)拓寬。他于2008年倡議創(chuàng)立愛馬仕企業(yè)基金會(huì)，系統(tǒng)性地支持全球手工藝的傳承與發(fā)展，從根本上鞏固了品牌的核心基因。

2010年，品牌推出高級(jí)珠寶系列，將極致工藝延伸至頂級(jí)珠寶領(lǐng)域；2011年，又進(jìn)一步將美學(xué)觸角拓展至家居織物與墻紙系列，完整構(gòu)建出愛馬仕式的生活藝術(shù)宇宙。一系列舉措，標(biāo)志著品牌的創(chuàng)意版圖實(shí)現(xiàn)了從個(gè)人配飾到整體生活空間的跨越。

在杜馬斯近三十年的掌舵下，愛馬仕完成了從歐洲百年工坊到全球頂奢集團(tuán)的蛻變，并于2018年成功在巴黎泛歐交易所上市。

可即便成為公眾公司，家族依然通過精心設(shè)計(jì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)掌握著戰(zhàn)略控制權(quán)，并堅(jiān)守兩項(xiàng)核心原則：將主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)保留在法國本土手工完成，拒絕外包與盲目擴(kuò)張；堅(jiān)持以長期品牌價(jià)值為導(dǎo)向，避免被資本市場(chǎng)短期波動(dòng)所裹挾。

正是這種在擁抱現(xiàn)代企業(yè)制度的同時(shí)，對(duì)根本價(jià)值與獨(dú)立性的極致堅(jiān)守，從根本上重塑了奢侈品的屬性。

愛馬仕通過將其產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為具有高度共識(shí)的“硬奢資產(chǎn)”，成功跨越了消費(fèi)品與投資品的傳統(tǒng)分野，成為全球公認(rèn)的價(jià)值儲(chǔ)存媒介。

這同時(shí)也標(biāo)志著奢侈品牌達(dá)到了一個(gè)更高級(jí)的形態(tài)——其產(chǎn)品不僅是社會(huì)身份的象征，更是一份被全球市場(chǎng)共同背書、融合了審美價(jià)值、工藝信仰與金融屬性的特殊契約。

然而，正當(dāng)愛馬仕在杜馬斯的引領(lǐng)下完成上市、建立起現(xiàn)代公司治理體系時(shí)，家族內(nèi)部一種基于傳統(tǒng)人情與絕對(duì)信任的古老財(cái)富管理模式，卻悄然滋生出巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

這場(chǎng)危機(jī)的核心，正源自第五代成員中最為“非典型”的一位——尼古拉·皮埃什(Nicolas Puech)。

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危機(jī)與啟示

皮埃什是創(chuàng)始人蒂埃里的直系后裔，可與表兄杜馬斯截然不同，他是一位典型的“老錢”做派，日常熱愛藝術(shù)與馬術(shù)，生活優(yōu)渥，對(duì)商業(yè)經(jīng)營毫無興趣。

Nicolas Puech

自上世紀(jì)90年代中期起，皮埃什便逐步淡出家族事務(wù)，隱居在瑞士阿爾卑斯山腳下的牧場(chǎng)，與馬匹和少數(shù)親近仆從為伴。

2002年，隨著母親與姐姐相繼離世后，他繼承了近6%的愛馬仕股份。當(dāng)時(shí)，這些不記名股票的價(jià)值已逾數(shù)十億歐元，使其成為家族內(nèi)最大的個(gè)人股東之一。

也是這個(gè)時(shí)期，他遇到了小他15歲的理財(cái)顧問埃里克·弗雷蒙德(Eric Freymond)。

與皮埃什的出身截然不同，弗雷蒙德雖無世襲財(cái)富，卻通過婚姻成功躋身日內(nèi)瓦頂級(jí)金融世家，獲得了進(jìn)入核心社交圈層的通行證。

不過，他的專業(yè)履歷布滿污點(diǎn)，曾因內(nèi)幕交易被重罰，其職業(yè)操守屢受質(zhì)疑。

但在皮埃什的認(rèn)知中，這些危險(xiǎn)信號(hào)被能一起吃喝玩樂的“好基友”濾鏡徹底屏蔽，不僅帶領(lǐng)他融入日內(nèi)瓦上流社會(huì)、共享歌劇、藝術(shù)與收藏，甚至還將個(gè)人全部資產(chǎn)的處置權(quán)毫無保留地交給了弗雷蒙德。

此后二十余年，這種基于私人情感的“信任”取代了一切制度制衡，皮埃什對(duì)弗雷蒙德幾乎言聽計(jì)從，而后者則完全掌控了其巨額財(cái)富的命脈。

可就在皮埃什繼續(xù)沉浸在他遠(yuǎn)離商業(yè)的田園世界里，一場(chǎng)因小額轉(zhuǎn)賬引發(fā)的偶然質(zhì)疑，最終揭開了一場(chǎng)驚天陰謀。

