《星島》記者 曹安潯 廣州報道

2月20日，香港交易所迎來丙午馬年首個交易日，財政司司長陳茂波、港交所主席唐家成及行政總裁陳翊庭等共同敲鑼，唐家成表示：“2026年我們開了個好頭。目前已經(jīng)完成了24宗IPO，集資額超過870億港元。而正在排隊申請IPO的企業(yè)還有488家?！?/p>

同日，中國最大的住宿業(yè)PMS（酒店物業(yè)管理系統(tǒng)）供應(yīng)商——杭州綠云軟件股份有限公司向港交所遞表，中金公司擔任獨家保薦人，成為“馬年首批IPO申報企業(yè)”。

財報顯示，綠云軟件創(chuàng)始團隊均在住宿業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域擁有多年經(jīng)驗。其中，公司董事長兼執(zhí)行董事楊銘魁為浙江大學(xué)計算機專業(yè)本碩畢業(yè)的高才生，現(xiàn)年59歲，是中國住宿業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域公認的開山元老，參與起草《智慧旅游與智慧酒店物聯(lián)網(wǎng)標準》等一系列國家標準，目前負責(zé)集團的整體戰(zhàn)略制定、業(yè)務(wù)運營及管理。

值得關(guān)注的是，綠云軟件高管團隊的年薪甚至達不到百萬。

招股書顯示，截至2024年末，作為老板的楊銘魁年薪僅僅48萬元，五名執(zhí)行董事中，年薪最高為副總裁屠承榮，年薪約為64.3萬元。這一年薪涵蓋薪金、津貼及實物福利、績效花紅、退休金計劃供款。

與之相對的是，雖然港股上市公司董事薪酬差異巨大，且與行業(yè)屬性、公司規(guī)模、激勵模式及是否為創(chuàng)始人有關(guān)，但一般來說，執(zhí)行董事（含CEO、CFO等高管）年薪區(qū)間多在300萬—1500萬港元/年。

而在未經(jīng)過審計的2025年中期業(yè)績中，楊銘魁2025年前九個月的薪酬低至36萬元。

在招股書中，綠云軟件估算了2026年度向董事支付的薪酬預(yù)計約為349萬元，比2024年度略有上漲。

或許是由于高管的薪酬水平相對有限，公司試圖通過股權(quán)激勵機制予以補充。為了長期綁定核心人才，綠云軟件已實施員工股權(quán)激勵計劃，在2016年8月至2021年7月期間，公司向共計166名合資格參與者（包括四名董事在內(nèi)）授予合計530萬股股份。

通過這樣一個股權(quán)激勵計劃，楊銘魁將公司高管們的利益與公司長遠發(fā)展緊密捆綁。

招股書顯示，截至最后實際可行日期，綠云軟件由楊銘魁、高亮及新余夏菊分別直接持有約27.19%、26.75%及4.87%的股權(quán)。

其中，楊銘魁（個人及通過新余夏菊）與一致行動人士高亮共同行使約58.81%的投票權(quán)，牢牢把控公司。另外，在綠云軟件的股東名單中，攜程、首業(yè)資本等赫然在列，足見行業(yè)對其看好。

2020年1月，攜程通過間接全資擁有的上海科慧兩次收購綠云軟件股權(quán)，耗資約4450萬元。

值得注意的是，綠云軟件近年來業(yè)績不算穩(wěn)定。招股書顯示，2023年、2024年和2025年前九個月，綠云軟件的營業(yè)收入分別為3.37億元、3.27億元和2.25億元，期內(nèi)溢利分別為7385.1萬元、6896.8萬元和3457.1萬元。

至于此次募集資金的用途，綠云軟件計劃用于研發(fā)升級AI酒店操作系統(tǒng)，提升智慧住數(shù)字運營平臺，銷售團隊擴張、團隊建設(shè)及品牌推廣等，包括擬招募約15名資深算法研發(fā)人員及約70名運營支持人員，以提升產(chǎn)品組合與運營效率。

招股書顯示，綠云軟件歷史可追溯至2010年，致力于供給住宿業(yè)數(shù)字化解決方案、數(shù)字營銷服務(wù)及其他數(shù)字增值服務(wù)，楊銘魁、高亮、郭迪勝為聯(lián)合創(chuàng)始人。

根據(jù)灼識咨詢，就2024年的銷售額和覆蓋酒店客房數(shù)量而言，綠云軟件已經(jīng)成為國內(nèi)領(lǐng)先的住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商，并在2025年錄得來自其管理的數(shù)字直銷平臺的GMV超過 40億元，為中國超過37000家酒店提供PMS，市場份額超16%。

在中國前五大住宿業(yè)數(shù)字化服務(wù)商中，綠云軟件是2020年至2024年內(nèi)唯一持續(xù)每年實現(xiàn)盈利的公司，目前已獲得五輪融資，投后估值約25億元。

2025年，綠云軟件多次深化產(chǎn)業(yè)合作，與錦江酒店（中國區(qū)）、悅榕集團、云南建投集團旅投公司、藍鳥云等先后達成戰(zhàn)略合作，推進酒店數(shù)字化升級。