今日A股強(qiáng)勢反彈。板塊層面多數(shù)上漲，養(yǎng)殖、創(chuàng)新藥、軟件等板塊錄得紅盤；有色、礦業(yè)、半導(dǎo)體設(shè)備等板塊水下調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)收中陽，報(bào)4124.19點(diǎn)，上漲0.38%，深證成指上漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.38%。個(gè)股層面漲多跌少，4200余家上漲，約1100家下跌。成交方面，滬深兩市成交額約2.2萬億元，較昨日縮量約2000億元，交投情緒仍然偏弱。

本周市場先揚(yáng)后抑，隨中東局勢演進(jìn)多有反復(fù)。周一市場低開，但以石油為代表的傳統(tǒng)資源股受到資金追捧，滬指頑強(qiáng)收紅。周二，大盤繼續(xù)沖高，一度刷新近十年新高，但在地緣政治動(dòng)蕩壓制估值的大背景下，小微盤和科技股多數(shù)下挫，上證本次突破并不有效，收近百點(diǎn)吞噬陰線。周三則慣性低開，下方略有支撐。周四周五市場則主要維持低位整理格局。

展望未來，結(jié)束沖突遠(yuǎn)非開啟這般容易，局勢的緊張料持續(xù)一段時(shí)間，市場需要逐漸接受與不確定性共存。落到投資層面，資本市場的核心變量在于伊朗沖突的持續(xù)時(shí)間。短期來看，在不確定性高企的當(dāng)下，推薦尋找相對確定性的投資機(jī)會(huì)。一方面，電網(wǎng)板塊在AI調(diào)整的過程中走出獨(dú)立行情，其需求確定性源于AI產(chǎn)業(yè)對電力供給的依賴，且這種需求呈現(xiàn)長期可持續(xù)的特征，吸引了資金的持續(xù)關(guān)注。另一方面，石油、化工等行業(yè)受益于局勢緊張和供給錯(cuò)配，原油及化工品價(jià)格易漲難跌，板塊高位盤整后有望開啟新一輪行情。投資者可從板塊基本面與催化邏輯出發(fā)，尋找與局勢對沖且預(yù)期清晰的投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)震蕩市中的穩(wěn)健布局。

展望中長期，若沖突持續(xù)超出市場預(yù)期，各大類資產(chǎn)或進(jìn)一步演繹“滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)。首先，美國通脹或再次抬頭，從而限制美聯(lián)儲(chǔ)決策空間，進(jìn)一步打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值。此外，地緣政治的高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，美股乃至美國經(jīng)濟(jì)本身均存在去泡沫的可能。相較之下，A股具有更強(qiáng)的韌性和投資價(jià)值。邏輯層面，輸入性通脹對美國來說是毒藥，而對中國相對中性，全社會(huì)對物價(jià)的悲觀預(yù)期有望被動(dòng)扭轉(zhuǎn)。估值層面，中證A500的TTM市盈率僅17倍，遠(yuǎn)低于標(biāo)普500的28倍，估值優(yōu)勢顯著。

港美股方面，恒生和恒生科技指數(shù)今日雙雙反彈，較A股明顯更加強(qiáng)勢。美股方面，三大股指本周同樣維持震蕩走勢。在利空消息的刺激下，市場雖一度下探，但以納斯達(dá)克為例，盤中多有承接，日線連續(xù)五日收紅，短期持續(xù)下挫的風(fēng)險(xiǎn)有限。中線來看，投資者需要警惕買盤乏力或平臺(tái)破位風(fēng)險(xiǎn)，一旦納指的頂部形態(tài)獲得確認(rèn)，下方支撐位置可能較遠(yuǎn)。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。）