儲能電芯新一輪漲價潮已經(jīng)到來。

作為當(dāng)前主流且成熟的型號，314Ah儲能電芯的頭部廠商報(bào)價已逼近0.4元/Wh關(guān)口。如果說年前市場還處于“成本倒掛”與“價格傳導(dǎo)滯后”的議價拉鋸期，那么當(dāng)前，漲價已是箭在弦上。

上游原材料價格上漲、下游需求持續(xù)旺盛，以及部分產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺等多重因素的共同作用下，儲能電芯價格正加速步入上行通道。

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原材料漲價傳導(dǎo)至儲能電芯

2026年春節(jié)過后，儲能產(chǎn)業(yè)鏈最顯著的震動，來自上游原材料。日前，津巴布韋礦業(yè)部宣布，立即暫停其所有原礦及鋰精礦出口(含在途貨物)，受此消息影響，國內(nèi)碳酸鋰期貨價格迅速走高，直逼19萬元/噸關(guān)口，較2025年10月7萬元/噸的低點(diǎn)上漲超170%。

與此同時，電解液、銅箔、鋁箔等關(guān)鍵輔材價格也同步上揚(yáng)，前期持續(xù)虧損的磷酸鐵鋰材料企業(yè)，則開啟了“集體提價”模式，進(jìn)一步推高了產(chǎn)業(yè)鏈的整體成本。

在原材料價格劇烈波動的推動下，成本壓力逐步傳導(dǎo)至處于儲能產(chǎn)業(yè)鏈核心的電芯制造環(huán)節(jié)。機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，去年第四季度，314Ah儲能電芯頭部廠商報(bào)價約為0.31元-0.34元/Wh，三四線廠商則在0.30元/Wh以下;而2026年2月，頭部電芯廠商報(bào)價已升至0.38元-0.40元/Wh，三四線亦跟漲至0.33元/Wh左右。從電芯理論成本看，已由去年下半年的0.28元/Wh附近，攀升至當(dāng)前的約0.37元/Wh。

短短幾個月的時間，單Wh理論成本增長約0.09元，漲幅超30%。由此可見，原材料端的成本上漲并非溫和的線性傳導(dǎo)，而是呈現(xiàn)出階梯式的劇烈拉升。

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結(jié)構(gòu)性供需失衡推動儲能電芯價格上漲

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，出口退稅政策的調(diào)整，成為此輪電芯漲價的直接導(dǎo)火索。電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率從9%下調(diào)至6%(自4月1日起實(shí)施)，雖然僅帶來約0.01元/Wh的成本波動，卻在價格敏感的儲能市場引爆囤貨潮。企業(yè)提前“鎖單”放大需求，進(jìn)一步加劇電芯短缺。

與此同時，314Ah電芯恰處于500+Ah換代節(jié)點(diǎn)，電池企業(yè)普遍不再大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)314Ah電芯;而500+Ah電芯產(chǎn)能，多數(shù)要到今年下半年才能大規(guī)模釋放，產(chǎn)能爬坡與認(rèn)證周期，使短期內(nèi)供需缺口難以彌補(bǔ)，漲價壓力隨之加劇。

需求端持續(xù)旺盛，進(jìn)一步放大供給缺口。國內(nèi)方面，獨(dú)立儲能項(xiàng)目在容量電價機(jī)制落地后收益改善，IRR(內(nèi)部收益率)從不足5%回升至8%-12%，疊加央/國企批量采購，綜合多家機(jī)構(gòu)預(yù)測和行業(yè)分析，2026年中國儲能系統(tǒng)裝機(jī)量預(yù)計(jì)將達(dá)到200GWh以上，同比增長或超35%。

海外市場多點(diǎn)開花，歐洲、澳洲需求穩(wěn)健，中東市場迎來爆發(fā)，非洲成為新興熱門區(qū)域。美國AI數(shù)據(jù)中心發(fā)展和歐洲能源轉(zhuǎn)型拉動儲能需求，公開信息顯示，2026年前述兩地儲能安裝量或?qū)⒎謩e達(dá)70+GWh、40+GWh。中國儲能企業(yè)出海步伐加快，僅今年1月，海外訂單即超12GWh。

需求高增疊加供給剛性，成本壓力沿產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)傳導(dǎo)。儲能系統(tǒng)集成端成本加碼，1月招標(biāo)價格已現(xiàn)上漲苗頭，企業(yè)利潤空間承壓，行業(yè)洗牌加速。而1月底國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價機(jī)制的通知》(發(fā)改價格〔2026〕114號)，首次在國家層面確立儲能的“容量價值”可轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定收益，補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)暫定為330元/kW·年。這一政策的實(shí)施，為終端市場提供了價格緩沖，使下游對電芯漲價的耐受度有所提升。

綜合來看，當(dāng)前314Ah電芯結(jié)構(gòu)性緊缺已成定局。頭部電池企業(yè)研判，0.4元/Wh左右的報(bào)價將成短期常態(tài)，2026年高點(diǎn)或短暫突破這一關(guān)口，但漲價持續(xù)時間有限。伴隨下半年500+Ah新產(chǎn)能的逐步釋放，供需格局有望迎來邊際改善。

03

價格戰(zhàn)趨緩，行業(yè)進(jìn)入盈利修復(fù)期

上游原材料的不可逆上漲，正倒逼電芯廠修復(fù)盈利空間。隨著前期低價碳酸鋰庫存逐步消耗殆盡，部分電芯廠以犧牲利潤甚至虧損，來維持市場份額的模式，已難以為繼。新生產(chǎn)周期的電芯，必須要承載當(dāng)前較高的原材料成本，市場報(bào)價隨之上調(diào)。報(bào)價的提高，不僅是盈虧平衡的訴求，更是對未來原材料不確定性的防御。而下游項(xiàng)目開工與剛***付需求逼近，產(chǎn)業(yè)鏈對漲價的接受度被迫提升，價格傳導(dǎo)通道逐步打通。

價格修復(fù)的信號，已在招投標(biāo)市場顯現(xiàn)。2月9日開標(biāo)的國家電投7GWh儲能電芯(要求電芯容量≥314Ah)集采項(xiàng)目中，4家中標(biāo)企業(yè)的報(bào)價區(qū)間為0.325元-0.355元/Wh;2月14日開標(biāo)的中廣核7.2GWh儲能系統(tǒng)集采項(xiàng)目中，6家預(yù)中標(biāo)企業(yè)的報(bào)價范圍為0.491元-0.530元/Wh較此前低點(diǎn)均有所回升。這表明市場已能接受合理范圍內(nèi)的漲價，以換取產(chǎn)品的安全與質(zhì)量保障。

儲能行業(yè)在經(jīng)歷前兩年的慘烈價格戰(zhàn)之后，2026年行業(yè)競爭邏輯正發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。上游原材料的漲價，終結(jié)了無底線價格戰(zhàn)，倒逼行業(yè)回歸理性;中游大電芯規(guī)模化量產(chǎn)，開啟技術(shù)降本周期;下游電力市場改革，重塑需求結(jié)構(gòu)。

在這一輪新周期中，簡單的產(chǎn)能擴(kuò)張，已無法構(gòu)筑護(hù)城河——上游資源掌控、中游大電芯良率、下游全球化渠道與電力交易能力，正成為企業(yè)競爭的新門檻。