據(jù)風(fēng)芒新聞報(bào)道，近日，湖南岳陽的王先生在中國黃金門店以19380元買了20克金條，打算結(jié)婚打三金，到打金店打金時(shí)，肉眼檢查、剪開金條檢查都沒問題，但是到最后制作程序時(shí)發(fā)現(xiàn)有雜質(zhì)，懷疑摻假，儀器檢測發(fā)現(xiàn)有錸粉。

王先生根據(jù)金條帶的出品編號(hào)，在中國黃金微信服務(wù)號(hào)上查詢卻查不到，王先生報(bào)警后在警察陪同下去中國黃金門店要正規(guī)進(jìn)貨憑證，門店卻拿不出來。

對(duì)此，中國黃金客服回應(yīng)：編碼暫未錄入系統(tǒng)，涉事門店為加盟店，中國黃金售賣的黃金都是統(tǒng)一采購供貨，進(jìn)貨記錄、臺(tái)賬暫時(shí)不了解。目前，當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管部門已介入調(diào)查。

這起事件并非孤例。在黑貓投訴平臺(tái)上，已有不少消費(fèi)者反映在中國黃金遇到類似問題，包括買到假金手鐲、黃金克重不足，以及被誘導(dǎo)購買“一口價(jià)”黃金等投訴。

其中，有消費(fèi)者稱，于中國黃金一門店購買了一條足金項(xiàng)鏈，吊牌和發(fā)票都沒有標(biāo)克重，當(dāng)時(shí)銷售員帶吊牌上秤說3.9克，其中吊牌是0.09克，然而，回家發(fā)現(xiàn)金子卻只有2.57克，對(duì)此，消費(fèi)者要求退款退貨。

據(jù)了解，中國黃金的銷售模式主要包括直銷模式和經(jīng)銷模式。直銷模式主要包括直營店渠道、銀郵大客戶渠道等，經(jīng)銷模式主要為加盟渠道等。

中國黃金曾在半年報(bào)中提到，高金價(jià)催動(dòng)市場需求分化，公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展遇到增長瓶頸，渠道合規(guī)管理難度加大，對(duì)公司采購及銷售、存貨管理、人員管理、財(cái)務(wù)規(guī)范等內(nèi)部控制方面提出更高要求。

圖片來源：中國黃金官網(wǎng)

隨著金價(jià)的持續(xù)攀升，國內(nèi)黃金消費(fèi)市場呈現(xiàn)出與價(jià)格趨勢相悖的冷清局面。根據(jù)中國黃金最新發(fā)布的三季度報(bào)告顯示，雖然第三季度營業(yè)收入呈現(xiàn)增長，但盈利能力出現(xiàn)顯著下滑，增收不增利的現(xiàn)象凸顯了黃金珠寶企業(yè)在高金價(jià)環(huán)境下的經(jīng)營困境。

財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，中國黃金實(shí)現(xiàn)總營收457.64億元，同比下降1.74%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.35億元，同比下降55.08%。其中，第三季度營收146.66億元，同比增長28.43%，凈利潤同比下降89.37%，為0.16億元。

盈利能力的減弱的主要因?yàn)榻?jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目及存貨較年初增加導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額減少所致。

從行業(yè)層面觀察，高金價(jià)對(duì)消費(fèi)需求的抑制作用也十分明顯。消費(fèi)者面對(duì)持續(xù)走高的金價(jià)，普遍產(chǎn)生觀望情緒，購買意愿有所下降，這使得終端銷售承壓，進(jìn)而影響了企業(yè)的整體盈利能力。

根據(jù)中國黃金披露的2025年業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司2025年歸母凈利潤為2.86億元至3.68億元，同比下降55%-65%；扣非凈利潤預(yù)計(jì)2.46億元-3.28億元，同比下降58.44%-68.8%。

中國黃金指出，凈利潤下滑的主要是受黃金市場和新政疊加因素影響，公司主營的投資類和消費(fèi)類黃金產(chǎn)品銷售均受到?jīng)_擊，終端門店客流減少，公司整體銷售暫時(shí)面臨階段性壓力；同時(shí)公司黃金租賃業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)端和負(fù)債端適用不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和計(jì)量方式，金價(jià)上漲速度明顯快于存貨周轉(zhuǎn)速度，導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損益對(duì)公司利潤產(chǎn)生暫時(shí)的負(fù)向影響等。

圖片來源：中國黃金半年報(bào)

2月28日，美國和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)軍事打擊。疊加此前美國關(guān)稅風(fēng)波再起、貿(mào)易政策不確定性加劇的影響，金價(jià)持續(xù)走高。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，2025年全球黃金總需求達(dá)5002噸，創(chuàng)歷史新高，地緣政治危機(jī)和經(jīng)濟(jì)不確定性推動(dòng)黃金投資需求大幅攀升。金價(jià)高位運(yùn)行為變現(xiàn)鎖定利潤提供價(jià)格基礎(chǔ)，即使金價(jià)出現(xiàn)短期回調(diào)，但整體依舊處于歷史高位，扣除手續(xù)費(fèi)后仍有明顯收益，落袋為安成為普遍的投資心理。

隨著消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變與市場透明度提升，黃金回收行業(yè)步入快速發(fā)展期。中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所資本市場研究室副主任徐楓表示，年輕人不再將黃金視為“傳家寶”，而是看作可盤活的流動(dòng)資產(chǎn)，將閑置金飾、舊金條變現(xiàn)以覆蓋房租、日常開支等需求。此外，市場規(guī)范化運(yùn)行正減少變現(xiàn)顧慮。

2月7日，中國人民銀行更新的官方儲(chǔ)備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，中國黃金儲(chǔ)備為7419萬盎司，較去年12月末的7415萬盎司增加4萬盎司。這是中國央行本輪增持黃金始于2024年11月，截至2026年1月末，已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月增持黃金。

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