2026年春節(jié)后的土地市場是少數(shù)企業(yè)的“盛宴”，市場的聚光燈打在了越秀地產(chǎn)身上。

憑借斥資236億元斬獲廣州新單價(jià)地王，越秀地產(chǎn)以262億元拿地額、770億元新增貨值強(qiáng)勢領(lǐng)跑全行業(yè)。

而從TOP20榜單來看，地方平臺(tái)公司仍以“守城”姿態(tài)托底市場，中海地產(chǎn)、華潤置地、保利發(fā)展等頭部房企則維持謹(jǐn)慎策略。這場關(guān)于資金實(shí)力與戰(zhàn)略定力的較量，正在土地市場中上演。

越秀“雙榜奪冠”，重倉大本營廣州

中指研究院數(shù)據(jù)顯示，1—2月，TOP100企業(yè)拿地總額950.4億元，同比下降52.4%，降幅與上期基本持平。

中指研究院、克而瑞分析指出，2026年前兩個(gè)月，受地方供地尚未開啟及春節(jié)假期影響，多數(shù)規(guī)模房企并未開啟投資鋪排，典型企業(yè)拿地貨值、金額、面積均出現(xiàn)同比下降。但在節(jié)后廣州土地拍賣首場活動(dòng)之后，核心城市土地供應(yīng)窗口期已然開啟。

其中，僅廣州馬場地塊一宗地，就為越秀地產(chǎn)貢獻(xiàn)了236億元的拿地金額，占其總拿地額的90%以上。該地塊住宅樓面價(jià)達(dá)8.5萬元/平方米，刷新廣州紀(jì)錄，成為廣州新的“單價(jià)地王”。越秀地產(chǎn)為該地塊的一級(jí)開發(fā)商，雖然在限時(shí)競價(jià)環(huán)節(jié)中保利發(fā)展也在頻繁舉牌，但是最終仍不敵越秀地產(chǎn)。

據(jù)悉，廣州馬場地塊掛牌后吸引多家房企關(guān)注，由于地塊起始價(jià)高達(dá)186.44億元，為了緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，在競買保證金上，廣州允許企業(yè)出具銀行保函，最終5家通過銀行保函形式完成報(bào)名。

越秀地產(chǎn)也因在此次土拍中勝出，實(shí)現(xiàn)了領(lǐng)跑的勢頭。在“拿地金額”和“新增貨值”兩項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)中，越秀地產(chǎn)均位列第一，且遙遙領(lǐng)先——拿地金額262億元，遠(yuǎn)超第二名中國中鐵的28億元；新增貨值770億元，同樣遠(yuǎn)超第二名華潤置地的108億元。由此可見，越秀地產(chǎn)在年初土地市場展現(xiàn)出極強(qiáng)的擴(kuò)張意圖。

中指研究院分析人士認(rèn)為，越秀地產(chǎn)位列廣州、上海兩個(gè)城市拿地金額榜單前列，展現(xiàn)頭部房企跨區(qū)域拿地的能力。

此外，從拿地金額TOP20榜單中可以看到，石家莊城發(fā)投、福州城投、南京江北新區(qū)產(chǎn)投、啟東城投等，這些地方國企大多是以“守城”的方式拓儲(chǔ)，并非完全市場化驅(qū)動(dòng)，其拿地行為更多體現(xiàn)為“托底”。

需要關(guān)注的是，頭部房企中海地產(chǎn)并沒有出現(xiàn)在拿地金額TOP20榜單里，華潤置地、保利發(fā)展雖然上榜，但排名偏中后，分別位居第6位、第14位。由此可見，這些房企在年初并未大規(guī)模鋪開投資，仍以“精選城市、精選地塊”為主，整體策略偏保守。

優(yōu)質(zhì)地塊成“兵家必爭”，推動(dòng)溢價(jià)率走高

受春節(jié)假期影響，2月，重點(diǎn)城市土拍節(jié)奏整體趨緩，僅北京、廣州、成都、武漢等地進(jìn)行宅地出讓，但優(yōu)質(zhì)地塊的關(guān)注度依舊高漲。除了廣州馬場地塊歷經(jīng)243輪競價(jià)，溢價(jià)率達(dá)到26.6%之外，成都錦江區(qū)牛沙路片區(qū)地塊以溢價(jià)率23.03%成交，同樣受到多家企業(yè)爭搶。受優(yōu)質(zhì)地塊出讓的影響，中指研究院統(tǒng)計(jì)，2月全國300城住宅用地平均溢價(jià)率為11%，顯著上升。

相比之下，北京、武漢地塊因質(zhì)量相對(duì)一般，均以底價(jià)成交，顯示出房企對(duì)地塊的強(qiáng)烈分化態(tài)度。

在業(yè)內(nèi)人士看來，房企對(duì)核心城市優(yōu)質(zhì)地塊的爭奪已進(jìn)入“白熱化”階段。尤其是在資金回籠壓力加大、市場預(yù)期分化背景下，“寧可少拿地，也要拿好地”已成為多數(shù)房企的共識(shí)。

克而瑞預(yù)計(jì)，2026年上半年，土地市場的熱度將逐步回升。在地塊選擇方面，對(duì)于具備實(shí)力的房地產(chǎn)企業(yè)而言，核心區(qū)域優(yōu)質(zhì)且稀缺的土地必然會(huì)成為競爭焦點(diǎn)。

在拿地格局方面，央企、國企仍將是拿地主力，在非核心城市，城市投資公司拿地仍將占據(jù)主導(dǎo)地位。從去年民營企業(yè)投資呈現(xiàn)邊際回暖的態(tài)勢來看，部分資金實(shí)力強(qiáng)勁的民營企業(yè)仍有機(jī)會(huì)在核心城市獲得土地。

整體來看，2026年前兩月的土地市場，整體成交規(guī)模收縮、企業(yè)拿地謹(jǐn)慎，但核心城市優(yōu)質(zhì)地塊仍在上演爭奪戰(zhàn)。隨著核心城市供地窗口逐步開啟，上半年土拍熱度有望進(jìn)一步回升。而誰能在下一步“優(yōu)質(zhì)地塊爭奪戰(zhàn)”中占得先機(jī)，或?qū)Q定其在未來兩三年市場中的座次。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 袁秀麗

制圖 盧子雄

編輯 楊娟娟

校對(duì) 劉軍