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2026年2月24日，農(nóng)歷正月初八，A股迎來馬年首個(gè)交易日。三大指數(shù)集體大幅高開，上證指數(shù)高開1.15%，深證成指高開1.52%，創(chuàng)業(yè)板指高開1.70%，早盤維持強(qiáng)勢(shì)，午盤滬指報(bào)4129.78點(diǎn)，漲1.17%，深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅均超1.6%。兩市及北交所超4900只個(gè)股上漲，漲跌比接近16:1，呈現(xiàn)典型的普漲式開門紅，與節(jié)前最后交易日（2月13日）三大指數(shù)集體收跌、市場(chǎng)情緒偏弱形成鮮明反差。整體來看，今日開盤打破節(jié)前縮量震蕩格局，資金回流明顯，風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著提升，市場(chǎng)由防御轉(zhuǎn)向進(jìn)攻，但板塊分化加劇，呈現(xiàn)資源領(lǐng)漲、科技活躍、消費(fèi)與傳媒低迷的結(jié)構(gòu)性特征。

與節(jié)前行情對(duì)比，今日盤面穩(wěn)定性明顯提升。節(jié)前市場(chǎng)受假期避險(xiǎn)情緒影響，交投趨于謹(jǐn)慎，滬指連續(xù)多個(gè)交易日在4100點(diǎn)附近窄幅震蕩，2月13日收官日更是縮量下跌1.26%，資金扎堆銀行、高股息等防御板塊，成長(zhǎng)賽道普遍調(diào)整。而今日開盤后，市場(chǎng)成交量顯著放大，增量資金入場(chǎng)推動(dòng)指數(shù)站穩(wěn)4100點(diǎn)，權(quán)重與成長(zhǎng)共振上行，大盤波動(dòng)率下降，賺錢效應(yīng)擴(kuò)散，整體盤面較節(jié)前更具韌性。從指數(shù)運(yùn)行看，節(jié)前滬指多次試探4080點(diǎn)支撐，今日直接高開突破關(guān)鍵壓力位，中期趨勢(shì)轉(zhuǎn)向積極，市場(chǎng)信心得到有效修復(fù)。

板塊層面，資源周期、硬科技、基建鏈較節(jié)前顯著穩(wěn)定，成為市場(chǎng)穩(wěn)盤主線。首先，油氣與貴金屬板塊領(lǐng)漲兩市，成為最強(qiáng)風(fēng)口。受春節(jié)期間國(guó)際油價(jià)、金價(jià)大幅上漲催化，油氣開采指數(shù)早盤大漲超6%，通源石油20CM漲停，中曼石油、石化油服等多股封板，中國(guó)海油盤中創(chuàng)歷史新高；貴金屬板塊同步爆發(fā)，湖南白銀漲停，曉程科技漲超13%，黃金、白銀、有色金屬全線走強(qiáng)。這類板塊節(jié)前隨大宗商品震蕩調(diào)整，今日憑借基本面與資金面雙重支撐，走勢(shì)穩(wěn)健且領(lǐng)漲性突出，穩(wěn)定性遠(yuǎn)超節(jié)前。

其次，硬科技與高端制造板塊延續(xù)節(jié)前景氣度，表現(xiàn)更活躍。宇樹機(jī)器人、人形機(jī)器人概念受春晚催化高開高走，CPO、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、特高壓等板塊漲幅居前，算力硬件、芯片設(shè)計(jì)、電網(wǎng)設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股批量沖高。節(jié)前科技成長(zhǎng)賽道雖有調(diào)整，但產(chǎn)業(yè)邏輯未破，今日資金回流后快速反彈，板塊內(nèi)部分化收窄，整體穩(wěn)定性顯著提升。此外，建筑材料、基建產(chǎn)業(yè)鏈漲幅靠前，受益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期，板塊走勢(shì)溫和上行，較節(jié)前的低迷狀態(tài)明顯改善，成為指數(shù)穩(wěn)盤的重要力量。

與之相對(duì)，消費(fèi)服務(wù)、傳媒娛樂、部分AI應(yīng)用板塊較節(jié)前明顯低迷。免稅店、商貿(mào)零售板塊逆勢(shì)走弱，盡管春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)回暖，但資金從節(jié)前布局的消費(fèi)防御板塊撤出，轉(zhuǎn)向高彈性賽道，導(dǎo)致板塊高開低走，跌幅居前。短劇游戲、影視院線、傳媒板塊表現(xiàn)疲軟，成為今日主要調(diào)整方向，部分個(gè)股跌幅超3%，與節(jié)前資金抱團(tuán)消費(fèi)、傳媒的行情形成反轉(zhuǎn)。此外，保險(xiǎn)、部分軟件開發(fā)板塊表現(xiàn)平淡，資金關(guān)注度下降，走勢(shì)弱于大盤，較節(jié)前的防御性優(yōu)勢(shì)完全消失。

今日板塊分化的核心邏輯，是資金風(fēng)格從節(jié)前防御轉(zhuǎn)向節(jié)后進(jìn)攻。節(jié)前市場(chǎng)擔(dān)憂假期不確定性，資金扎堆高股息、消費(fèi)、金融等低風(fēng)險(xiǎn)板塊；節(jié)后流動(dòng)性寬松、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，疊加國(guó)際大宗商品上漲、科技產(chǎn)業(yè)催化，資金集中涌入資源周期與硬科技賽道，導(dǎo)致防御性板塊遭遇資金分流而走弱。同時(shí)，港股假期走強(qiáng)、人民幣匯率穩(wěn)定，進(jìn)一步強(qiáng)化了A股的進(jìn)攻屬性，加劇了板塊間的強(qiáng)弱切換。

整體而言，今日A股開盤呈現(xiàn)指數(shù)穩(wěn)、情緒強(qiáng)、結(jié)構(gòu)明的局面，較節(jié)前的縮量震蕩、情緒謹(jǐn)慎有明顯改善。資源周期、硬科技、基建鏈憑借基本面與資金優(yōu)勢(shì)，成為最穩(wěn)定的方向；而消費(fèi)服務(wù)、傳媒娛樂等節(jié)前強(qiáng)勢(shì)板塊，因資金風(fēng)格切換陷入低迷。后續(xù)市場(chǎng)大概率延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，建議緊跟資源與科技主線，回避資金流出的弱勢(shì)板塊，同時(shí)關(guān)注成交量持續(xù)性，判斷開門紅行情的延續(xù)性