昨天，Twitter創(chuàng)始人Jack Dorsey旗下Block公司，宣布裁員40%，近萬名員工僅剩不到六千，4000多人當(dāng)場失業(yè)。令人脊背發(fā)涼的是，這家公司經(jīng)營狀況極佳，財報顯示利潤增長24%、業(yè)務(wù)增長33%，遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。

更詭異的是，裁員消息一出，Block股價盤后暴漲23%。資本市場用真金白銀表明：裁掉人類員工，就是企業(yè)利好。

Dorsey在公開信中直言，AI徹底改變了公司運(yùn)營方式，更小的團(tuán)隊搭配AI，能做得更多更好，且AI能力正指數(shù)級增長，他并非先行者，多數(shù)公司只是尚未行動。這意味著，Block的裁員不是個例，而是AI時代的開端。

所以之前機(jī)構(gòu)擔(dān)憂的沒錯， 在一些領(lǐng)域，對一些行業(yè)ai的顛覆可能是永久性的,我們確實(shí)現(xiàn)在已經(jīng)身處一場史無前例的浪潮當(dāng)中，若未來全球失業(yè)率飆升至50%，后果不堪設(shè)想：大量白領(lǐng)、文員等崗位將被AI永久替代，工作邏輯徹底崩塌；掌握AI與資本的少數(shù)人將賺走絕大多數(shù)財富，貧富差距達(dá)極值；現(xiàn)有社會體系將崩潰，AI替代人力已不是未來時，而是不可逆的浪潮。留給普通人的出路，是拋棄“穩(wěn)定”幻想，努力成為能指揮AI、創(chuàng)造AI，或能搞定人性與線下連接的人。

說完AI，再說說今天的市場。

2月最后一個交易日，走得極其糾結(jié)。漲得多的主要是有色金屬等板塊，而科技股因?yàn)樽蛲砻拦杀懒?，今天也跟著暴跌?/p>

近期炒美股的人體驗(yàn)都比較一般。匯率端人民幣不斷升值已經(jīng)達(dá)到6.8，而指數(shù)端美股硬是橫盤了幾個月，有些個股直接跌回2年前的價格。

整個華爾街越來越貪心。英偉達(dá)昨晚大跌近5%，原因是財報太好，已經(jīng)有人擔(dān)心下一次財報跟不上。

一家身處AI時代，一年賺千億美元，利潤率超過70%的公司，市盈率只有20多倍。簡直不能便宜到再便宜。

此時此刻，海外正在交易各種悲觀情緒。今天怕軟件被替代，明天擔(dān)心芯片公司賺錢不可持續(xù)，后天擔(dān)心大模型沒啥用處。

但過了這個節(jié)點(diǎn)后就會發(fā)現(xiàn)——都是情緒。

不要被他們帶偏。

回到A股。

有色金屬已經(jīng)連續(xù)漲了幾天，按A股的尿性下周估計又要輪動。但我非常早就講過——這是一輪有色金屬的超級周期。

漲幅榜上，幾乎清一色的有色金屬。我春節(jié)前還在一直強(qiáng)調(diào)有色金屬板塊的機(jī)會，很多人沒當(dāng)回事。

而今天，貴金屬、小金屬等概念一騎絕塵。本輪資源行情并非單純題材炒作，而是多重邏輯共振：

一是全球漲價周期啟動；

二是人民幣穩(wěn)健升值，降低大宗商品進(jìn)口成本；

三是新質(zhì)生產(chǎn)力需求拉動——小金屬是新能源、算力硬件、半導(dǎo)體等的核心原材料，屬于科技成長的上游剛需，成長屬性被重新定價。

從盤口角度分析，今天大漲次日自然是要分歧的，況且正處于前高壓力區(qū)?？梢猿么虻突夭葧r介入。

今天盤后傳來利好：ZZ局會議繼續(xù)實(shí)施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。對A股整體是強(qiáng)利好、穩(wěn)預(yù)期、提風(fēng)險偏好。

直接利好科技成長、新質(zhì)生產(chǎn)力、基建、消費(fèi)等主線。

3 月有重要會議節(jié)點(diǎn)，市場開始有部分資金埋伏，預(yù)期主要是關(guān)乎內(nèi)需、房地產(chǎn)等板塊。

整體而言，2月交易收官，3月市場核心看兩會。上半月政策預(yù)期較強(qiáng)，相關(guān)板塊有望異動；下半月兩會結(jié)束后，市場將轉(zhuǎn)向年報業(yè)績。

科技成長股中業(yè)績確定性高的標(biāo)的更具彈性。持有底部科技股倉位，可以繼續(xù)持股待漲。

寫到最后，總結(jié)一下：

AI正在深刻改變就業(yè)格局，這不再是遙遠(yuǎn)的威脅，而是正在發(fā)生的事情。但危機(jī)的另一面永遠(yuǎn)是機(jī)遇——學(xué)會利用AI的人，只會變得更強(qiáng)。

而在資本市場里，有色金屬的超級周期遠(yuǎn)沒有走完。稀土作為“戰(zhàn)略之王”，邏輯比任何小金屬都硬。

另外，也請關(guān)注油運(yùn)，因?yàn)榻谟瓦\(yùn)行情并非單一事件驅(qū)動，而是 短期地緣風(fēng)險溢價 與 中期供需剛性錯配 的共振結(jié)果，且二者形成互相強(qiáng)化的格局，這也是與過往單純油價驅(qū)動行情的本質(zhì)區(qū)別。

1. 短期核心：地緣沖突持續(xù)發(fā)酵，推升風(fēng)險溢價與航線重構(gòu)

紅海局勢常態(tài)化擾動：蘇伊士運(yùn)河繞行導(dǎo)致運(yùn)距增加超 60%，船舶航行時間、燃油成本、保險費(fèi)用大幅上升，直接推升運(yùn)價；且沖突無明確緩和跡象，成為運(yùn)價的 “常態(tài)化風(fēng)險溢價”。

美伊 + 委內(nèi)瑞拉動蕩：2026 年 1 月美國對委內(nèi)瑞拉實(shí)施石油禁運(yùn)，導(dǎo)致加勒比海航線癱瘓，美灣煉油廠轉(zhuǎn)向巴西、西非尋源，拉升跨洋長航程需求，利好 VLCC；美伊地緣緊張進(jìn)一步加劇中東原油運(yùn)輸?shù)谋茈U情緒，船舶保險費(fèi)用翻倍。

俄油東移深化：2026 年俄羅斯原油向亞洲出口占比升至 88% ，遠(yuǎn)東至中國航線運(yùn)距超 6000 海里，較戰(zhàn)前歐洲航線提升 50%，長航程直接拉動單船運(yùn)量需求，成為油運(yùn)需求的 “基本盤支撐”。

2. 中期核心： 供給剛性收縮 + 需求韌性增長 ，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大

這是行業(yè)高景氣的 底層邏輯 ，也是運(yùn)價高位可持續(xù)的關(guān)鍵，中信建投、克拉克森等機(jī)構(gòu)均確認(rèn)這一格局將延續(xù)至 2027 年。

市場在分歧中前行，但方向從未改變。

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