當(dāng)時(shí)，皮埃什委托弗雷蒙德向自己最信任的摩洛哥園丁支付一筆百萬歐元的薪水，可園丁妻子很久都未收到，便告知了皮埃什，令其產(chǎn)生了懷疑。

在朋友敦促下，皮埃什生平第一次啟動(dòng)了全面的資產(chǎn)審計(jì)。

審計(jì)結(jié)果令人震驚：自2000年代中期起，皮埃什名下價(jià)值上百億歐元的愛馬仕股份，已被弗雷蒙德拆分成無數(shù)筆小額交易，通過復(fù)雜的金融衍生工具悄然出售。

到2008年，皮埃什所持股份的約90%已完成轉(zhuǎn)移，而主要收購方正是長期覬覦愛馬仕控制權(quán)的LVMH集團(tuán)。

LVMH集團(tuán)與愛馬仕是“老冤家”，其對(duì)抗歷史可追溯到2010年那場(chǎng)震驚業(yè)界的股權(quán)突襲。

至此，一條清晰的線索將這場(chǎng)個(gè)人財(cái)富的騙局，與愛馬仕歷史上那場(chǎng)著名的反收購戰(zhàn)役緊密串聯(lián)了起來。

當(dāng)年10月，LVMH突然宣布已通過復(fù)雜金融工具累計(jì)持有愛馬仕17.1%的股份，引發(fā)軒然大波。

愛馬仕家族措手不及，隨即緊急組建H51控股聯(lián)盟，將超過51%的核心股權(quán)鎖定，構(gòu)筑起抵御收購的防線。

然而諷刺的是，持有近6%股份的最大個(gè)人股東皮埃什，竟是整個(gè)家族唯一未加入該聯(lián)盟的成員，因?yàn)樗切┍幻孛苜u出的股份，其實(shí)早已在不知不覺中成為LVMH潛入愛馬仕股權(quán)結(jié)構(gòu)的“特洛伊木馬”。

騙局揭露后，皮埃什于2024年對(duì)弗雷蒙德提起刑事指控，并于2025年對(duì)LVMH提起民事訴訟。

可誰也沒想到，關(guān)鍵證人弗雷蒙德竟然在2025年7月疑似自殺身亡，導(dǎo)致追索行動(dòng)陷入僵局，而LVMH堅(jiān)決否認(rèn)與其之死有任何聯(lián)系。

而由于皮埃什的上百億歐元的資產(chǎn)幾乎被掏空，如今僅余一處估值約100萬歐元的房產(chǎn)，日常只能依靠親友接濟(jì)。

這場(chǎng)始于內(nèi)部信任的騙局，不僅暴露了愛馬仕在家族財(cái)富治理層面的系統(tǒng)性漏洞，也向所有依賴血緣與私誼，而非制度與專業(yè)來守護(hù)財(cái)富的家族，敲響了警鐘。

正因如此，這場(chǎng)發(fā)生在傳承典范身上的危機(jī)，才更具深刻的諷刺與警示意義，也使得愛馬仕的百年傳承史，成為一面極具啟示的雙面鏡。

這面“鏡子”向世人呈現(xiàn)了愛馬仕家族兩種截然不同的景象，一面是企業(yè)制度的成功，憑借開放的繼承機(jī)制、長期堅(jiān)守的戰(zhàn)略定力以及現(xiàn)代化的公司治理，成功抵御了外部的沖擊與時(shí)代的變遷。

而另一面，則映照出家族財(cái)富治理的脆弱——即便企業(yè)的根基穩(wěn)固如堡壘，家族成員個(gè)人的巨額財(cái)富，卻可能因?yàn)橐蕾囁饺岁P(guān)系和非制度化的管理方式，在瞬間化為烏有。

愛馬仕的百年歷程更揭示了一個(gè)更為深刻的命題：真正的傳承不僅是將品牌精神與公司治理推向現(xiàn)代化，更在于為家族財(cái)富構(gòu)建透明、制衡且專業(yè)的守護(hù)體系。唯有當(dāng)制度的光輝照亮每一個(gè)曾被“信任”遮蔽的角落，傳奇才不致在自身的陰影中傾覆。

對(duì)于所有志在百年的企業(yè)而言，締造卓越品牌僅僅只是傳奇的上半場(chǎng)，唯有構(gòu)建一套能夠抵御人性弱點(diǎn)與時(shí)間侵蝕的財(cái)富治理框架，才是決定故事能否真正延續(xù)的最終章。

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