本文來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：馮戀閣

為了償還銀行貸款，格力電器（000651.SZ）的第一大股東公告減持。

2月25日，格力電器發(fā)布公告稱，公司第一大股東珠海明駿投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“珠海明駿”）計(jì)劃通過(guò)大宗交易方式減持不超過(guò)總股本2%的股份，減持資金用于償還銀行貸款。

（圖源：圖蟲(chóng)）

公告顯示，珠海明駿目前持有格力電器股份902,359,632股，占公司總股本的16.11%，為公司第一大股東。股份來(lái)源是珠海明駿2020年1月23日從珠海格力集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“格力集團(tuán)”）以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓的股份。

據(jù)公告，減持會(huì)在該公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)完成，公告并未披露減持價(jià)格，只提到會(huì)根據(jù)減持時(shí)市場(chǎng)價(jià)格確定。

通過(guò)大宗交易受讓珠海明駿本次減持股份的受讓方，在受讓后6個(gè)月內(nèi)不得減持其所受讓的股份。

不過(guò)格力電器在公告中表示，此次減持不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)變更，也不會(huì)影響公司治理結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

格力電器和珠海明駿的關(guān)系始于6年前。

2020年1月，在格力電器的混合所有制改革中，高瓴集團(tuán)通過(guò)旗下珠海明駿斥資416.62億元，以46.17元/股的價(jià)格拿下了格力電器902,359,632股股份，在那之后，珠海明駿就成了格力電器的第一大股東。

值得注意的是，根據(jù)2019年12月發(fā)布的《珠海格力電器股份有限公司詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱“《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》”），當(dāng)時(shí)這四百多億元中，珠海明駿自有資金僅為218.5億元，其余資金則通過(guò)銀團(tuán)貸款提供。

（圖源：《珠海格力電器股份有限公司詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》）

這也為后來(lái)的還貸埋下伏筆。

2021年4月28日，珠海明駿為償還該筆銀行貸款，與農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、平安銀行簽訂的《貸款協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“《新貸款協(xié)議》”），貸款208億元用以償還原貸款。

根據(jù)新貸款協(xié)議，珠海明駿需要將其持有的721,887,705股上市公司股票質(zhì)押給貸款銀行。

此外，如果上市公司股價(jià)發(fā)生重大變化導(dǎo)致現(xiàn)有質(zhì)押給貸款人的上市公司股票對(duì)應(yīng)貸款余額的質(zhì)押率超過(guò)60%，珠海明駿需要在發(fā)生該等情形后向貸款人提供補(bǔ)充擔(dān)保，使得補(bǔ)充質(zhì)押后的質(zhì)押率不超過(guò)60%。

（圖源：《珠海格力電器股份有限公司關(guān)于持股5%以上股東部分股份補(bǔ)充質(zhì)押的公告》）

后來(lái)，格力電器股價(jià)下行，珠海明駿質(zhì)押率超過(guò)60%，從而需要補(bǔ)充質(zhì)押。

2021年11月22日，格力電器發(fā)布的《關(guān)于持股5%以上股東部分股份補(bǔ)充質(zhì)押的公告》提到，珠海明駿將其持有公司的902,359,632股股票補(bǔ)充質(zhì)押給農(nóng)行珠海分行。

在2019年的《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》中，珠海明駿表示，為保護(hù)債權(quán)人利益，承諾在上市公司涉及分紅的股東大會(huì)中積極行使股東投票權(quán)或促使其提名的董事在董事會(huì)上行使投票權(quán)，以盡力促使上市公司每年凈利潤(rùn)分紅比例不低于50%。

（圖源：《珠海格力電器股份有限公司詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)》）

格力電器自上市以來(lái)，累計(jì)分紅金額超1776億元（含回購(gòu)及2025中期利潤(rùn)分配）。這其中，有相當(dāng)一部分發(fā)生在混改之后。數(shù)據(jù)顯示，自2020年混改以來(lái)，格力電器累計(jì)分紅和回購(gòu)金額約1160億元。

對(duì)于格力電器來(lái)說(shuō)，珠海明駿的減持可能影響有限，更關(guān)鍵的考驗(yàn)在于如何面對(duì)主業(yè)承壓、多元化轉(zhuǎn)型之路漫漫的現(xiàn)狀。

目前，格力電器2025年年報(bào)還未發(fā)布。

去年底披露的格力電器三季報(bào)顯示，格力電器2025年三季度營(yíng)業(yè)收入398.55億元，同比下降15.09%；2025年前三季度營(yíng)收1371.80億元，同比下降6.50%。

去年11月的2025年第二次臨時(shí)股東大會(huì)上，董明珠也在講話中幾次提到，公司面臨的挑戰(zhàn)很大。

當(dāng)時(shí)她指出，空調(diào)市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)、格力電器多元化業(yè)務(wù)面臨的增長(zhǎng)壓力、格力電器品牌形象如何革新等，都是挑戰(zhàn)。

在家電產(chǎn)品多元化方面，格力去年開(kāi)始在全國(guó)密集開(kāi)設(shè)董明珠健康家，格力電器銷(xiāo)售總監(jiān)盧陸群在去年底的第二次臨時(shí)股東大會(huì)上透露，董明珠健康家門(mén)店開(kāi)設(shè)超過(guò)千家。

業(yè)務(wù)條線多元化方面，格力在新能源、智能裝備等領(lǐng)域推進(jìn)相關(guān)布局。在前述股東大會(huì)上，格力電器總工程師鐘成堡提到，格力電器智能裝備業(yè)務(wù)此前主要聚焦新能源汽車(chē)零部件加工方向，已面向3C、通訊、通用機(jī)械、人形機(jī)器人等多個(gè)領(lǐng)域布局產(chǎn)品體系。

2月25日收盤(pán)，格力電器報(bào)38.49元/股，漲0.16%。

同日晚，格力電器在回復(fù)投資者問(wèn)答時(shí)表示，公司會(huì)結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)、經(jīng)營(yíng)狀況及資金規(guī)劃等因素綜合考慮回購(gòu)注銷(xiāo)計(jì)劃。