在德國(guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)整體升溫的背景下，一家來(lái)自中國(guó)的車(chē)企卻在當(dāng)?shù)卦庥雒黠@挫折。德媒《慕尼黑信使報(bào)》指出，該企業(yè)在全球范圍內(nèi)交出亮眼成績(jī)單，但在德國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)卻幾乎停滯——在今年1月份，僅賣(mài)出一輛純電動(dòng)汽車(chē)。

文章介紹稱，總部位于上海、成立于2014年的中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)制造商蔚來(lái)（Nio）今年2月初公布，2026年1月共交付27182輛汽車(chē)，幾乎是去年同期的兩倍。公司表示，截至目前累計(jì)交付電動(dòng)車(chē)已達(dá)1024774輛。此外，2025年第四季度實(shí)現(xiàn)公司成立以來(lái)的首次運(yùn)營(yíng)盈利。根據(jù)企業(yè)公布的初步數(shù)據(jù)，該季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)約為8500萬(wàn)至1.47億歐元，而上一年同期仍虧損6.77億歐元。

不過(guò)，《慕尼黑信使報(bào)》指出，蔚來(lái)在德國(guó)市場(chǎng)卻步履維艱。根據(jù)德國(guó)聯(lián)邦機(jī)動(dòng)車(chē)管理局的數(shù)據(jù)，2025年全年該品牌新車(chē)注冊(cè)量同比下降約18%，僅為325輛。到了2026年1月，在德國(guó)甚至只新注冊(cè)了一輛純電動(dòng)車(chē)。相比之下，大眾當(dāng)月新注冊(cè)純電動(dòng)車(chē)6739輛，斯柯達(dá)4970輛，奧迪3662輛，寶馬3229輛，梅賽德斯-奔馳2833輛。

▲圖源：Sebastian Gollnow/dpa

報(bào)道強(qiáng)調(diào)，這一表現(xiàn)尤為引人關(guān)注，因?yàn)榈聡?guó)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)整體仍在增長(zhǎng)。1月份純電動(dòng)車(chē)占全部新車(chē)注冊(cè)量的22%，新注冊(cè)電動(dòng)車(chē)數(shù)量同比增長(zhǎng)23.8%，達(dá)到42692輛。新的國(guó)家購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼政策預(yù)計(jì)還將為電動(dòng)出行帶來(lái)額外動(dòng)力。

與此同時(shí)，其他中國(guó)品牌則更好地搭上了增長(zhǎng)列車(chē)。文章稱，比亞迪當(dāng)月銷(xiāo)售1561輛純電動(dòng)車(chē)，同比增長(zhǎng)665%；北極星和小鵬的新注冊(cè)量分別翻倍至532輛和327輛。不過(guò)，長(zhǎng)城汽車(chē)旗下品牌在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域同樣表現(xiàn)不佳，當(dāng)月僅注冊(cè)一輛純電動(dòng)車(chē)，若包括其他動(dòng)力類(lèi)型則為44輛。

報(bào)道還提到，蔚來(lái)正通過(guò)零利率融資等購(gòu)車(chē)激勵(lì)措施試圖提振銷(xiāo)售。但據(jù)“Elektroauto-News”門(mén)戶網(wǎng)站分析，產(chǎn)品更新滯后成為復(fù)蘇阻力。例如，在中國(guó)已完成升級(jí)的ET5車(chē)型，在德國(guó)因庫(kù)存壓力仍主要銷(xiāo)售2023和2024款版本。此外，公司主打的換電模式推進(jìn)速度也較為緩慢，截至去年9月，僅建成第21座換電站。

在財(cái)務(wù)層面，報(bào)道援引《經(jīng)理人雜志》的消息稱，蔚來(lái)德國(guó)公司2023年在約940萬(wàn)歐元毛利潤(rùn)的情況下，仍錄得約5800萬(wàn)歐元年度虧損。負(fù)債情況亦有所惡化，負(fù)資本缺口擴(kuò)大至約8040萬(wàn)歐元，負(fù)債總額超過(guò)2.1億歐元。2024年和2025年的完整數(shù)據(jù)尚未公布。文章稱，除銷(xiāo)量低迷外，位于市中心的高成本銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)也是虧損原因之一。

▲圖源：NIO

不過(guò)，從資金保障角度看，德國(guó)子公司的短期前景仍有支撐。報(bào)道指出，位于阿姆斯特丹的歐洲母公司Nio Nextev Europe Holding B.V.已于2023年8月承諾，為德國(guó)子公司提供必要的財(cái)務(wù)支持，以確保其履行對(duì)第三方的義務(wù)。

此前，公司已獲得1.902億歐元貸款，股東還放棄了6600萬(wàn)歐元債權(quán)。2025年12月，母公司再向其注入1.6億歐元資本公積金，據(jù)年報(bào)稱，這一舉措已消除“未被股本覆蓋的虧損”。公司管理層認(rèn)為，整體風(fēng)險(xiǎn)水平“較低”。

（歐洲時(shí)報(bào)德國(guó)版紫蒿編譯報(bào)道，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明公眾號(hào)GermanReport）

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