受非洲最大鋰礦出口國津巴布韋突然宣布暫停鋰精礦出口影響，2月26日，鋰礦板塊出現(xiàn)上漲。截至收盤，金圓股份“一字”漲停，鹽湖股份上漲7.76%，此外，融捷股份、大中礦業(yè)、永興材料、天齊鋰業(yè)漲幅超過3%。

從消息面來看，2月25日，津巴布韋礦業(yè)部宣布立即暫停所有原礦及鋰精礦出口(含在途貨物)，僅持有采礦權(quán)證且擁有經(jīng)批準(zhǔn)的礦產(chǎn)品深加工產(chǎn)能的礦業(yè)企業(yè)，方可獲得礦產(chǎn)出口授權(quán)。津巴布韋礦業(yè)部表示，此次政策旨在加強(qiáng)礦產(chǎn)監(jiān)管與問責(zé)，推動礦產(chǎn)品深加工發(fā)展，并將礦產(chǎn)價值最大程度留存于津巴布韋境內(nèi)。

自春節(jié)假期歸來之后，受消息面多方擾動，碳酸鋰期貨連續(xù)三個交易日上漲，2月26日盤中更是跳空高開，開盤漲幅一度高達(dá)11.42%，盤中最高一度攀升至187700元/噸，刷新1月26日以來的新高，但隨后漲幅明顯收窄，截至日間收盤，碳酸鋰期貨主連以3.47%的漲幅報173660元/噸。

據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量為2.8萬金屬噸，約占全球鋰資源產(chǎn)量的10%。津巴布韋鋰原礦及鋰精礦的出口目的地基本為中國。根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年中國鋰礦進(jìn)口總量為775萬噸(折79萬噸LCE)，從津巴布韋進(jìn)口鋰礦120萬噸(折15萬噸LCE)，占進(jìn)口總量的19%。實(shí)際上，2025年6月10日，津巴布韋礦業(yè)部就已宣布從2027年1月起禁止鋰精礦出口，要求礦企在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)鋰鹽冶煉產(chǎn)能。

“此次津巴布韋政府暫停鋰精礦出口，是為了進(jìn)一步敦促頭部礦企在當(dāng)?shù)睾灱s建廠，提高產(chǎn)業(yè)附加值。在鋰鹽冶煉產(chǎn)能建設(shè)完成之前，政府會為頭部礦企打開出口窗口，無正規(guī)采礦證的貿(mào)易商或手抓礦主將被排除在外，這將提高津巴布韋鋰礦出口門檻，以及行業(yè)集中度，利好在津的中資礦企?！敝行抛C券金屬分析師劉宇飛認(rèn)為。

同時，劉宇飛表示，根據(jù)津巴布韋鋰礦企業(yè)公告的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)2026年津巴布韋鋰礦產(chǎn)量為23.5萬噸，約占2026年全球鋰資源產(chǎn)量的12%?！跋掠涡枨蠹磳⑦M(jìn)入旺季，根據(jù)上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，中國鋰鹽庫存仍較低，預(yù)計(jì)在津巴布韋鋰礦出口禁令解除之前，我國碳酸鋰短期供應(yīng)緊缺加劇，鋰價有望大幅上漲?！?/p>

2月26日，雅化集團(tuán)在互動平臺表示，目前津巴布韋出口禁令不會對公司正常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響：1、根據(jù)津巴布韋礦業(yè)部公告及溝通，本次禁令主要打擊貿(mào)易類違規(guī)出口，明確只允許擁有采礦權(quán)和選礦廠的企業(yè)出口。雅化津巴項(xiàng)目符合上述要求，目前已重新提交出口申請，最快1—2周獲批恢復(fù)出口。2、津巴政府希望中企加快在津巴布韋建設(shè)硫酸鋰工廠，雅化津巴布韋硫酸鋰項(xiàng)目已經(jīng)啟動建設(shè)。3、雅化津巴前期產(chǎn)出的鋰精礦已全部海運(yùn)發(fā)回，既不會影響津巴礦山生產(chǎn)，也完全能保障國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)需求。

國泰海通證券分析師李鵬飛表示，2026年1月底到2月，上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)口徑的碳酸鋰庫存持續(xù)5周下行，且去庫的速度逐漸加快，碳酸鋰基本面保持偏強(qiáng)運(yùn)行。目前正處于春節(jié)后需求恢復(fù)的階段，隨著需求的復(fù)蘇，預(yù)期碳酸鋰庫存將保持去化，碳酸鋰價格將偏強(qiáng)運(yùn)行。展望2026年，在儲能、動力電池需求的帶動下，碳酸鋰需求增速較快，而供給端來看，前期江西重要礦山的擾動尚未平息，海外供給再生變化，預(yù)期2026年碳酸鋰的供需將保持偏緊的格局。

市場人士表示，近年來，鋰、鈷、鎳、錫等金屬的資源國接連發(fā)布強(qiáng)控政策，如緬甸發(fā)布錫礦禁令、剛果(金)發(fā)布鈷出口禁令、印尼大幅削減鎳礦生產(chǎn)配額、津巴布韋發(fā)布鋰礦出口禁令等，預(yù)計(jì)戰(zhàn)略金屬的資源國仍會有突發(fā)性的政策變動，對相關(guān)金屬供應(yīng)造成擾動。

記者 劉揚(yáng)