2月28日，美國(guó)和以色列刺殺完伊朗領(lǐng)導(dǎo)人之后，中東地區(qū)就一直在動(dòng)蕩，區(qū)域安全風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)顯著抬升。隨后伊朗革命衛(wèi)隊(duì)宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，該海峽作為全球約三分之一海運(yùn)石油的咽喉要道，其通行受阻直接觸發(fā)國(guó)際原油價(jià)格大幅上漲。

那么這件事情，對(duì)我們有什么影響呢？

作為全球石油進(jìn)口大國(guó)，石油價(jià)格上漲對(duì)我們肯定是利空的。不過如果綜合全球經(jīng)濟(jì)來看這個(gè)問題，恐怕沒這么簡(jiǎn)單。

首先最容易想到的，就是石油漲價(jià)之后，我們進(jìn)口石油的成本變高了，將面臨輸入性通脹壓力。中國(guó)每年進(jìn)口原油大約42億桶，參考事發(fā)以來布倫特原油期貨的漲幅，按照每桶油價(jià)上升10美元計(jì)算，這部分的凈損失大約是420億美元。

420億美元是什么概念呢？如果用中國(guó)去年1.19萬億美元的貿(mào)易順差來看，石油漲價(jià)帶來的損失相當(dāng)于貿(mào)易順差的4%。如果用中國(guó)去年19.4萬億美元的GDP來看，損失相當(dāng)于中國(guó)去年GDP的0.2%。

這是一個(gè)初略計(jì)算，還有很多復(fù)雜細(xì)節(jié)，比如有一些石油訂單是長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，不受短期波動(dòng)影響；還有石油價(jià)格上升后，也會(huì)帶動(dòng)天然氣價(jià)格上漲。這些因素錯(cuò)綜復(fù)雜，我們暫且讓利好和利空大致抵消，不進(jìn)行考慮。

0.2%的GDP說多不多，但肯定也是有明顯影響的。今年中國(guó)GDP增速目標(biāo)就是4.5~5%，對(duì)于達(dá)成目標(biāo)而言，每0.1個(gè)百分點(diǎn)的波動(dòng)均對(duì)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)構(gòu)成邊際壓力。

除了直接的石油價(jià)格上漲以外，還有另外一個(gè)容易被人忽視的影響，那就是“伊朗折價(jià)”可能損失掉。

啥叫“伊朗折價(jià)”呢？

就是由于之前美國(guó)制裁伊朗，禁止任何國(guó)家與伊朗貿(mào)易，所以伊朗的石油想要找買家就只能賤賣。恰巧中國(guó)是敢頂著美國(guó)制裁做貿(mào)易的國(guó)家，所以很多伊朗的石油是折價(jià)賣給中國(guó)了。

這部分從伊朗低價(jià)買的石油，如果伊朗在戰(zhàn)爭(zhēng)之下無力出口了，那么這個(gè)損失也得算進(jìn)來。中國(guó)每年從伊朗進(jìn)口原油大概不超過6億桶，每桶折價(jià)假設(shè)15美元，那么這部分收益最多不超過90億美元，不到中國(guó)去年貨物貿(mào)易順差的1%，或者不到中國(guó)去年GDP的0.05%。

所以綜合以上兩個(gè)損失來看，目前伊朗緊張的局勢(shì)對(duì)中國(guó)GDP造成的影響大概在0.25%以內(nèi)，肯定沒有外界傳言那么夸張，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)恐慌情緒下的預(yù)期值。

而且石油漲價(jià)，對(duì)中國(guó)的影響其實(shí)不算特別大，這一點(diǎn)看能源自給率就能知道：美國(guó)大約是100%，中國(guó)大約80%，印度大約60%，歐盟大約40%，日韓小于20%。所以美國(guó)是基本不擔(dān)心石油價(jià)格的，中國(guó)也不算太擔(dān)心，反而是日韓這種資源匱乏的島國(guó)是最需要擔(dān)心的。油價(jià)波動(dòng)對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊相對(duì)溫和，而資源匱乏型經(jīng)濟(jì)體（如日韓）就面臨更顯著的輸入性風(fēng)險(xiǎn)了。

