在國產(chǎn) GPU 領(lǐng)域正式步入“上市后首個業(yè)績兌現(xiàn)年”的 2026 年，陳維良執(zhí)掌的沐曦股份（688802.SH）正通過一場果斷的組織“瘦身”，為其在 2026 年實現(xiàn)盈虧平衡的目標進行最后的資源合圍。

天眼查 App 顯示，近日，沐曦集成電路（杭州）有限公司、沐曦啟智科技（臺州）有限公司相繼發(fā)布注銷備案公告，注銷原因為決議解散。這兩家分別成立于 2020 年與 2024 年底的子公司，曾被視為沐曦在華東地區(qū)分布式研發(fā)與區(qū)域拓展的橋頭堡。如今在 2 月這個關(guān)鍵節(jié)點選擇注銷，核心歸因在于沐曦在 2025 年底成功登陸科創(chuàng)板后，正從“多點開花”的創(chuàng)業(yè)擴張期，全面轉(zhuǎn)向“收縮戰(zhàn)線、聚焦產(chǎn)出”的上市公司治理模式。

這種“注銷”動作背后的技術(shù)邏輯，是沐曦對曦云、曦思、曦彩三大產(chǎn)品線進行研發(fā)力量的總部化垂直整合。

行業(yè)內(nèi)有個心照不宣的共識：2026 年是沐曦兌現(xiàn)“盈虧平衡”承諾的生死線。根據(jù) 2025 年底的招股書數(shù)據(jù)，沐曦在 2024 年雖實現(xiàn)了超 7 億元的營收，但由于研發(fā)支出的高企，虧損曾一度飆升。在 2026 年這個節(jié)點，陳維良需要將軍隊集結(jié)在利潤最豐厚的**訓(xùn)推一體芯片（曦云系列）**領(lǐng)域，以應(yīng)對來自摩爾線程及寒武紀的正面肉搏。注銷杭州與臺州這兩個非核心研發(fā)中心，不僅能通過物理空間的合并每年節(jié)省數(shù)千萬的行政與運營開支，更重要的是將散落各地的研發(fā)資源回籠至上?？偛浚詫崿F(xiàn)對先進制程芯片流片與調(diào)優(yōu)的最高效響應(yīng)。

拒絕那些關(guān)于“由于經(jīng)營困難才關(guān)門”的平庸論述。我們要看到的是，沐曦正在進行一場關(guān)于“資本溢價向商業(yè)利潤轉(zhuǎn)化”的陣地轉(zhuǎn)換。

通過天眼查可見，沐曦股份目前的股價已創(chuàng)下上市以來的新高，主力資金流入顯著。深層歸因在于，資本市場更看好其在 2026 年的盈利預(yù)期。臺州公司（沐曦啟智）成立于 2024 年 8 月，本是瞄準地方算力補貼與特定區(qū)域市場，但在 2026 年全行業(yè)追求“國產(chǎn)算力標準化”的大背景下，這種分散的“小公司”架構(gòu)反而增加了合規(guī)與協(xié)同成本。此時“決議解散”，實則是陳維良在為沐曦在 2026 年實現(xiàn)“百億級”算力集群訂單的交付，進行一次干凈利落的指揮體系精簡。

深層歸因更在于，這是沐曦在“十五五”布局中，針對“第二島鏈”——AI 終端側(cè)與邊緣計算的戰(zhàn)略回縮。

2026 年 2 月最新的行業(yè)掃描顯示，沐曦正集中資源突破千億參數(shù)大模型的國產(chǎn)適配。在這種“大兵團作戰(zhàn)”中，小規(guī)模子公司的存在感已大幅降低。當曦云 C500 等核心產(chǎn)品的收入占比已突破 90%，這種通過注銷分枝、強化主干的手段，本質(zhì)上是在向投資者釋放一個信號：沐曦已完成了原始的“圈地運動”，正全力投入到以利潤為核心的高端局中。

這種“撤點撥兵”的態(tài)勢，折射出中國 GPU 企業(yè)在 2026 年的戰(zhàn)略分水嶺：不再拼 PPT 上的子公司數(shù)量，而是拼財報上的盈虧紅黑線。

1.21 萬手的日成交量背后，是市場對沐曦“2026 實現(xiàn)盈利”這一軍令狀的持續(xù)押注。隨著杭州、臺州子公司的歷史使命完結(jié)，這份工商變更背后的信號已然破壁——在未來的萬億級 AI 算力競賽中，陳維良正試圖讓沐曦像一枚高集成的 GPU 芯片一樣，通過物理空間的緊湊化，換取計算性能與商業(yè)利潤的極限爆發(fā)。