導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)后歸來(lái)，結(jié)晶葡萄糖價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行，大廠挺價(jià)，上漲幅度30-80元/噸不等，甚至部分企業(yè)連漲2-3次。

自春節(jié)假期結(jié)束，下游食品等購(gòu)銷暫未恢復(fù)情況下，結(jié)晶葡萄糖市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)上行，截止到目前，山東地區(qū)結(jié)晶葡萄糖低價(jià)已經(jīng)達(dá)到3050-3100元/噸，河北地區(qū)已經(jīng)達(dá)到3100-3150元/噸，黑龍江地區(qū)價(jià)格已經(jīng)達(dá)到2860-2920元/噸，且近期大廠仍有挺價(jià)趨勢(shì)。

圖1 玉米價(jià)格走勢(shì)情況

價(jià)格上行主要有兩方面，一方面是因?yàn)樵嫌衩變r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，截至2月26日，全國(guó)玉米周度均價(jià)2340元/噸，較上周價(jià)格上漲7元/噸。分地區(qū)看呈現(xiàn)華北領(lǐng)漲、東北穩(wěn)中有升。春節(jié)前及春節(jié)后期貨市場(chǎng)均偏強(qiáng)運(yùn)行，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定的支撐作用。華北地區(qū)玉米價(jià)格先漲后穩(wěn)。

圖2 山東地區(qū)結(jié)晶葡萄糖市場(chǎng)及盈虧平衡

玉米震蕩偏強(qiáng)，結(jié)晶葡萄糖整體盈利不佳，甚至部分虧損情況下，大廠低價(jià)惜售，有一定挺價(jià)心理。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，以山東地區(qū)為例，本周山東市場(chǎng)結(jié)晶糖出貨均價(jià)為3191元/噸，玉米按照2364元/噸代入成本，根據(jù)均價(jià)計(jì)算當(dāng)前結(jié)晶糖理論成本為3254元/噸，但是整體來(lái)看，山東普遍出貨價(jià)格并未達(dá)到3200元/噸以上，企業(yè)盈利不佳下，推漲市場(chǎng)心態(tài)。雖然春節(jié)期間大廠正常生產(chǎn)，導(dǎo)致庫(kù)存增加，但整體來(lái)看， 企業(yè)對(duì)于上漲的庫(kù)存仍能承受，且節(jié)后物流恢復(fù)后，大客戶正常發(fā)貨，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)壓力并不大氣。所以節(jié)后歸來(lái)后，受大廠挺價(jià)上行，其他也陸續(xù)跟進(jìn)。

另一方面，雖然需求并未恢復(fù)，但每年年后市場(chǎng)都有一波補(bǔ)庫(kù)需求，價(jià)格上行也刺激了補(bǔ)庫(kù)的集中性，下游簽單積極下，進(jìn)一步推漲了企業(yè)價(jià)格上行。并且工業(yè)客戶正常拿貨，年前簽單大客戶節(jié)后仍正常大火，對(duì)企業(yè)庫(kù)存也有一定消耗。

對(duì)于后期價(jià)格能否持續(xù)上漲，進(jìn)入3月份，原料玉米處于本季的售糧高峰，在一定程度上會(huì)讓玉米價(jià)格承壓，但今年?yáng)|北玉米價(jià)格較為堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)難以出現(xiàn)玉米弱勢(shì)情況，3月份仍處于震蕩偏強(qiáng)或者穩(wěn)定狀態(tài)，成本穩(wěn)定。下游需求方面，結(jié)晶葡萄糖3月份食品、飼料等處于需求淡季，近期下游囤貨，后期采購(gòu)將有一定減少，但大客戶今年需求仍是增長(zhǎng)狀態(tài)，對(duì)企業(yè)貨源消耗增加，廠家?guī)齑鏌o(wú)較大壓力下，仍會(huì)處于堅(jiān)挺狀態(tài)，預(yù)計(jì)3月份結(jié)晶葡萄糖價(jià)格先漲后穩(wěn)，整體幅度有限。

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