財(cái)聯(lián)社3月4日訊（編輯 童古） 以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

國海證券：維持小米集團(tuán)-W增持評(píng)級(jí)

國海證券就小米集團(tuán)-W(01810.HK)發(fā)布研報(bào)稱，2025Q4手機(jī)出貨承壓但ASP環(huán)比提升，小米17系列成功切入6K+高端市場(chǎng)；汽車交付超41萬臺(tái)，2026年目標(biāo)55萬臺(tái)，Q3已實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營盈利；AI模型矩陣與具身智能成果落地，多端協(xié)同生態(tài)強(qiáng)化長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

交銀國際：維持百威亞太買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)10.15港元

交銀國際就百威亞太(01876.HK)發(fā)布研報(bào)稱，該公司2025上半年業(yè)績(jī)大致符合預(yù)期，2季度跌幅環(huán)比收窄，其中2季度中國市場(chǎng)銷量回落，單價(jià)回暖，在下半年有望迎來邊際修復(fù)。下調(diào)公司2025-27年的收入預(yù)測(cè)6-7%，同時(shí)下調(diào)2025-27年的EBITDA/歸母凈利潤預(yù)測(cè)至9-13%/11-18%。

中金公司：維持網(wǎng)易-S跑贏行業(yè)評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)265港元

中金公司就網(wǎng)易-S(09999.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司獲港交所通知將轉(zhuǎn)換為雙重主要上市，有望掃除港股通障礙、優(yōu)化流動(dòng)性預(yù)期；4Q25遞延收入環(huán)比高增，分紅與回購計(jì)劃延長(zhǎng)至2029年，提供堅(jiān)實(shí)安全墊；新游《燕云十六聲》《遺忘之?！芳盎颈P產(chǎn)品穩(wěn)健性支撐中長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

浦銀國際：維持網(wǎng)易云音樂買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)205港元

浦銀國際就網(wǎng)易云音樂(09899.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2H25毛利率提升至35.0%，調(diào)整后凈利潤同比增長(zhǎng)11.5%；會(huì)員訂閱收入增長(zhǎng)12%，ARPPU有望通過縮減渠道折扣、優(yōu)化權(quán)益體系回升；社交娛樂業(yè)務(wù)調(diào)整接近尾聲，社區(qū)氛圍與內(nèi)容壁壘構(gòu)筑強(qiáng)防御能力。

華創(chuàng)證券：維持微泰醫(yī)療-B強(qiáng)推評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)14.0港元

華創(chuàng)證券就微泰醫(yī)療-B(02235.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025年?duì)I收同比+88.1%、凈利潤扭虧為0.38億元，主要受益于CGM海外準(zhǔn)入加速（印度、巴西獲批）及精益管理降費(fèi)提效；閉環(huán)人工胰腺預(yù)計(jì)2026年獲批，將進(jìn)一步完善糖尿病全產(chǎn)品體系并帶動(dòng)泵與CGM放量。

天風(fēng)證券：維持李寧買入評(píng)級(jí)

天風(fēng)證券就李寧(02331.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司重獲COC奧運(yùn)權(quán)益，開啟品牌勢(shì)能煥新周期；跑步品類成第一大品類（占比34%），跑鞋科技創(chuàng)新與籃球明星策略穩(wěn)固專業(yè)形象；電商收入占比升至29%，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化驅(qū)動(dòng)店效提升，奧運(yùn)費(fèi)用杠桿釋放有望推動(dòng)中長(zhǎng)期盈利修復(fù)。

國投證券：首予快手-W買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)86港元

國投證券就快手-W(01024.HK)發(fā)布研報(bào)稱，可靈AI全球用戶破6000萬、月流水達(dá)2000萬美元，技術(shù)迭代領(lǐng)先并加速商業(yè)化；SOTP估值中主業(yè)貢獻(xiàn)70港元（12倍2026E PE），可靈AI貢獻(xiàn)16港元（30倍2026E PS）；AI對(duì)廣告/電商賦能潛力及差異化內(nèi)容生態(tài)構(gòu)成核心投資價(jià)值。

西部證券：首次覆蓋敏實(shí)集團(tuán)買入評(píng)級(jí)

西部證券就敏實(shí)集團(tuán)(00425.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司作為全球最大電池盒供應(yīng)商，深度綁定大眾、寶馬等歐洲車企，直接受益歐洲電動(dòng)化提速（2025年新能源滲透率+6.3pcts）；同步布局機(jī)器人關(guān)節(jié)、AI服務(wù)器液冷、低空經(jīng)濟(jì)機(jī)體系統(tǒng)，打造第二成長(zhǎng)曲線打開估值天花板。

國泰海通：維持吉利汽車增持評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)36.61港元

國泰海通就吉利汽車(00175.HK)發(fā)布研報(bào)稱，“智能吉利2025”戰(zhàn)略成效顯著，2026年1-2月新能源銷量24.2萬輛（同比+57%），極氪/領(lǐng)克品牌分別增長(zhǎng)84%/19%，海外出口12.1萬輛（同比+129%）；全年銷量目標(biāo)345萬輛（+14%），新能源目標(biāo)222萬輛（+32%），保守目標(biāo)有望超額完成。

長(zhǎng)江證券：維持江南布衣買入評(píng)級(jí)

長(zhǎng)江證券就江南布衣(03306.HK)發(fā)布研報(bào)稱，F(xiàn)Y2026H1營收+7%、凈利潤+12.5%，凈利率達(dá)20%創(chuàng)近年高點(diǎn)；JNBY主品牌穩(wěn)健增長(zhǎng)，LESS與新興品牌收入分別+16.3%/+22.4%，線上收入+25%；高黏性會(huì)員體系與全渠道運(yùn)營能力支撐弱市韌性，75%分紅比例下股息率達(dá)7.1%。