【導(dǎo)語】2026年2月，肉鴨產(chǎn)業(yè)鏈步入春節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)關(guān)鍵階段，種禽、養(yǎng)殖、屠宰三大環(huán)節(jié)供需節(jié)奏同步調(diào)整，利潤格局呈現(xiàn)明顯修復(fù)態(tài)勢。孵化端虧損幅度顯著收窄、屠宰端憑借低位毛鴨成本與高企鴨毛利潤支撐，成功由虧轉(zhuǎn)盈，重回微利區(qū)間。本文從種禽、養(yǎng)殖、屠宰三大端口，系統(tǒng)梳理2月肉鴨產(chǎn)業(yè)鏈成本、價格與利潤變化，為行業(yè)經(jīng)營決策提供參考。

一、種禽端：價格環(huán)比回升，虧損面明顯收窄

（一）種蛋、鴨苗價格走勢

截至2月27日，肉鴨種蛋、鴨苗市場價格如下：

品種

均價

環(huán)比

同比

價格區(qū)間

運行特征

種蛋

1.57元/枚

+11.35%

+3.07%

1.50–1.70元/枚

窄幅震蕩、走勢平穩(wěn)

鴨苗

1.95元/羽

+51.54%

-13.00%

1.50–2.40元/羽

先漲后穩(wěn)、符合預(yù)期

（二）孵化成本與盈利情況

2月出苗成本環(huán)比上行，區(qū)間為1.10–1.70元/羽，明顯高于1月，鴨苗價格貼近行業(yè)預(yù)判，春節(jié)期間售價穩(wěn)定，整體在保本線附近運行：

外購孵化盈利均值：-0.23元/羽，環(huán)比上漲32.35%（1月為-0.34元/羽），同比下跌279.43%（2025年2月為-0.06元/羽）；

自有種鴨孵化盈利均值：-0.41元/羽，環(huán)比上漲62.04%，同比下跌73.94%。

（三）供需與運行邏輯

2月為種禽集中出苗期，上游供應(yīng)充足，整體排苗計劃順暢。

供應(yīng)端：2月中上旬受種蛋受精率下降影響，出苗量略低于預(yù)期峰值；下旬生產(chǎn)恢復(fù)，全月日均出苗量穩(wěn)定在1200–1300萬羽。

需求端：市場預(yù)期一季度鴨毛價格維持高位，分割企業(yè)投苗相對穩(wěn)定；小白條產(chǎn)品根據(jù)苗價靈活調(diào)整計劃，整體投苗積極性尚可。僅月底少數(shù)分割企業(yè)為規(guī)避清明節(jié)行情風(fēng)險，適度控苗。

總體來看，2月鴨苗雖未出現(xiàn)高價，但價格先漲后穩(wěn)，上游種禽端虧損幅度明顯收窄。

二、養(yǎng)殖端：生產(chǎn)穩(wěn)定，盈利擴(kuò)張有限

春節(jié)后氣溫逐步回升，行業(yè)未發(fā)生大范圍疫病，養(yǎng)殖成活率、出欄體重等生產(chǎn)指標(biāo)表現(xiàn)良好。但下游屠宰端嚴(yán)格控制原料成本，對合同鴨回收價格形成約束，養(yǎng)戶盈利空間進(jìn)一步擴(kuò)大受限，盈利面維持平穩(wěn)。

三、屠宰端：成本低位疊加鴨毛支撐，轉(zhuǎn)虧為盈

以Mysteel監(jiān)測的分割鴨樣本企業(yè)數(shù)據(jù)為例，2月屠宰端成本與售價如下：

指標(biāo)

均值

環(huán)比

波動區(qū)間

合同鴨回收成本

3.40元/斤

持平

3.35–3.41元/斤

分割品綜合售價

6625.96元/噸

+1.44%

6500-6700元/噸

屠宰環(huán)節(jié)利潤

140.97元/噸

-144.12%

微利區(qū)間

2月，以Mysteel監(jiān)測分割鴨樣本企業(yè)為例，合同鴨回收成本持平，均值3.40元/斤，價格先穩(wěn)后落，波動在3.35-3.41元/斤，處于全年較低成本位置；分割品綜合售價均值6625.96元/噸，環(huán)比漲幅1.44%。全月保持微利區(qū)間，最高值166.95元/噸，

主要支撐因素一是成本較低，春節(jié)前庫存降至安全位置，臨近停工放假“戰(zhàn)略性”拉漲；二是，鴨毛給予的高利潤補(bǔ)充，2月開工天數(shù)不足，且雖有苗量穩(wěn)步增量，但難以補(bǔ)充短期補(bǔ)充流通庫存。3-4月預(yù)期毛鴨出欄量、屠宰開工情況回歸至正規(guī)，迎來階段性峰值。由此下游屠宰環(huán)節(jié)投放嚴(yán)控成本，產(chǎn)品售價靈活調(diào)整，2月轉(zhuǎn)虧為盈。

綜上，中長期來看，行業(yè)仍面臨階段性供需再失衡壓力。隨著3–4月毛鴨集中出欄、屠宰企業(yè)接近滿負(fù)荷開工，產(chǎn)品供應(yīng)將快速增加，羽絨價格的持續(xù)性將直接影響屠宰端綜合利潤水平。若鴨毛行情高位回落，而肉鴨產(chǎn)品需求跟進(jìn)不足，企業(yè)盈利存在再度收窄的可能。

由此仍舊建議行業(yè)內(nèi)各企業(yè)合理安排投放節(jié)奏，常態(tài)化嚴(yán)控成本、拓展肉產(chǎn)品消化渠道，避免對羽絨利潤的單一依賴，各環(huán)節(jié)協(xié)同平衡供需，方能鞏固當(dāng)前盈利修復(fù)成果，規(guī)避后續(xù)集中上市帶來的行情波動風(fēng)險。

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