2026年農(nóng)歷新春假期剛剛過(guò)去，河北市民王女士在回到工作崗位的第一天就收到一條銀行信息：“20萬(wàn)元起存大額存單限時(shí)發(fā)售，3個(gè)月利率1.35%，1年期1.6%?！毕啾韧?，銀行開(kāi)始重點(diǎn)推薦短期存款。

降息通道下大額存單一直是銀行攬儲(chǔ)利器，2026年春節(jié)期間銀行大額存單發(fā)行數(shù)量明顯增加，以農(nóng)商行為主的中小銀行密集發(fā)行大額存單并上調(diào)產(chǎn)品利率以搶占存款市場(chǎng)份額。

中國(guó)貨幣網(wǎng)大額存單發(fā)行公告顯示，截至2026年2月24日，2026年共有386份大額存單發(fā)行公告上新，2025年同期僅有214份大額存單發(fā)行公告，對(duì)比往年的大額存單發(fā)行情況也可看出明顯變化，如中小行發(fā)行數(shù)量占絕對(duì)比例，一年期存單占比最高。

調(diào)利率 控期限

中國(guó)貨幣網(wǎng)公布的大額存單待發(fā)行信息顯示，截至2026年2月24日，2026年已有近400份大額存單發(fā)行公告，農(nóng)商行是其中的絕對(duì)發(fā)行主力，發(fā)行數(shù)量及發(fā)行規(guī)模占比超九成。

“嚴(yán)控產(chǎn)品期限”以及“階段性上調(diào)利率”成為2026年大額存單發(fā)行的關(guān)鍵詞。在利率下行周期，銀行更傾向于壓縮長(zhǎng)期負(fù)債、拉長(zhǎng)資產(chǎn)久期以鎖定收益，這也推動(dòng)了2026年大額存單1年期產(chǎn)品“井噴”的局面。銀行負(fù)債端調(diào)整也在重塑人們的資產(chǎn)配置邏輯，2026年春節(jié)期間的新增居民存款1年期以內(nèi)的存款配置比例將有顯著提升。

根據(jù)已發(fā)行公告可知，1年期大額存單發(fā)行數(shù)量為173份；2年期為28份；3年期為108份；2025年同期僅有62份1年期，28份2年期以及55份3年期大額存單成功發(fā)行。

此外，2026年僅有三家農(nóng)商行發(fā)布5年期大額存單待發(fā)行公告，利率分別為1.62%、1.85%以及2%，規(guī)模分別為0.1億元、0.1億元以及0.3億元。而2025年同期有6家農(nóng)商行發(fā)布5年期大額存單。

東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)李柯瑩告訴記者：“一方面，居民資金再配置需求旺盛，從而推動(dòng)銀行加大大額存單發(fā)行力度以承接這部分資金；另一方面，部分中小銀行的網(wǎng)點(diǎn)與品牌劣勢(shì)迫使其通過(guò)利率上浮爭(zhēng)奪本地客群，同時(shí)短期產(chǎn)品可降低負(fù)債成本。”

在短期大額存單發(fā)行數(shù)量快速增長(zhǎng)的同時(shí)，存單利率也較有吸引力。

從利率來(lái)看，有銀行1年期大額存單發(fā)行利率最高可達(dá)2%，超過(guò)多家銀行的2年期、3年期產(chǎn)品。例如，天津金城銀行在2026年1月1日開(kāi)始發(fā)行的“大額存單202606期”，采用附息式固定利率，利率給到2.1%；該行在2026年2月13日開(kāi)始發(fā)行的“大額存單202608期”同樣采用附息式固定利率，可給到1.95%的利率。

在2年期的產(chǎn)品中，云南多家農(nóng)商行2年期大額存單利率達(dá)到1.7%。

3年期產(chǎn)品的平均利率則更具競(jìng)爭(zhēng)力，多數(shù)3年期產(chǎn)品利率超過(guò)1.77%，顯著高于國(guó)有大型銀行的同類產(chǎn)品利率。例如，蘇農(nóng)銀行發(fā)行的“蘇農(nóng)銀行2026年第018期個(gè)人3年期大額存單”，利率為1.8%；甘孜農(nóng)商行發(fā)行的“3年期個(gè)人大額存單0203”，利率則達(dá)到1.9%。

整體來(lái)看，春節(jié)期間中小銀行大額存單利率相對(duì)較有吸引力，也從側(cè)面反映出中小銀行在攬儲(chǔ)方面通過(guò)差異化策略進(jìn)行負(fù)債管理的現(xiàn)象。

在銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄的背景下，疊加迫切的攬儲(chǔ)需求與激烈的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)，中小農(nóng)商行一方面通過(guò)階段性提高大額存單之類產(chǎn)品的利率來(lái)爭(zhēng)奪存款市場(chǎng)份額，另一方面也面臨嚴(yán)控負(fù)債成本的壓力。

中小銀行如何通過(guò)結(jié)構(gòu)化調(diào)整大額存單的發(fā)行數(shù)量、期限、利率等來(lái)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，做好成本管控？對(duì)此，李柯瑩認(rèn)為，第一，在發(fā)行數(shù)量上，中小銀行開(kāi)始為高成本負(fù)債明確劃定優(yōu)惠期限與發(fā)行額度，不再盲目追求存款規(guī)模擴(kuò)張。具體操作上，普遍采取“限量發(fā)行、售完即止”的營(yíng)銷模式。第二，在產(chǎn)品期限上，發(fā)行結(jié)構(gòu)向短期化傾斜。這種調(diào)整有助于銀行在利率下行周期中保持負(fù)債端的定價(jià)靈活性。第三，在產(chǎn)品利率上，設(shè)置分層定價(jià)策略，控制成本。如設(shè)計(jì)門檻、地區(qū)利率分層，并根據(jù)市場(chǎng)利率波動(dòng)靈活調(diào)整各期限利率。

