今日市場震蕩調(diào)整，輪動速度明顯加快，收盤時超2800只個股下跌，漲跌中位數(shù)為-0.16%。同花順全A、中證2000、深成指齊創(chuàng)新高，市場仍屬于強(qiáng)勢震蕩，漲兩天然后壓一下節(jié)奏，震蕩之后可能又會嘗試突破前期高點。

明天將是2月收官之日，節(jié)后指數(shù)整體震蕩反彈為主，快速修復(fù)節(jié)前跌幅，當(dāng)前指數(shù)上漲趨勢仍未結(jié)束。今天兩市成交額2.54萬億，節(jié)前成交額一度縮量跌破2萬億，而節(jié)后資金回流成交額持續(xù)放大，說明資金進(jìn)入狀態(tài)還是比較快的。從匯率角度來看，人民幣匯率已經(jīng)升值破6.83關(guān)口，節(jié)后匯率快速升值無疑會推動資金做多A股信心。

下周將召開重要會議，短期市場還是以穩(wěn)為主，很難有急漲急跌，明天2月份最后一個交易日，指數(shù)預(yù)計波動不大，穩(wěn)定收漲為主。操作上輕指數(shù)重個股，重點把握好板塊輪動的節(jié)奏。

對于板塊來講，這幾天還是以輪動為主，但上漲的方向主要還是圍繞我們之前提示的大科技、大周期資源股等，都是有真實訂單、業(yè)績的，資金形成了共識。周期漲價線連漲兩天后，今天分歧了，行情再度輪到了科技線，算力硬件板塊領(lǐng)漲。

在昨日文章中錢哥就重點提示，增量資金已開始回流AI硬件賽道，明顯有大主力布局跡象。今日開盤后，相關(guān)板塊經(jīng)過短暫猶豫便全線啟動，給足了大家進(jìn)場機(jī)會。

錢哥認(rèn)為，英偉達(dá)業(yè)績大超預(yù)期，更多只是導(dǎo)火索與情緒助攻作用。本輪算力硬件走強(qiáng)更深層的邏輯，在于市場對此前“科技泡沫論”的重新解讀。

在全球AI競賽的大背景下，算力需求呈指數(shù)級增長已是確定趨勢。市場所謂的“泡沫”，本質(zhì)上是科技邁入加速時刻時，不再遵循勻速發(fā)展規(guī)律，而呈現(xiàn)出爆發(fā)性、質(zhì)變式的增長，由此引發(fā)的供給側(cè)緊缺恐慌，并非真正意義上的泡沫。

從盤面節(jié)奏看，硬件板塊自節(jié)前就有所異動，周二早盤便集體走強(qiáng)，天孚通信等高辨識度標(biāo)的持續(xù)新高，充分反映資金對這條賽道慢牛走勢的認(rèn)可。后續(xù)，PCB、液冷、服務(wù)器、算力芯片乃至電力等算力產(chǎn)業(yè)鏈上下游，都有望輪動跟漲，算力硬件大概率成為本輪科技慢牛的主線之一。

有色資源連漲兩日后小幅回踩，屬正常技術(shù)修正；化工龍頭（六天四板）繼續(xù)扛旗，漲價邏輯未變。

有色板塊今日分化明顯，僅小金屬與能源金屬表現(xiàn)尚可，資金應(yīng)該在等美伊談判的結(jié)果。但錢哥要明確一點，無論美伊談判最終結(jié)果如何，對有色板塊的影響都僅局限于短線情緒，無法改變板塊長期向上的核心邏輯。最直觀的信號的就是，今日盤中離岸、在岸人民幣兌美元同步升破6.85，創(chuàng)下近3年的新高。

人民幣走強(qiáng)，本質(zhì)是美元持續(xù)弱化的直接體現(xiàn)。當(dāng)前全球格局下，各國央行已逐漸意識到持有美元資產(chǎn)并非絕對安全，紛紛調(diào)整儲備結(jié)構(gòu)，持續(xù)增持黃金等有色貴金屬資產(chǎn)，這無疑為有色板塊筑牢了長期利好支撐。

既然有色板塊的趨勢確定向上，那么暫時的回落就不是風(fēng)險，而是難得的上車良機(jī)。鋰礦賽道今日迎來關(guān)鍵催化：津巴布韋已正式暫停所有原礦及鋰精礦出口。此消息直接催生相關(guān)品種的漲價預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化鋰礦賽道的投資價值。而那些擁有低成本優(yōu)勢的資源龍頭，將持續(xù)保持較大的業(yè)績彈性，成為板塊核心受益者。

天齊鋰業(yè)作為行業(yè)龍頭，控股全球最優(yōu)鋰礦資源——格林布什礦，資源自給率達(dá)100%，且具備行業(yè)較低的生產(chǎn)成本。鹽湖股份作為國內(nèi)鹽湖提鋰領(lǐng)域的標(biāo)桿，生產(chǎn)成本僅3-4萬元/噸，2026年將進(jìn)入產(chǎn)能放量周期，成長空間清晰可見。

有色中相對低位的品種，除了昨天講到的鋅，還有鋁。中國鋁業(yè)作為行業(yè)龍頭，規(guī)模優(yōu)勢突出，資源自給率高，抗風(fēng)險能力極強(qiáng)；云鋁股份則憑借綠電布局，擁有顯著的成本優(yōu)勢，盈利穩(wěn)定性更優(yōu)。隨著鋁價穩(wěn)步上漲，兩家公司的利潤彈性將充分釋放，在即將到來的業(yè)績行情中，有望交出亮眼答卷，迎來上佳表現(xiàn)。除此之外，再生鋁是當(dāng)前鋁行業(yè)唯一的增量藍(lán)海賽道，怡球資源作為再生鋁板塊的核心龍頭，增量優(yōu)勢明顯。

錢哥提醒一下，資金主要就在這些熱門板塊里輪動上漲，不能這山望著那山高，不要因為今天順周期跌了就認(rèn)為周期股沒機(jī)會了，也不要覺得今天AI算力漲了就覺得會持續(xù)漲下去。在趨勢活躍度都在的情況下，最好守好手上的一畝三分地，耐心等待。

最后說一下，重要會議下周召開，資金嘗試挖掘政策利好預(yù)期方向，今天環(huán)保開始異動，接下來還會有更多潛力方向涌現(xiàn)。按往年的習(xí)慣，喜歡炒新質(zhì)生產(chǎn)力。

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