2月24日，中遠海能(600026.SH)A股盤中強勢漲停，市值突破1000億元，正式邁入千億市值俱樂部。這一里程碑式的跨越，不僅標志著資本市場對中遠海能價值的高度認可，更折射出全球能源運輸格局深刻變革下的行業(yè)機遇。

龍頭地位穩(wěn)固，業(yè)績韌性

截至2月24日收盤，中遠海能最新收盤價18.65元/股，交易金額15.97億元，總市值1019億元。

近期，無論是A股還是H股，中遠海能的走勢都明顯強于大盤。最近一個月，公司股價累計漲幅超20.81%，近半年漲幅更是高達67.66%，遠超同期滬深300指數(shù)表現(xiàn)。

股價大幅上漲背后，是運價上漲帶來的積極影響。春節(jié)假期期間，超大型油輪(VLCC)運價持續(xù)攀升。根據(jù)華創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，截至2月20日，克拉克森VLCC-TCE(期租等價收益)達14.2萬美元/天，周環(huán)比增長24.5%；中東-中國航線(TD3C)TCE收于15.7萬美元/天，周環(huán)比增長26%，創(chuàng)近10年最高水平。此外，美伊緊張局勢加劇市場對供應(yīng)中斷的擔憂。地緣沖突推高原油運輸風險溢價，進一步刺激VLCC運價上漲。

受益于國際油輪市場上行周期，公司業(yè)績呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。近年來，隨著全球油運周期上行、LNG業(yè)務(wù)持續(xù)放量，2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入171.08億元，歸母凈利潤27.23億元。其中第三季度單季歸母凈利潤8.53億元，同比增長4.37%。

IMO環(huán)保新規(guī)加速15年以上老舊船拆解，“影子船隊”受制裁影響加速退出主流市場，合規(guī)運力持續(xù)收縮，進一步加劇了市場供給緊張的局面。在地緣與制裁環(huán)境更趨復雜的背景下，業(yè)內(nèi)更關(guān)注合規(guī)與安全能力帶來的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，而中遠海能作為合規(guī)船隊的核心代表，能夠充分享受行業(yè)供給收縮帶來的紅利，進一步提升市場份額與盈利能力。

從行業(yè)地位看，中遠海能已穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)領(lǐng)軍者位置。公司油輪運力規(guī)模世界第一，覆蓋了全球主流的油輪船型，是全球船型最齊全的油輪船東。截至2025年9月底，公司擁有及控制油輪運力159艘，2343.9萬載重噸，在建油輪運力18艘，296.1萬載重噸。

依托全球領(lǐng)先的船隊規(guī)模，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低單位運營成本，在運價波動中具備更強的抗風險能力，進一步鞏固龍頭優(yōu)勢，形成“強者恒強”的發(fā)展格局。與單純擴張運力不同，中遠海能持續(xù)探索商業(yè)模式創(chuàng)新，力爭以最優(yōu)成本進行運力結(jié)構(gòu)更新。公開材料顯示，公司打造了VLCC聯(lián)營體CHINA POOL，提升船隊經(jīng)營效率和效益，打造客戶與船東、船東與船東之間的多方共贏新局面；同時與中遠海發(fā)聯(lián)合探索產(chǎn)融結(jié)合“固定租金與保底分成”安排，提升新造船融資協(xié)同效率。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，中遠海能總市值、凈資產(chǎn)、凈利潤等核心指標在航運港口行業(yè)中均名列前茅，位列第三。在外貿(mào)油運這個細分賽道，作為全球最大油輪船東之一，其對運價的彈性巨大，單船TCE的微小波動都能轉(zhuǎn)化為顯著的業(yè)績增量。這種規(guī)模優(yōu)勢，使其在運價上行周期中成為最受益的標的。

油氣雙輪驅(qū)動，多維布局謀長遠

如果說穩(wěn)固的行業(yè)地位與穩(wěn)健的經(jīng)營業(yè)績就是公司價值的“壓艙石”，那么清晰的戰(zhàn)略布局是公司發(fā)展的“指南針”。

市值的持續(xù)增長，根源在于清晰且可落地的發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過多年的整合與優(yōu)化，中遠海能構(gòu)建起了以油輪運輸和LNG運輸為兩大核心主業(yè)的驅(qū)動格局，構(gòu)建起覆蓋全船型、全航線、全產(chǎn)業(yè)鏈的能源運輸體系。

油運業(yè)務(wù)作為公司的核心基石，是公司鞏固全球龍頭地位的關(guān)鍵抓手。能源航運行業(yè)的核心競爭力，很大程度上體現(xiàn)在船隊規(guī)模與船型結(jié)構(gòu)上，而中遠海能在這一領(lǐng)域的優(yōu)勢早已確立且持續(xù)鞏固。

當前，全球能源航運行業(yè)正處于供需緊平衡的上行周期，LNG行業(yè)長期景氣，公司憑借清晰的戰(zhàn)略布局、穩(wěn)固的行業(yè)地位與穩(wěn)健的經(jīng)營基本面，將持續(xù)受益于行業(yè)紅利，實現(xiàn)業(yè)績與估值的雙重提升。

中遠海能的核心戰(zhàn)略始終圍繞“運力擴張+結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的雙主線展開。近年來，公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步降低對單一業(yè)務(wù)的依賴。在整合集團內(nèi)部的LPG和化學品運輸資源后，形成了“油運+LNG+LPG+化學品”多板塊聯(lián)動的業(yè)務(wù)矩陣，全面謀劃能源化工品物流供應(yīng)鏈版圖。

2025年，公司完成向特定對象發(fā)行A股股票，募資80億元用于建造11艘新船，包括6艘VLCC(超大型油輪)、2艘LNG運輸船和3艘阿芙拉型油輪。這一舉措直接回應(yīng)了全球油運市場運力緊張的結(jié)構(gòu)性矛盾，公司也將進一步鞏固運力領(lǐng)先優(yōu)勢。

在A股市場中，中遠海能是稀缺的“全球油運彈性+LNG高確定性+央企穩(wěn)健”標的，成為資本市場配置能源航運板塊的核心首選。中遠海能作為行業(yè)龍頭，既能夠享受油運周期上行帶來的業(yè)績彈性，又能夠依托LNG業(yè)務(wù)實現(xiàn)穩(wěn)健增長，這種“周期+成長”的雙重屬性，契合資本市場對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置需求，也推動公司估值持續(xù)修復，最終實現(xiàn)市值突破千億。