這從韓國(guó)目前股市走勢(shì)也可以看出來，前一天下跌13%，后一天就上漲11%。注意這不是個(gè)股，而是韓國(guó)綜合指數(shù)。由此可以看出，石油價(jià)格波動(dòng)（甚至還沒有波動(dòng)，只是消息面的影響）對(duì)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的巨大影響。

插一句題外話，即使對(duì)于美國(guó)這種100%能源自足，不需要進(jìn)口的國(guó)家來說，石油價(jià)格上漲也是有壞處的，那就是會(huì)激化社會(huì)矛盾。雖然美國(guó)不怎么需要進(jìn)口石油，所以石油價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)美國(guó)貿(mào)易造成壓力。但如果考慮美國(guó)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，石油價(jià)格上漲就會(huì)有一塊利益從普通消費(fèi)者轉(zhuǎn)移到石油巨頭，從而加劇貧富差距。這種“利益再分配效應(yīng)”隨油價(jià)漲幅擴(kuò)大而強(qiáng)化，對(duì)美國(guó)社會(huì)的撕裂也就越嚴(yán)重。

最后我們?cè)賮矸治鱿?，石油價(jià)格上漲對(duì)中國(guó)真的只有利空，沒有利好嗎？

不要忘了中國(guó)有一個(gè)產(chǎn)業(yè)冠絕全球，那就是新能源。雖然中國(guó)在石油這類傳統(tǒng)能源的生產(chǎn)能力上很一般，但是如果看光伏、風(fēng)電這類新能源的生產(chǎn)能力，中國(guó)是絕對(duì)的老大。

在和平時(shí)期，追求的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。如果只考慮價(jià)格、效率和穩(wěn)定性，那么新能源相比于石油幾乎沒啥優(yōu)勢(shì)。

但是在特殊時(shí)期，除了經(jīng)濟(jì)價(jià)值之外，還有一點(diǎn)很重要的，那就是安全性，這是非常具備戰(zhàn)略價(jià)值的事情，能源安全的戰(zhàn)略價(jià)值遠(yuǎn)超短期經(jīng)濟(jì)賬。

以歐洲為例，修建管道去進(jìn)口俄羅斯石油，就會(huì)不可避免地形成對(duì)俄羅斯的依賴。修建碼頭去進(jìn)口美國(guó)的天然氣，同樣會(huì)形成對(duì)美國(guó)的依賴。唯有進(jìn)口中國(guó)的光伏面板和風(fēng)車，不必?fù)?dān)心被中國(guó)卡脖子。畢竟光是自家的，風(fēng)也是自家的。

從安全性這個(gè)角度來說，不上秤沒有四兩重，上了秤千斤打不住。這種安全屬性的戰(zhàn)略意義在經(jīng)濟(jì)學(xué)中就是“非對(duì)稱優(yōu)勢(shì)”：平時(shí)權(quán)重有限，危機(jī)時(shí)價(jià)值呈指數(shù)級(jí)放大。

2025年中國(guó)光伏、風(fēng)電的總產(chǎn)量，包含裝機(jī)和出口，最保守估計(jì)也在700 GW以上，每年能夠有效發(fā)電約1萬億千瓦時(shí)，差不多相當(dāng)于6.2億桶原油。

全球的石油巨頭沙特每年的石油產(chǎn)量是35億桶，中國(guó)每年新能源產(chǎn)量相當(dāng)于六分之一個(gè)沙特。

如果之后安全性的重要性被提高，各國(guó)開始加大新能源產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，中國(guó)產(chǎn)能拉滿的話，那么到時(shí)候中國(guó)在新時(shí)代的能源地位將會(huì)顯著拔高。

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