鑫元鑫趨勢(shì)A是一只采用“量化+主動(dòng)”選股策略的混合型基金，成立于2017年8月。

截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢(shì)A自成立以來(lái)凈值累計(jì)上漲103.28%，大幅跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)。近期表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，過(guò)去一年凈值上漲31.3%，2026年以來(lái)凈值漲幅達(dá)15.28%，在同類(lèi)基金中排名靠前（304/2347）。

基金經(jīng)理劉宇濤在2025年四季度報(bào)告中闡述了其核心策略：首先通過(guò)量化模型（基于估值、財(cái)務(wù)質(zhì)量、波動(dòng)率等因子）初選股票池，遵循“低估低波進(jìn)，高估高波出”的原則；繼而通過(guò)深入的主動(dòng)研究進(jìn)行二次精選和行業(yè)配置，以夯實(shí)投資“賠率”與“勝率”；同時(shí)，基金持續(xù)用量化方法監(jiān)控并控制組合的風(fēng)格偏離與尾部風(fēng)險(xiǎn)。

從2025年四季度末持倉(cāng)來(lái)看，該基金行業(yè)配置分散，持股集中度較低。2026年以來(lái)，其重倉(cāng)股如濰柴動(dòng)力、雅克科技等表現(xiàn)突出，或?yàn)榛饍糁翟鲩L(zhǎng)做出了重要貢獻(xiàn)。

長(zhǎng)期超額收益顯著：成立以來(lái)跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)

公開(kāi)資料顯示，鑫元鑫趨勢(shì)的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×50%＋上證國(guó)債指數(shù)收益率×50%?；鸬耐顿Y目標(biāo)為：在秉承價(jià)值投資理念的情況下，嚴(yán)格控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)，并在追求資金的安全與長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)積極主動(dòng)的資產(chǎn)配置，力爭(zhēng)獲得高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。

從基金實(shí)際運(yùn)作情況來(lái)看，較好的完成了投資目標(biāo)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢(shì)A成立8年多凈值累計(jì)上漲103.28%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)超過(guò)60個(gè)百分點(diǎn)；過(guò)去1年凈值上漲31.3%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超過(guò)20個(gè)百分點(diǎn)。

年內(nèi)凈值漲逾15%，濰柴動(dòng)力、雅克科技等重倉(cāng)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

2026年以來(lái)，鑫元鑫趨勢(shì)A延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。截至2026年2月26日，鑫元鑫趨勢(shì)A年內(nèi)凈值上漲達(dá)到15.28%，同類(lèi)排名304/2347。

近期披露的2025年四季報(bào)顯示，鑫元鑫趨勢(shì)股票投資占基金總資產(chǎn)的比例為93.99%。根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)，基金重倉(cāng)股分散在汽車(chē)、電子、醫(yī)藥生物、家用電器等行業(yè)。同時(shí)，基金持倉(cāng)較為分散，前十大重倉(cāng)股占基金資產(chǎn)凈值的比例低于30%。

2026年以來(lái)，基金多只重倉(cāng)股表現(xiàn)突出。濰柴動(dòng)力是基金2025年四季度末第一大重倉(cāng)股，受益于AI基建對(duì)公司產(chǎn)品的需求，截至2月26日收盤(pán)，濰柴動(dòng)力年內(nèi)股價(jià)漲幅達(dá)到69.88%。雅克科技、四會(huì)富仕等重倉(cāng)股2026年以來(lái)也上漲超過(guò)了30%。

“量化+主動(dòng)”選股策略，追求風(fēng)險(xiǎn)可控下的高勝率、高賠率

鑫元鑫趨勢(shì)的基金經(jīng)理為劉宇濤，于2022年9月開(kāi)始任職。劉宇濤于2021年6月加入鑫元基金，歷任權(quán)益投資經(jīng)理，現(xiàn)任基金經(jīng)理。

基金經(jīng)理在四季度中表示：“報(bào)告期內(nèi)，本基金依然采用量化與主動(dòng)相結(jié)合的選股策略。量化模型始終堅(jiān)持“低估低波進(jìn)，高估高波出”的基礎(chǔ)框架，主要采用估值因子、財(cái)務(wù)質(zhì)量因子和波動(dòng)率因子挑選出備選股票池。進(jìn)一步的，通過(guò)主動(dòng)研究從備選股票池中精選出投資標(biāo)的，主要包括：（1）分析個(gè)股的行業(yè)屬性和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，選擇合適的估值方法，確保投資標(biāo)的不浮于表面的“低估值”，而是切切實(shí)實(shí)的“低估”，以夯實(shí)投資賠率；（2）進(jìn)行適當(dāng)?shù)暮暧^和行業(yè)邏輯演繹，對(duì)行業(yè)配置權(quán)重有所偏重，以提高投資勝率；（3）與行業(yè)研究員的密切合作，及時(shí)跟蹤投資標(biāo)的基本面的變化，以降低個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制方面，劉宇濤表示：“本基金在報(bào)告期內(nèi)始終量化控制尾部風(fēng)險(xiǎn)。緊密跟蹤市場(chǎng)各大類(lèi)風(fēng)格收益和交易擁擠度，實(shí)時(shí)監(jiān)控的組合風(fēng)格偏離包括大小市值、動(dòng)量反轉(zhuǎn)、行業(yè)配置與個(gè)股選擇收益等，在市場(chǎng)交易過(guò)熱或者權(quán)益組合出現(xiàn)顯著風(fēng)格偏離時(shí)，通過(guò)調(diào)節(jié)個(gè)股及其權(quán)重，使其重新平衡。”

（文章序列號(hào)：2026933567216553984/CJT）