來源：克而瑞地產(chǎn)研究

導(dǎo) 讀

1、土地市場縮量升溫

2、典型企業(yè)拿地門檻值下降但降幅顯著改善

3、典型100家企業(yè)拿地金額2059億元

4、核心城市土拍熱度將逐步回升

解讀

前言：2026年1-2月，受到地方政府供地尚未開啟及春節(jié)假期的影響，多數(shù)規(guī)模房企并未開啟投資鋪排，因此典型企業(yè)拿地貨值、金額、面積均出現(xiàn)同比下降，但核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍是必爭之地。

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土地市場縮量升溫

截至2月25日，全國經(jīng)營性土地招拍掛成交建筑面積2157萬平方米，環(huán)比下降19%，同比下降21%；本月成交金額724億元，環(huán)比上升13%，同比下降29%。

多宗地塊實現(xiàn)溢價成交。其中典型即廣州馬場一期地塊，以236億元的超高總價溢價成交，為2026年土地市場打開了良好開局。此外哈爾濱、石家莊等也有宅地實現(xiàn)溢價出讓。

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典型企業(yè)拿地門檻值下降但降幅顯著改善

截止2月末，典型100家樣本企業(yè)新增土儲貨值門檻值為7.3億元，同比下降20%；新增總價百強(qiáng)門檻值為3.5億元，同比下降10%，新增建面百強(qiáng)門檻值為11.2萬平方米，同比降幅達(dá)到15%。數(shù)據(jù)來看，各項指標(biāo)降幅均有所收窄，隨著核心城市供地“打開”，拿地積極性將持續(xù)恢復(fù)。

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典型100家企業(yè)拿地金額2059億元

2026年前兩月，受到地方政府供地尚未開啟及春節(jié)假期的影響，多數(shù)規(guī)模房企并未開啟投資鋪排，因此典型企業(yè)拿地貨值、金額、面積均出現(xiàn)同比下降。

其中，新增土儲百強(qiáng)房企的新增貨值、總價和建面百強(qiáng)之和分別為2059億元、996億元和1906萬平方米，貨值、金額降幅近五成，面積較同期下降29%。

值得注意的是，目前房企投資筑底階段，但核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍是必爭之地。以廣州馬場地塊來看，共計8家房企參拍，其中包括越秀、保利、中海、華潤、招商等多家頭部央國企，競爭十分激烈，百輪競拍之后，仍有5家房企持續(xù)角逐。最終越秀地產(chǎn)以236億、溢價26.6%獲得，該地塊成交總價排名廣州第二、躋身全國第五，住宅可售樓面單價躋身全國前十。

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核心城市土拍熱度將逐步回升

節(jié)后廣州土地拍賣的首場活動，標(biāo)志著核心城市土地供應(yīng)窗口期已然開啟。預(yù)計今年上半年，土地市場的熱度將逐步回升。在地塊選擇方面，對于具備實力的房地產(chǎn)企業(yè)而言，核心區(qū)域優(yōu)質(zhì)且稀缺的土地必然會成為競爭焦點。在拿地格局方面，中央企業(yè)和國有企業(yè)仍將是拿地主力，在非核心城市，城市投資公司拿地仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。從去年民營企業(yè)投資呈現(xiàn)邊際回暖的態(tài)勢來看，部分資金實力強(qiáng)勁的民營企業(yè)仍有機(jī)會在核心城市獲得土地。

從長遠(yuǎn)視角來看，“十五五”規(guī)劃建議以及經(jīng)濟(jì)工作會議提出大力推進(jìn)城市更新的要求，高能級城市的核心板塊將促使更多新增優(yōu)質(zhì)住宅用地入市，以核心板塊帶動周邊區(qū)域，維持土地市場熱度，進(jìn)而提振企業(yè)和購房者的預(yù)期與信心。

排版：花卷、小Q