天津金智農(nóng)信管理咨詢有限公司方面指出，中小農(nóng)商行為優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)嚴(yán)控高成本存款，應(yīng)逐步壓降長(zhǎng)期限、高利率定期存款規(guī)模，重點(diǎn)推廣1年期以內(nèi)短期定期存款、智能存款等產(chǎn)品，降低存款成本；嚴(yán)格控制大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等高成本產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模，根據(jù)市場(chǎng)利率走勢(shì)和自身成本情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整發(fā)行價(jià)格和規(guī)模；加強(qiáng)存量高息存款管理，通過(guò)客戶分層服務(wù)、產(chǎn)品置換等方式，引導(dǎo)存量高息定期存款客戶轉(zhuǎn)為低成本存款產(chǎn)品，逐步釋放存量成本壓力。

長(zhǎng)期存款讓位

春節(jié)期間大額存單的發(fā)行特點(diǎn)，在零售端存款業(yè)務(wù)變化上也有體現(xiàn)。2026年“開(kāi)門紅”期間，部分農(nóng)商行階段性上調(diào)存款利率，但同時(shí)也設(shè)定“限時(shí)發(fā)售、預(yù)約制購(gòu)買”等限定條件。

例如廣西昭平農(nóng)商行、貴州息烽農(nóng)商行、浙江嘉善農(nóng)商行等發(fā)布特色存款公告，利率最高到1.9%。其中，廣西昭平農(nóng)商行近日發(fā)布的2026年特色存款產(chǎn)品公告顯示，20萬(wàn)元起存，1年期、2年期和3年期的產(chǎn)品利率分別為1.4%、1.65%以及1.9%。同時(shí)，發(fā)行時(shí)間自2026年2月1日至2026年3月31日為止，并采取預(yù)約制購(gòu)買。

盡管部分銀行結(jié)構(gòu)性調(diào)整存款利率，但商業(yè)銀行的凈息差已經(jīng)降到1.42%的低位，長(zhǎng)期來(lái)看存款利率“穩(wěn)中有降”依然是大趨勢(shì)。綜合業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)來(lái)看，在“開(kāi)門紅”階段結(jié)束之后，銀行存款利率會(huì)回落到行業(yè)整體水平，多家中小銀行選擇了維持甚至下調(diào)存款利率。不同銀行存款利率水平的分化，也反映出不同銀行在負(fù)債結(jié)構(gòu)、區(qū)域資金狀況和成本管控目標(biāo)下，實(shí)施不同的負(fù)債管理策略。

李柯瑩表示，春節(jié)前后居民資金回籠，部分中小銀行仍面臨攬儲(chǔ)壓力。國(guó)有大行憑借品牌公信力、全渠道覆蓋及綜合金融服務(wù)能力，如財(cái)富管理，在核心存款市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。而部分中小銀行受限于區(qū)域展業(yè)半徑、零售轉(zhuǎn)型滯后、數(shù)字化能力短板，需通過(guò)價(jià)格工具爭(zhēng)奪有限資金。

銀行負(fù)債端期限調(diào)整的背后也是居民存款結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，大額存單短期化將成為主要趨勢(shì)。目前國(guó)有大行多停發(fā)5年期產(chǎn)品，未來(lái)中小銀行或同步跟進(jìn)，1年期以內(nèi)產(chǎn)品數(shù)量增加，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)這一趨勢(shì)將貫穿2026年全年。

2026年二三四季度銀行大額存單發(fā)行預(yù)計(jì)會(huì)呈現(xiàn)出哪些特征？李柯瑩指出，二三四季度大額存單發(fā)行將延續(xù)“短期化、低利率、差異化”的核心特征。利率方面，短期產(chǎn)品利率可能進(jìn)一步下行，期限結(jié)構(gòu)上，1年期以下產(chǎn)品占比將持續(xù)提升，3年期及以上產(chǎn)品繼續(xù)退出市場(chǎng)。銀行策略上，中小銀行會(huì)繼續(xù)通過(guò)“分層定價(jià)+場(chǎng)景營(yíng)銷”吸引客戶，大型銀行則更側(cè)重成本控制和息差管理。

1年期大額存單或?qū)⒀a(bǔ)位2026年即將到期的中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品。多家券商研報(bào)測(cè)算2026年預(yù)計(jì)有大規(guī)模銀行存款到期。

華泰證券研究所所長(zhǎng)張繼強(qiáng)團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中指出：“2026年1年期以上定期存款到期規(guī)模約50萬(wàn)億元，較2025年增長(zhǎng)10萬(wàn)億元。從期限結(jié)構(gòu)看，2年期、3年期存款到期量預(yù)計(jì)均在20萬(wàn)億元以上，這部分存款利率下行幅度最大，對(duì)應(yīng)‘搬家’效應(yīng)最強(qiáng)?！?/p>

天風(fēng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)測(cè)算居民定期存款到期規(guī)模為73萬(wàn)億元至77萬(wàn)億元。天風(fēng)證券研報(bào)顯示，截至2025年年末全國(guó)180萬(wàn)億元定期存款中，2026年到期規(guī)模約在107萬(wàn)億元至114萬(wàn)億元。其中，住戶定期存款到期規(guī)模為73萬(wàn)億元至77萬(wàn)億元。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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