圖源：Q&M Financial Statements and Related Announcement

核心牙科業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增16.47% / 并表奧新全民進(jìn)軍中國 / 發(fā)行1.3億新元中期票據(jù)

好的牙·訊｜全民牙科集團(tuán)Q&M Dental Group發(fā)布截至2025年12月31日止全年業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.972億新元（約合人民幣10.66億元），同比增長(zhǎng)9.16%；歸母凈利潤(rùn)931.2萬（約合人民幣5035.99萬元）新元，較上年的 1426.4萬新元（約合人民幣7714.06萬元）下降34.71%。

分半年度看，2025年下半年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收1.088億新元（約合人民幣5.88億元），同比增長(zhǎng)19.02%；歸母凈利潤(rùn)545.6萬新元（約合人民幣2950.64萬元），同比增長(zhǎng)18.30%。若剔除一次性損益、中期票據(jù)利息及績(jī)效股份計(jì)劃相關(guān)費(fèi)用，全年歸母凈利潤(rùn)約1701萬新元（約合人民幣9199.12萬元），與上年基本持平（+0.70%）。

集團(tuán)披露，其核心牙科業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)達(dá)3042.6萬新元（約合人民幣1.65億元），同比增長(zhǎng)16.47%。其利潤(rùn)下滑主要來自兩項(xiàng)一次性因素：一是奧新全民牙科Aoxin Q&M從聯(lián)營公司并表為附屬公司時(shí)產(chǎn)生的視同處置損失415.6萬新元（約合人民幣2247.59萬元）；二是集團(tuán)于2025年7月發(fā)行的1.3億新元（約合人民幣7.03億元）利率3.95%的中期票據(jù)產(chǎn)生244.9萬新元（約合人民幣1324.44萬元）利息費(fèi)用。若剔除上述非經(jīng)常性項(xiàng)目，核心經(jīng)營利潤(rùn)與上年基本持平。

此外，集團(tuán)全年員工福利費(fèi)用為1.15億新元（約合人民幣6.22億元），同比增長(zhǎng)8.57%，占營收比例58.29%，較上年同期下降0.31個(gè)百分點(diǎn)。

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報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)核心牙科業(yè)務(wù)收入1.95億新元（約合人民幣10.55億元），同比增長(zhǎng)12.21%，占總收入98.87%。增長(zhǎng)主要來自兩個(gè)因素：一是新加坡牙科診所收入貢獻(xiàn)增加；二是奧新全民于2025年5月并表后帶來的中國區(qū)新增收入。

集團(tuán)銷售成本2493.3萬新元（約合人民幣1.35億元），同比增長(zhǎng)35.71%，占核心牙科收入的12.79%，較上年的10.57%有所上升，主要由于奧新全民并表后帶來的成本結(jié)構(gòu)變化。相比之下，其他業(yè)務(wù)收入222.4萬新元（約合人民幣1202.75萬元），同比下降67.71%，下降主因?yàn)獒t(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室業(yè)務(wù)在2024年9月因臨床實(shí)驗(yàn)室服務(wù)牌照到期停止運(yùn)營。

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按地區(qū)劃分，2025年集團(tuán)收入來源為：新加坡1.67億新元（約合人民幣9.03億元），同比下降0.44%；馬來西亞1271.2萬新元（約合人民幣6874.73萬元），同比下降4.81%；中國區(qū)1792.4萬新元（約合人民幣9693.42萬元）為新增貢獻(xiàn)。

集團(tuán)表示，中國區(qū)收入源于奧新全民牙科并表。2025年4月，集團(tuán)因邵永新醫(yī)生的利潤(rùn)保證協(xié)議執(zhí)行，獲得奧新全民約8797萬股份，持股比例從33.33%升至50.53%；隨后于6月完成強(qiáng)制無條件現(xiàn)金要約，最終持股52.65%，奧新全民正式成為集團(tuán)附屬公司。由此，集團(tuán)在中國遼寧省新增7家牙科綜合診所、7家牙科醫(yī)院、5家培訓(xùn)中心、2家分銷公司和3家技工所。

此外，由于中國國家醫(yī)療保障局要求自查，奧新全民旗下兩家醫(yī)院在 2024年存在約620萬元人民幣醫(yī)保材料費(fèi)用超額索賠。相關(guān)事項(xiàng)已在2025年財(cái)報(bào)中進(jìn)行追溯重述，并調(diào)減集團(tuán)此前確認(rèn)的聯(lián)營公司利潤(rùn)份額 37.3萬新元（約合人民幣201.72萬元）。

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集團(tuán)于2025年7月發(fā)行1.3億新元（約合人民幣7.03億元）中期票據(jù)，票面利率 3.95%，所募資金用于償還銀行貸款及一般營運(yùn)需求。截止2025年底，集團(tuán)銀行貸款從上年末的7320.9萬新元（約合人民幣3.96億元）降至1272.3萬新元（約合人民幣6880.68萬元），但加上中期票據(jù)后，金融負(fù)債總額從7374.3萬新元（約合人民幣3.99億元）升至1.434億新元（約合人民幣7.76億元）?，F(xiàn)金及等價(jià)物從3434.2萬新元（約合人民幣1.86億元）增至1.171億新元（約合人民幣6.33億元）；凈有息負(fù)債從3940.1萬新元（約合人民幣2.13億元）降至2634.3萬新元（約合人民幣1.42億元）。

2025年集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流3669.7萬新元（約合人民幣1.98億元），較上年的4009.8萬新元（約合人民幣2.17億元）下降8.48%，主要受應(yīng)付賬款減少及其他非金融資產(chǎn)增加影響。總資產(chǎn)從2.474億新元（約合人民幣13.38億元）增至3.524億新元（約合人民幣19.06億元），增長(zhǎng)42.45%。商譽(yù)從5235.7萬新元增至7515.1萬新元（約合人民幣4.06億元），增量主要來自奧新全民并表及Citizen Dental Surgery、Bedok Dental Surgery的業(yè)務(wù)收購。

截至2025年末，集團(tuán)在新加坡經(jīng)營110家牙科診所（凈增4家）、5家醫(yī)療診所、1所牙科學(xué)院Q&M College、1家牙科AI科技公司及1家牙科設(shè)備與耗材分銷公司；在馬來西亞經(jīng)營37家牙科診所（減少1家）及1家分銷公司。

此外，集團(tuán)AI公司 EM2AI Pte. Ltd.于2025年4月重新成為全資附屬公司，目前已獲得泰國、菲律賓、越南及印尼醫(yī)療器械牌照，正拓展東南亞市場(chǎng)。

上一財(cái)年集團(tuán)曾表示"計(jì)劃進(jìn)軍中國市場(chǎng)"，本年度通過并表奧新全民正式落地。集團(tuán)全年派息每股1.1分新元，合計(jì)派息1042.6萬新元（約合人民幣5638.45萬元），同比增長(zhǎng)18.42%

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