近期，自動駕駛行業(yè)迎來重要催化事件。

根據(jù)國盛海外報告，特斯拉首輛賽博無人駕駛電動車CyberCab于2026年2月18日在美國得州超級工廠提前量產(chǎn)下線。馬斯克此前表示，Cybercab將于4月開始生產(chǎn)。

東方證券表示，隨著實車落地完成，預(yù)計后續(xù)CyberCab按既定計劃量產(chǎn)及后續(xù)爬坡的確定性較高。預(yù)計進入Cybercab配套體系的汽零公司有望迎來增量配套機會。

特斯拉Cybercab即將量產(chǎn)

據(jù)了解，特斯拉Cybercab電動車是首款專為特斯拉無人駕駛出租車服務(wù)（Robotaxi）設(shè)計的運營車輛，無方向盤、無踏板、無后視鏡。

特斯拉方面表示，Cybercab的價格應(yīng)該不高于3萬美元，其落地場景就是商用打車，像出租車一樣。單次乘車費用預(yù)估是0.2美元/英里（約合人民幣0.89元/公里）。

Cybercab的最新進展引發(fā)了機構(gòu)的廣泛關(guān)注。中信建投表示，此次Cybercab的亮相，標志著L4級以下無人駕駛出租車商業(yè)化進程再進一步。同時，特斯拉還推出了入門級Cybertruck車型，進一步拓寬其電動皮卡產(chǎn)品線，有望拉動新一輪新能源汽車消費需求。

東方證券在研報中指出，Cybercab產(chǎn)量增長將遵循S曲線，長期目標產(chǎn)量將遠超特斯拉所有其他車型總和，預(yù)計配套汽零公司將有望持續(xù)迎來增量機會。

自動駕駛規(guī)范化全面提速

在特斯拉推動無人駕駛商業(yè)化落地的同時，我國也在加快布局，通過完善頂層設(shè)計、出臺政策法規(guī)，推動自動駕駛規(guī)范化建設(shè)進入快速發(fā)展期。

工信部此前公告指出，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司組織全國汽車標準化技術(shù)委員會開展《智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動駕駛系統(tǒng)安全要求》等五項強制性國家標準的制修訂，已形成征求意見稿。

工信部表示，我國在智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動駕駛系統(tǒng)安全要求標準項目方面，具有良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)、不斷成熟的技術(shù)、合理的成本效益預(yù)期，以及堅實的研究基礎(chǔ)和條件，該標準項目具有較高的可行性。

根據(jù)征求意見稿，該文件適用于裝備 L3 級和/或L4級自動駕駛系統(tǒng)（不包括自動泊車系統(tǒng)）的M類和N類車輛。文件規(guī)定了智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動駕駛系統(tǒng)的技術(shù)要求、保障要求、同一型式判定等，有望為 L3/L4 級量產(chǎn)車打開準入大門，推動自動駕駛規(guī)范化進程加速。

業(yè)內(nèi)普遍認為，這一頂層設(shè)計的推進節(jié)奏超出市場預(yù)期。根據(jù)西南證券的測算，L3級滲透率有望在2028年躍升至55%，2030年國內(nèi)市場規(guī)模有望突破1.2萬億元，成為又一萬億級賽道。

板塊估值修復(fù)可期

利好政策為自動駕駛板塊帶來了估值向上的“想象力”，而2025年業(yè)績預(yù)告則為該板塊注入更大“確定性”。

截至目前，已披露業(yè)績的自動駕駛概念股中，不少企業(yè)都實現(xiàn)了凈利潤預(yù)增、扭虧或減虧。其中，四維圖新（002405.SZ）預(yù)計2025年實現(xiàn)扭虧，預(yù)計歸母凈利潤為9009.25萬元至1.17億元，同比扭虧為盈，預(yù)計營業(yè)收入為40.60億元至43.44億元，同比增長15.42%至23.50%。四維圖新表示，營收大幅增長的原因是汽車輔助駕駛的市場爆發(fā)，對輔助駕駛數(shù)據(jù)的安全監(jiān)管措施不斷細化，數(shù)據(jù)閉環(huán)能力建設(shè)和數(shù)據(jù)合規(guī)的需求爆發(fā)。

高德紅外（002414.SZ）披露的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計去年實現(xiàn)歸母凈利潤7億元至9億元，同比扭虧為盈。高德紅外表示，原延期的型號項目類產(chǎn)品恢復(fù)交付，且與某貿(mào)易公司簽訂的完整裝備系統(tǒng)總體外貿(mào)產(chǎn)品合同已完成國外驗收交付；同時紅外芯片應(yīng)用業(yè)務(wù)需求快速釋放，營業(yè)收入大幅增長，銷售規(guī)模的增長帶動利潤同步增長。

值得關(guān)注的是，汽車零部件企業(yè)同樣受益于產(chǎn)業(yè)鏈景氣傳導(dǎo)。亞太股份（002284.SZ）預(yù)計2025年歸母凈利潤為4.68億元至5.75億元，同比增長120%至170%。亞太股份表示，公司堅持以技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，積極開拓市場，實現(xiàn)了營業(yè)收入較大幅度增長。此外，該公司持續(xù)完善精益管理措施，實現(xiàn)內(nèi)部降本增效，提升了經(jīng)營效率，推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。

山子高科（000981.SZ）預(yù)計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤8.5億元至11億元，同比扭虧為盈。山子高科表示，公司持續(xù)聚焦主營業(yè)務(wù)，在整車新項目上加大技術(shù)研發(fā)投入并加強戰(zhàn)略合作，推進新車型的研發(fā)。